昨日內(nèi)外鋁價(jià)均震蕩偏強(qiáng)，消息層面的刺激比如歐洲能源危機(jī)、巴西水電緊張、印度煤電不足等增加市場(chǎng)對(duì)海外鋁供應(yīng)端的擔(dān)憂，從而再次推漲鋁價(jià)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，鋁市基本面存供需雙弱格局：供給端受廣西、新疆、陜西、云南等地壓產(chǎn)、部分地區(qū)電解槽恢復(fù)仍需時(shí)日、9月拋儲(chǔ)量不及預(yù)期等因素影響，短期供給邊際偏弱。而需求端，下游消費(fèi)受高鋁價(jià)、廣東江蘇限電影響而被抑制，短期仍難言樂(lè)觀。后續(xù)來(lái)看，鋁價(jià)上方空間不大，主要考慮到加工企業(yè)利潤(rùn)擠壓已接近極限，同時(shí)儲(chǔ)備局發(fā)言準(zhǔn)備下一輪拋儲(chǔ)等消息會(huì)壓制多頭情緒。而對(duì)于鋁價(jià)下方空間，我們認(rèn)為尚存不確定性，若后續(xù)電煤供應(yīng)仍無(wú)法得到保障，則鋁價(jià)下跌的空間不會(huì)太大。短期內(nèi)滬鋁價(jià)格預(yù)計(jì)維持高波動(dòng)態(tài)勢(shì)，建議關(guān)注進(jìn)口具體放量、宏觀需求走弱、鋁材出口退稅降調(diào)等風(fēng)險(xiǎn)因素。