國際大米價格自2008年出現(xiàn)暴漲，隨后大幅下跌，雖然目前仍在近10年低位波動，但從來就沒有平靜過。只要一有風吹草動，就會出現(xiàn)較大幅度的震蕩。今年上半年，國際大米價格再次出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，目前多國大米價格創(chuàng)出近幾年來的新高，大有“一飛沖天”的勢頭。但從全球大米供求關(guān)系分析，預(yù)計國際大米市場后期上漲動力匱乏，價格繼續(xù)上漲的空間受限。

　　國際米價大漲 創(chuàng)出多年新高

　　去年上半年，因東南亞干旱曾導(dǎo)致國際大米出現(xiàn)一波較大的上漲行情，其后隨著旱情的解除，又逐漸回落至金融危機以來的低位附近。今年3月初，國際大米企穩(wěn)后又開啟了上漲之旅，經(jīng)過3個多月的持續(xù)上漲，目前主要出口國的大米價格均創(chuàng)出近年來的新高，且近期漲勢還有所加快，市場走勢可謂波濤洶涌。

　　6月上旬，泰國破碎率5%大米曼谷FOB價440～457美元/噸，較前一周上漲10～27美元/噸，較3月初上漲87～104美元/噸，漲幅達24.6%～29.5%，創(chuàng)出2013年8月份以來的最高水平；越南破碎率5%大米西貢港口FOB價395～400美元/噸，較前一周上漲5～10美元/噸，較3月初上漲42～47美元/噸，漲幅為11.9%～13.3%，創(chuàng)出32個月以來的新高；巴基斯坦卡拉奇破碎率10%～15%大米價格為425美元/噸，較3月初上漲65美元/噸，漲幅為18.1%。

　　上半年國際大米價格持續(xù)上漲的主要原因是孟加拉國、菲律賓及中國等主要大米進口國需求旺盛，加之國際大米的金融屬性較強和買漲不買跌的心理，助推國際大米價格連續(xù)上漲。

　　國內(nèi)供大于求 行情小幅波動

　　受最低收購價和臨儲稻谷規(guī)模龐大等多種因素影響，國內(nèi)大米價格仍呈小幅波動走勢，總體變化不大。6月上旬，黑龍江佳木斯加工企業(yè)普通圓粒粳稻收購價3100元/噸左右，與5月初基本持平，較3月上旬上漲50元/噸，漲幅1.6%，較上年3月上旬上漲70元/噸，漲幅2.3%；普通圓粒大米出廠價4360元/噸左右，與3月初持平，3個月來基本穩(wěn)定，較上年3月上旬下跌60元/噸，跌幅1.4%。湖南長沙加工企業(yè)普通中晚秈稻收購價2740元/噸左右，與5月初基本持平，較3月初上漲60元/噸，漲幅2.2%，較上年3月上旬上漲40元/噸，漲幅1.5%；普通中晚秈米出廠價4060元/噸左右，與5月初基本持平，較3月初上漲60元/噸，漲幅1.5%，較上年3月上旬上漲40元/噸，漲幅1%。

　　目前的中晚稻收購價與2014年和2015年相比沒有大的變化。主要因國內(nèi)稻谷供大于求，政策市特征非常明顯。而稻谷最低收購價政策多年來相對穩(wěn)定，只是今年首次全面下調(diào)，但下調(diào)幅度較小，使國內(nèi)稻米市場維持相對穩(wěn)定。

　　內(nèi)外價差收窄 進口動力減弱

　　近期國際大米價格大幅上漲，而國內(nèi)大米價格保持相對平穩(wěn)走勢，導(dǎo)致國內(nèi)外大米價差隨著國際米價的大幅上漲而快速收窄。6月上旬，人民幣匯率中間價維持在1美元兌人民幣6.8左右，與3月上旬的6.89基本持平，匯率方面對大米進出口影響不大，基本不用考慮。

　　目前，泰國破碎率5%大米出口曼谷FOB價較今年3月初上漲87～104美元/噸，按照目前匯率折算，與國內(nèi)大米的價差相應(yīng)大幅縮減592～707元/噸，價差縮減后與國內(nèi)陳稻米相比，價格優(yōu)勢已大為削弱，后期進口泰國低端大米的動力將明顯減弱。

　　越南破碎率5%大米西貢港口FOB價較今年3月初上漲42～47美元/噸，按照目前匯率折算，與國內(nèi)大米的價差將大幅縮減286～320元/噸。由于上漲前越南大米與國內(nèi)大米的價差達900～1000元/噸，因此，越南大米出口價格上漲后仍大幅低于國內(nèi)大米價格，進口越南大米仍有利可圖。

　　同時，隨著國際大米價格的大幅上漲和需求的旺盛，對國內(nèi)稻米的出口逐漸變得有利。

　　國際米價難再現(xiàn) 2008年暴漲行情

　　今年上半年，國際大米價格持續(xù)上漲，主要是進口國需求旺盛所致，并不是遭受嚴重自然災(zāi)害導(dǎo)致供應(yīng)出現(xiàn)問題，也不是大米消費突然大幅增加，預(yù)計后期上漲幅度將會放緩，不會出現(xiàn)如2008年那樣的暴漲行情。

