盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2101合約+2.04%，期價最高報2607元/噸，最低報2560元/噸，收盤價報2595元/噸；成交量775793手，持倉量239369手，+284手；RM1-5月價差-55元/噸，-4元/噸。菜油2101合約+1.32%，期價最高報9898元/噸，最低價9778元/噸，收盤報9783元/噸；成交量437517手，持倉量132373手，-11672手；OI1-5合約價差+550元/噸，-5元/噸。

　　市場報價：根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油（含進(jìn)口菜籽壓榨）現(xiàn)貨報10314元/噸，-54元/噸，菜粕現(xiàn)貨報2533元/噸，+15元/噸。

　　倉單日報：菜油倉單報1180張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報0張；菜粕倉單報0張，當(dāng)日+0張，有效預(yù)報0張。

　　持倉變動：菜油主流資金前二十名多頭持倉報127723手，-4466手，前二十名空頭持倉報152893手，-6953手，多空同減，多空爭奪，凈空持倉為25710手；菜粕主流資金前二十名多頭持倉報283111手，+10487手，前二十名空頭持倉報349910手，+10667手，多空同增，多空爭奪，凈空持倉為66799手。

　　消息面：周五，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨市場收盤上漲，其中主力1月期約連續(xù)第四個交易日創(chuàng)下期約新高，因為投機(jī)基金增持多單，最終用戶提高出價，吸引供應(yīng)。截至收盤，1月期約收高4.20加元，報收576.50加元/噸；3月期約收高2.30加元，報收573.50加元/噸；5月期約收高1.40加元，報收570.10加元/噸。

　　總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面，南美豆生長恐受到拉尼娜天氣和疫情影響，產(chǎn)量存在不確定性；美豆出口需求旺盛，加上美國內(nèi)需創(chuàng)下歷史新高，美豆期末庫存調(diào)低降至七年來的最低水平，美豆供應(yīng)緊張，提振美豆價格上漲，間接提振國內(nèi)粕價。國內(nèi)方面，截止11月20日當(dāng)周，菜籽壓榨率開機(jī)率雖小幅回升1.19%，但是中加關(guān)系緊張限制菜籽進(jìn)口量，原料菜籽供應(yīng)緊缺，菜粕產(chǎn)出量不大，庫存維持低位，供應(yīng)趨緊，支撐菜粕價格。不過我國水產(chǎn)養(yǎng)殖季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，水產(chǎn)飼料需求下降，菜粕需求隨之淡化。生豬產(chǎn)能釋放，雖然增加對豬料的需求，但是因為大豆到港量較多，大豆壓榨量維持高位，令豆粕出產(chǎn)量高，且目前價格處與較低位，飼料市場中豆粕需求占比漸增，菜粕消費(fèi)量也受抑制。從盤面來看，23日菜粕2101主力合約再創(chuàng)新高2607元/噸，已連續(xù)五日盤面呈上揚(yáng)趨勢運(yùn)行，預(yù)計短線菜粕價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上：菜粕2101主力合約在2530-2550元/噸區(qū)間做多，止損2500元/噸。

　　菜油方面: 因美豆供應(yīng)緊張以及南美產(chǎn)量存在不確定性，CBOT大豆連續(xù)上漲，加上北半球即將進(jìn)入冬季棕櫚油減產(chǎn)季，國際油脂料盤面價格表現(xiàn)堅挺，間接支撐菜籽油價格。國內(nèi)方面，雖然菜籽油開機(jī)率回升，但中加緊張關(guān)系限制菜籽進(jìn)口量，原料菜籽供應(yīng)量整體偏緊，加上菜油提貨速度快，截止11月21日當(dāng)周，兩廣及福建地區(qū)菜油庫存較前一周降幅8.47%，菜油庫存繼續(xù)走低，菜油價格獲支撐；另外國內(nèi)大豆到港量持續(xù)增加，壓榨量下降，豆油需求較好，庫存壓力不大。棕櫚油庫存依舊處于偏低水平。雖然豆油、棕櫚油和菜油價差較大，菜油消費(fèi)量受到影響，但是利多因素偏強(qiáng)，支持菜油整體維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行。技術(shù)上，OI101合約9720元/噸為短期支撐位，操作上，OI101合約逢回調(diào)短多交易，點位參考9720-9740元/噸，止損9690元/噸。