今年是QFII在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)展開實(shí)質(zhì)性操作的第十五個(gè)年頭，易方達(dá)香港助理基金經(jīng)理、港股策略師畢仲圓在接受《國(guó)際金融報(bào)》“改革開放40周年”系列專題報(bào)道組記者采訪時(shí)表示，“自2002年QFII業(yè)務(wù)在我國(guó)開展以來(lái)，至今運(yùn)作情況良好，達(dá)到了在人民幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換和資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下，有限度、有管理地引進(jìn)外資、開放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的目的?！?/p>

　　新通道助力新發(fā)展

　　回顧QFII業(yè)務(wù)的歷史貢獻(xiàn)時(shí)，畢仲圓是這樣分析的：從歷史時(shí)間上看，在2014年-2016年期間，以滬深股通和債券通為代表的投資通道向境外投資者陸續(xù)開放，QFII和RQFII不再是外資投資中國(guó)的唯一選擇，互聯(lián)互通渠道依托低投資門檻和靈活結(jié)算的特點(diǎn)迅速崛起。新通道的興起在一定程度上引導(dǎo)QFII的監(jiān)管政策和配套措施逐步放開。

　　“由于我國(guó)QFII制度自2002年末開始實(shí)施，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)尚未完全對(duì)外開放下的制度性安排。在QFII發(fā)展初期由于境外機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的了解較少，資金進(jìn)入較為謹(jǐn)慎，資金額度的放開較為緩慢。”畢仲圓向記者介紹道。

　　但近兩年來(lái)，伴隨著相關(guān)政策的不斷調(diào)整，外資更快進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。截至2018年6月，落地的外匯改革加速解決了資金流動(dòng)等問題，有助于境外投資主體享有更大的自由度。

　　畢仲圓表示，QFII在A股市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)日益增加，易方達(dá)作為重要的海外機(jī)構(gòu)投資者，其海外布局也從未停止。公開信息顯示，易方達(dá)香港于2011年12月批準(zhǔn)成為人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）公募基金的投資管理人。作為2012年推出的首批21只RQFII產(chǎn)品之一，易方達(dá)人民幣固定收益基金早在成立之初便獲得高達(dá)6%的年化收益率。

　　未來(lái)有望改善A股追漲殺跌

　　隨著今年4月外管局推進(jìn)QFII和QDII制度改革并且重啟額度審批，市場(chǎng)見證了QDII額度三年以來(lái)的首次增長(zhǎng)，對(duì)于投資者及資管公司而言都是重大利好。

　　對(duì)于未來(lái)如何推動(dòng)QFII業(yè)務(wù)的布局，畢仲圓認(rèn)為未來(lái)有望延續(xù)兩大趨勢(shì)：首先，額度不斷提高，為境外投資者參與中國(guó)金融市場(chǎng)投資提供更寬的通道；其次，相關(guān)配套政策逐步落實(shí)，方便海內(nèi)外資金流動(dòng)。在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)保持良好韌性的大背景下，基本面無(wú)須過分擔(dān)心，我國(guó)證券市場(chǎng)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值值得期待。

　　“QFII機(jī)制的引入能夠帶來(lái)新增資金，穩(wěn)定股票市場(chǎng)，增強(qiáng)投資者信心。境外投資機(jī)構(gòu)注重基本面分析和長(zhǎng)期投資的理念也將引導(dǎo)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更加理性，有望改善A股追漲殺跌的現(xiàn)狀。”畢仲圓向《國(guó)際金融報(bào)》記者進(jìn)一步分析道。

　　不過就目前來(lái)看，境外投資者在A股持股比例還較低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月，僅為2.1%；而截至去年年底，日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)外資持股比例分別達(dá)到30.1%和27.3%。

　　畢仲圓表示，隨著QFII的發(fā)展和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，將有更多境外投資者參與A股投資，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資理念，從而推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)更有序、更健康地發(fā)展。