昔日“養(yǎng)豬第一股”【雛鷹農(nóng)牧(002477)、股吧】先是傳出“以肉償債”，如今又大幅向下修正業(yè)績。1月30日晚間，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布2018年年度業(yè)績預告修正公告，由原本預虧15億元-17億元，下調(diào)至預虧29億元-33億元，虧損幅度幾乎擴大一倍。更讓市場關注的是，公告中對于業(yè)績下調(diào)的表述：由于資金緊張，飼料供應不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預期，致使生豬養(yǎng)殖成本及管理費用高于預期。

　　對此，深交所31日向雛鷹農(nóng)牧下發(fā)關注函，要求說明2018年公司各產(chǎn)區(qū)生豬存欄量、正常死亡率、預期死亡率、存欄出欄比等情況；說明公司于2018年集中計提各類資產(chǎn)減值準備的原因及合理性，是否存在進行業(yè)績“洗大澡”的情形。

　　“洗大澡”指的是上市公司有意壓低壞年景的業(yè)績，將利潤推遲到下一年度集中體現(xiàn)，以達到下一年度業(yè)績大增的會計手段。

　　深交所向雛鷹農(nóng)牧下發(fā)關注函

　　30日晚間，雛鷹農(nóng)牧披露了《2018年年度業(yè)績預告修正公告》，將預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤由-17億元至-15億萬元向下修正為-33億元至-29億元。修正的主要原因包括生豬養(yǎng)殖死亡率高于預期及銷售價格低于預期導致減少利潤3.91億元，及計提商譽減值準備、存貨跌價準備等資產(chǎn)減值準備共計8.2億元。

　　1月31日，深交所向雛鷹農(nóng)牧下發(fā)關注函，提出7大問題，涉及銷售生豬單價大幅下滑的具體原因及合理性；2018年公司各產(chǎn)區(qū)生豬存欄量、正常死亡率、預期死亡率、存欄出欄比等情況；2018年集中計提各類資產(chǎn)減值準備的原因及合理性；是否存在進行業(yè)績“洗大澡”的情形。

　　具體來看：

　　1、請結(jié)合2018年銷售情況簡報的銷售數(shù)據(jù)，分析全年生豬銷售價格變動情況，并結(jié)合同行業(yè)可比上市公司已披露數(shù)據(jù)，說明公司銷售生豬單價大幅下滑的具體原因及合理性。

　　2、請結(jié)合2018年公司各產(chǎn)區(qū)生豬存欄量、正常死亡率、預期死亡率、存欄出欄比等情況，說明因疫情或其他情形造成生豬死亡對成本及費用的預計影響金額、判斷依據(jù)，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。請年審會計師核查并發(fā)表專項意見。

　　3、與前次業(yè)績預測相比，因計提商譽減值準備減少利潤約0.9億元。請說明前次業(yè)績預告中，是否已考慮對汕頭市東江畜牧有限公司的商譽計提減值準備，預計商譽減值準備的計提金額、判斷依據(jù)、計算過程及合理性，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。請年審會計師核查并發(fā)表專項意見。

　　4、與前次業(yè)績預測相比，因計提存貨跌價準備減少利潤約3.84億元。請說明前次業(yè)績預告中，是否已充分考慮了存貨跌價準備，并請結(jié)合生豬存欄量、生豬銷售單價等，說明預計計提存貨跌價準備的金額與判斷依據(jù)，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。請年審會計師核查并發(fā)表專項意見。

　　5、與前次業(yè)績預測相比，因?qū)Ω黜椡顿Y計提的資產(chǎn)減值準備減少利潤約3.46億元。請說明前次業(yè)績預告中，是否已考慮相關減值準備，并說明預計發(fā)生減值的投資項目、計提金額、判斷依據(jù)、計算過程與合理性，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。請年審會計師核查并發(fā)表專項意見。

　　6、請詳細分析你公司2018年大幅虧損的具體原因及涉及金額，并說明于2018年集中計提各類資產(chǎn)減值準備的原因及合理性，是否存在進行業(yè)績“洗大澡”的情形。請年審會計師核查并發(fā)表專項意見。

　　7、公司認為需要說明的其他事項。

　　雛鷹農(nóng)牧：虧損擴大一倍，沒錢買飼料致豬死亡

　　30日晚間，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布的公告顯示，2018年公司預計虧損29-33億元，與上年同期盈利4518.88萬元相比大幅下滑。

　　雛鷹農(nóng)牧表示，隨著金融監(jiān)管不斷加強，國家去杠桿的推進，相對減少了企業(yè)的融資渠道，2018年6月開始，公司出現(xiàn)資金流動性緊張局面，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

　　公告中對于業(yè)績虧損擴大的解釋成為市場一大看點。雛鷹農(nóng)牧解釋稱，由于資金緊張，飼料供應不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預期，致使生豬養(yǎng)殖成本及管理費用高于預期；且第四季度生豬市場受非洲豬瘟影響，銷售價格低于預期。綜合上述因素，與前次業(yè)績預測相比，減少利潤3.91億元。

此外，雛鷹農(nóng)牧還做了相應資產(chǎn)減值準備：

　　1、由于2018年末公司生豬養(yǎng)殖成本高于生豬銷售價格，為了更加真實、準確反映公司2018年末的資產(chǎn)狀況，基于謹慎性原則，公司擬對2018年末存欄的生豬及庫存商品計提存貨跌價準備，與前次業(yè)績預測相比，減少利潤約3.84億元。

