03月06日固定收益研究晨報:現(xiàn)券收益率明顯上行
摘要： 投資提示:1.流動性分析。昨日資金略緊,銀行間質(zhì)押式回購利率普遍小幅上行。具體來看,1天期銀行間質(zhì)押式回購利率下行1BP至3.45%的水平,7天期銀行間質(zhì)押式回購利率上行5BP至4.79%的水平,14
投資提示:
1.流動性分析。
昨日資金略緊,銀行間質(zhì)押式回購利率普遍小幅上行。具體來看,1天期銀行間質(zhì)押式回購利率下行1BP 至3.45%的水平,7天期銀行間質(zhì)押式回購利率上行5BP 至4.79%的水平,14天期銀行間質(zhì)押式回購利率上行6BP 至5.07%的水平,21天期銀行間質(zhì)押式回購利率上行17BP至5.64%的水平。昨日公開市場上有1100億元逆回購到期,人行開展了400億元七天期逆回購予以對沖,當日公開市場回籠700億元流動性,加上周二凈回籠的750億元,本周公開市場回籠流動性達到1450億元。由于下周市場將有新股密集發(fā)行,資金面并不樂觀,我們認為,在資金偏緊時,人行仍將會繼續(xù)釋放流動性,以保持市場流動性的總體平穩(wěn)。
2.利率債分析。
周四利率債收益率整體明顯上行。具體來看,1年期國債收益率上行2BP 至3.05%的水平,10年期國債收益率上行5BP 至3.43%的水平。
政策性金融債收益率同樣普遍上行,其中1年期國開行金融債收益率上行2BP 至3.69%的水平,5年期國開行金融債收益率上行4BP,7年期國開行金融債收益率上行7BP。昨日市場受資金趨緊的預期影響,現(xiàn)券收益率明顯上行。
3.信用債市場。
周四銀行間信用債收益率普遍上行。具體來看,銀行間企業(yè)債方面,1年期AAA 級企業(yè)債收益率上行4BP,3年期AAA 級企業(yè)債收益率上行3BP 至4.33%的水平。AA-級企業(yè)債收益率同樣普遍上行,幅度在2-4BP 左右。
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