　　綜合分析，國際大米的供需情況并沒有出現(xiàn)實質(zhì)性的改變。目前，國際大米供應(yīng)、需求和庫存均較為平穩(wěn)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月預(yù)計，全球2017/2018年度大米供給量為6.0026億噸，比上年度增加141萬噸；期末庫存為1.2055億噸，比上年度增加133萬噸。

　　國際大米不但期末庫存繼續(xù)增加，且2017/2018年度期末庫存消費比達到24.5%，高于聯(lián)合國糧農(nóng)組織設(shè)定的17%～18%的庫存消費比，表明目前全球大米沒有出現(xiàn)供需缺口，不支持價格持續(xù)暴漲。

　　目前，國際小麥和玉米價格均處于低位，并未出現(xiàn)全球性糧食危機，也不支持大米價格持續(xù)上漲。

　　國際米價突破中國“天花板” 再漲不易

　　全球大米產(chǎn)量及消費量雖然很高，但貿(mào)易量并不大，只有4000多萬噸，美國農(nóng)業(yè)部今年6月份預(yù)測為4268萬噸。而近年來中國進口大米（含走私大米）的數(shù)量就占了1/10，成為世界頭號大米進口國。

　　因此，中國大米進出口的一舉一動，都將對國際大米的供求關(guān)系和價格有著舉足輕重的影響。由于中國自身大米供大于求，庫存積壓嚴重，需要尋找新的市場來化解高庫存，因此，國際大米價格若繼續(xù)上漲，將會觸及中國這個“天花板”因素，并導(dǎo)致上漲難以為繼。

　　國際米價再漲 進口數(shù)量將減

　　泰國、印度和越南是國際主要大米出口國，但印度大米出口到我國的并不多，且近期其大米收購量創(chuàng)出歷史新高，不是國際大米上漲的主要原因。

　　泰國低端米與我國陳早米價差縮小。2016年我國進口泰國大米92.8萬噸，占我國大米進口總量的26.3%，占泰國當年出口大米988萬噸的近1/10。今年1～4月我國進口泰國大米41.5萬噸，占我國大米總進口量的31.3%，占泰國大米出口總量的比重超過1/10?？梢?，我國市場對泰國大米至關(guān)重要。經(jīng)過連續(xù)的上漲，泰國低端大米與我國陳早米的價差已大幅縮減。

　　我國進口泰米數(shù)量將急劇減少。由于大米是大宗商品，物流費用較高，在價差 縮小后，預(yù)計泰國低端大米只能在沿海港口還能有一席之地，大量的泰國低端大米將難以深入我國內(nèi)陸腹地了。若泰國大米再上漲10%，進口泰國低端大米的價格將高于我國陳早米價格，我國進口泰國大米的數(shù)量將會急劇減少，泰國大米繼續(xù)上漲的動力也必將大幅削弱。

　　我國是越南大米出口頭號大國。2016年我國進口越南大米161.8萬噸，占我國大米進口總量的45.8%，若算上走私大米，我國進口的越南大米約占該國當年出口大米的近一半。今年1～4月我國進口越南大米68萬噸，占我國大米總進口量的51.3%，占越南大米出口總量的比重超過37.8%（不含走私大米）。我國是越南大米出口的頭號大國，對越南大米價格具有決定性影響。

　　大米走私將受較大抑制。雖然今年上半年越南大米與泰國大米一樣，也出現(xiàn)連續(xù)上漲，不過，由于其漲幅只有泰國大米的一半左右，因此，與國內(nèi)大米的價差仍較大，但與前期相比已有較大幅度的收窄，后期進口動力雖較充足，但也已大不如前，特別是大米走私將受到較大抑制。當然，要與國產(chǎn)大米價差基本抹平，需要再漲20%左右，短期抹平價差難度較大。

　　我國庫存充足 出口或迎良機

　　國際大米價格若繼續(xù)上漲，不僅將導(dǎo)致世界大米頭號進口大國——中國的進口量大幅下降，還將給中國的大米出口帶來巨大的機會，并會增加國際大米市場的供應(yīng)壓力。我國大米庫存龐大，僅臨儲稻谷的庫存量就高達1億多噸，是國際大米一年貿(mào)易量的3倍左右。

　　我國出口可為國際米市增加天量供應(yīng)。由于之前我國大米價格一直高于國際大米，我國普通大米的出口一直不暢，直至2016年才逐步走出低位，迎來大米出口拐點。目前我國儲備陳稻谷的出庫價為2300～2400元/噸，新、陳大米的價差在300元/噸左右。若國際大米價格能繼續(xù)上漲10%～20%，我國陳稻米的出口市場就將完全打開。這對于我國化解稻谷高庫存果然有利，但國際大米市場也將因此迎來天量供應(yīng)。

　　國際米價突破中國“天花板”再漲不易。由于國際大米市場容量有限，如果我國每年能出口400萬噸大米，折合稻谷約600萬噸，加上進口大米減少，這一增一減，將給國際大米市場增加近20%的供應(yīng)壓力。

　　受此重壓，國際大米價格突破中國“天花板”繼續(xù)上漲顯然并非易事。而不考慮國內(nèi)新增稻谷庫存，僅現(xiàn)有的臨儲庫存就足夠出口20年，當然，國內(nèi)稻谷去庫存不可能單純依賴出口，因此，若沒有發(fā)生重大突發(fā)事件，預(yù)計國際大米價格繼續(xù)上漲的空間有限。

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