監(jiān)管層關注到近期市場出現(xiàn)的股票質押問題，認為是當前券商行業(yè)較為突出的風險點，今年分類評價中監(jiān)管層將此予以反映。

　　記者從券商人士處獨家獲悉，證監(jiān)會機構部近期向證監(jiān)局下發(fā)《關于通報2018年證券公司分類評價有關情況的函》，主要介紹今年分類評價工作；其中，監(jiān)管層詳解在復核過程中，專家評審會議如何根據(jù)重大事項的處理標準對分數(shù)進行調整。

　　記者了解到，17項重大事項有六成涉及風險管理能力評價，體現(xiàn)監(jiān)管層對券商內部管控、合規(guī)管理、公司治理等的重視。

　　具體而言，包括了從業(yè)人員違規(guī)行為比如“代客理財”；業(yè)務發(fā)展比如股票質押違約規(guī)模是否超過凈資本20%的紅線、加大投行負面執(zhí)業(yè)記錄扣分力度。此外，券商組織架構規(guī)范整改未在約定時間內與監(jiān)管層會商，股權權屬不清晰或未披露實際控制人等，均會被扣分。

　　高度關注質押、投行風險

　　據(jù)了解，券商分類評級結果在出臺前主要經歷三個過程，分別為券商自評、證監(jiān)局初審、證監(jiān)會機構部復核及專家評審會審議等程序。

　　而記者近期從券商人士處獨家了解到今年監(jiān)管層審核與調整分數(shù)時的關注重點。

　　7月31日證監(jiān)會機構部向證監(jiān)局下發(fā)《關于通報2018年證券公司分類評價有關情況的函》。

　　經證監(jiān)會復核，98家證券公司中，有37家維持證監(jiān)局初審結果，46家分值被調減，15家調增。主要因為監(jiān)管層要根據(jù)處分措施對相應券商扣分；同時還要根據(jù)專家評審會審議確定的重大事項處理標準，對相應券商加分或扣分。

　　據(jù)記者了解到，共有17項重大事項，其中有10項在調整分數(shù)時均以《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》（以下簡稱“規(guī)定”）第12條作為依據(jù)。

　　“監(jiān)管層主要強調券商全面風險管理能力，顯示出他們對券商內部管控、合規(guī)管理、公司治理等的重視?！鄙钲谝患胰倘耸?日向記者分析稱。

　　首先在業(yè)務風險上，監(jiān)管層關注到近期市場出現(xiàn)的股票質押問題，認為是當前券商行業(yè)較為突出的風險點，今年分類評價中監(jiān)管層將此予以反映?！白C券公司股票質押業(yè)務自有資金出資或集合資管出資違約規(guī)模，占凈資本比例在20%以上的，反映出公司全面風險管理存在問題”，要按照前述規(guī)定第12條，對應風險能力管理評價標準有關指標，扣0.5分。

　　對此，深圳一家券商經紀業(yè)務人士9日向記者表示，這條規(guī)定對券商股票質押業(yè)務而言無疑是再一次警醒，要求控制風險，不能盲目擴張股質規(guī)模。他也同時指出，凈資本雄厚的券商在股質業(yè)務中優(yōu)勢明顯，“小券商凈資本實力不夠，業(yè)務風格有時候比較激進，容易突破紅線?！?/p>

　　以西部證券為例，根據(jù)2017年年報顯示，公司因4筆【樂視網(300104)、股吧】（300104.SZ）股票質押面臨違約風險，融資本金、利息、違約金合計達到10.38億元。但由于西部證券凈資本規(guī)模較大，2017年為156.38億元，質押違規(guī)占比僅約為6.64%。

　　除了股票質押以外，監(jiān)管層還重點關注投行業(yè)務。記者獲悉，為充分體現(xiàn)投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量問題和風險，監(jiān)管層加大對投行業(yè)務負面執(zhí)業(yè)記錄的扣分力度，區(qū)分股票類和債券類投行業(yè)務，對單類投行業(yè)務負面執(zhí)業(yè)記錄項目占該類項目總數(shù)比例超過20%的，按照規(guī)定第12條扣0.5分。如果兩類均超過20%，合計扣1分。

　　多名投行人士表示影響程度不小。以新三板設立的“主辦券商執(zhí)業(yè)質量負面行為清單”為例，其中就對信息披露有嚴格要求?！斑@些年監(jiān)管層因投行項目出問題處罰部分券商，處罰結果對評級產生很大影響，給行業(yè)帶來很大觸動?，F(xiàn)在加大負面執(zhí)業(yè)扣分力度，實際上要求投行更加審慎執(zhí)業(yè)，不能抱有僥幸心理?！比A南一家上市券商投行人士9日分析表示。

　　強力約束從業(yè)人員

　　除了業(yè)務開展和組織架構問題，從業(yè)人員的一系列違法違規(guī)行為也被監(jiān)管層視為分類評價工作中重大事項，主要反映出券商內部管控存在問題。

　　經紀業(yè)務人員違規(guī)代客買賣股票，是行業(yè)內常見現(xiàn)象，屢禁不止。據(jù)了解，今年以來證監(jiān)會及其派出機構處罰的事項中，代客理財成重災區(qū)。比如7月30日青島證監(jiān)局處罰【東方財富(300059)、股吧】證券，發(fā)現(xiàn)該營業(yè)部原經紀人存在私下接受客戶委托買賣證券的行為，責令改正并增加內部合規(guī)檢查次數(shù)。

　　監(jiān)管層在本次分類評價工作中，認為這是利用職務之便的特點，體現(xiàn)出公司選人用人、內部管控與合規(guī)管理缺陷明顯，對券商分支機構負責人等管理人員因該問題被采取行政監(jiān)管措施的，應扣0.5分。

　　此外，從業(yè)人員若出現(xiàn)三大類情形行為，所在券商也會被扣分。第一類券商董監(jiān)高、分支機構負責人等管理人員、保代等主要業(yè)務人員因違法買賣股票，被作出行政處罰的。第二類證券從業(yè)人員因從事與自身業(yè)務相關的活動，發(fā)生重大違法違規(guī)，如泄露上市公司內幕信息，私自違規(guī)代銷金融產品等，被處以行政處罰或者追究刑事責任。第三類公司管理人員、主要業(yè)務人員泄露、傳播對市場有影響的未公開信息或發(fā)表不當言論。

　　“我理解認為，監(jiān)管層主要看公司風控制度能否真正約束從業(yè)人員行為；從業(yè)者是否時刻保有風控和合規(guī)的意識?！鼻笆鋈探浖o業(yè)務人士稱。

　　除此以外，其余重大事項亦考察券商的治理問題。

　　比如證券公司組織架構規(guī)范整改不到位。整改方案本應在今年 6月底前通過機構部與行業(yè)協(xié)會的會商，但是仍有個別券商沒有落實上述要求。

　　在股權問題上，個別證券公司存在股權權屬不清晰、未如實披露實際控制人或者未經批準擅自變更實際控制人等問題，且公司自評未如實標注，會被扣分2.5分或下調級別。