　　2、公司合并報表范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基金主要投向生豬養(yǎng)殖行業(yè)上下游企業(yè)，鑒于2018年生豬市場受非洲豬瘟影響，盈利能力及融資能力均受到一定影響，基于謹慎性原則，公司對各項投資進行計提資產(chǎn)減值準備，與前次業(yè)績預測相比，減少利潤約3.46億元。

　　雛鷹農(nóng)牧有信披違規(guī)之嫌

　　雛鷹農(nóng)牧披露的公告顯示，由于資金緊張，以至于養(yǎng)的生豬“沒飯吃”，導致生豬養(yǎng)殖死亡率高于預期，結(jié)果修改盈利預測從虧損變?yōu)榫尢?。記者認為，雛鷹農(nóng)牧的信息披露不夠及時，當公司發(fā)現(xiàn)資金短缺可能導致養(yǎng)殖的生豬餓死的比例高于預期的時候，就應該發(fā)布風險提示公告，提示投資者可能造成增虧的情況，而不是在最后突然發(fā)布，這或許存在信息披露違規(guī)的問題。

　　加盟三門峽雛鷹農(nóng)牧有限公司澠池分公司的一位代養(yǎng)殖戶，按照公司要求將近半月內(nèi)豬舍內(nèi)餓死的黑豬，扔到皮卡車上拉走掩埋。新京報記者程亞龍 攝

　　從雛鷹農(nóng)牧公告的餓死比例高于預期看，雛鷹農(nóng)牧應該提前就有思想準備，只不過餓死的數(shù)量更大，此外再加上2018年四季度受到非洲豬瘟的影響，豬肉價格下跌，結(jié)果導致公司比預計又多虧了14億-16億元。

　　按照雛鷹農(nóng)牧的說法，面對資金緊張的情形，公司減少了豬飼料的供應，既然如此，公司就應該預期到豬可能會被餓死，此時按道理說是應該發(fā)布公告的。公告的內(nèi)容至少應該包括幾點：一是當時公司有多少頭豬，市場價值多少；二是這些豬原本應該一天吃多少飯，現(xiàn)在吃不起飯了，每天減少到多少，減少了百分之多少；三是，按照這個吃法，公司預計會有多少豬餓死，餓死的百分比是多少；四是公司有沒有想辦法解決這一問題，如果有辦法，豬需要挨餓多久，如果沒辦法，豬只能忍饑挨餓，公司將會因此損失多少。

　　公司資金鏈緊張買不起足夠的飼料，進而導致公司養(yǎng)殖的生豬出現(xiàn)死亡率高于預期的情況，這樣的事情本身沒有問題，但問題在于公司是否及時做了信息披露，是否及時向市場投資者提示了相關風險。從過往的公告來看，雛鷹農(nóng)牧似乎并沒有專門發(fā)布過相關的風險提示公告。現(xiàn)如今，突然拋出一顆大額增虧的業(yè)績地雷，定然是投資者無法接受的，也一定會遭到投資者的質(zhì)疑。

　　在1月31日，深交所也向雛鷹農(nóng)牧下發(fā)了關注函，要求公司結(jié)合2018年公司各產(chǎn)區(qū)生豬存欄量、正常死亡率、預期死亡率、存欄出欄比等情況，說明因疫情或其他情形造成生豬死亡對成本及費用的預計影響金額、判斷依據(jù)。很明顯，監(jiān)管層對于雛鷹農(nóng)牧業(yè)績增虧的理由也存有很大的疑問。

　　記者還有一個疑問，雛鷹農(nóng)牧在公告中表示，豬吃不飽飯是從2018年6月開始的，不知道豬餓死比例超出預期是從何時開始的？如果是公司飼養(yǎng)的豬堅持了6個月的營養(yǎng)不良，終于在今年1月開始大量餓死，以至于發(fā)布公告下調(diào)業(yè)績，這樣的話肯定沒有問題，但事實真的是如此嗎？可能需要公司給出更多的說明讓市場投資者信服。

　　天雷滾滾的一周，91家預虧超10億

　　本周，可以說是天雷滾滾的一周！特別是1月30日晚間，共計211家上市公司發(fā)布預虧公告，按照預虧上限來看，171家上市公司預虧超1個億，55家公司預虧超10億，虧損超20億的有23家，虧損超30億的有18家，虧損超40億的有8家，分別是天神娛樂、【龐大集團(601258)、股吧】、*ST凱迪、華映科技、華業(yè)資本、利源精制、華聞傳媒、東方精工。

　　而且，30日晚間發(fā)布業(yè)績預告的公司中，共有9只股票虧損規(guī)模超過自身市值，分別是天神娛樂、*ST凱迪、華業(yè)資本、利源精制、*ST華信、飛樂音響、*ST富控、天山生物、千山藥機。

　　總體來看，本周已有272家公司發(fā)布預虧公告超1個億，其中，91家預虧超10億元，36家預虧超20億元，21家預虧超30億元。按照預虧上限計算，上述272家（預虧超1億）累計虧損2937億元，上述91家（預虧超10億）累計虧損2125億元，上述36家（預虧超20億）累計虧損1276億元，上述21家（預虧超30億）累計虧損908億元。

　　面對上市公司不斷放出業(yè)績雷，滬深交易所也忙了起來。

　　據(jù)券商中國記者不完全統(tǒng)計，近幾日交易所因業(yè)績雷下發(fā)數(shù)十封監(jiān)管問詢函，包括雛鷹農(nóng)牧、利歐股份、利源精制、龐大集團、聯(lián)建光電、千山藥機、樂視網(wǎng)、銀河生物、華映科技、沈陽機床、高升控股、*ST尤夫、ST中南、天舟文化、華錄百納、大洋電機、晨鑫科技、奧維通信、驊威文化、風華高科、人福醫(yī)藥等等。