報告摘要

　　部分區(qū)域鋼廠感受到政府訂單支撐,但需求總體仍然疲弱。全國鋼廠運營情況存在明顯地區(qū)差異,一些國家政策重點支持區(qū)域(如京津冀、一帶一路覆蓋省份)可以拿到較多工程訂單,但盈利狀況依然不佳,而其他地區(qū)則更為慘淡?；ê偷禺a整體需求不及預期疊加天氣因素,導致水泥整體庫存進一步惡化,水泥價格繼續(xù)承壓。航運方面北冷南熱,北部以初級工業(yè)品為主受限于國家環(huán)保政策,出貨量大幅下滑,而南部以產成品為主,在北美需求的推動下或逐步復蘇。

　　開發(fā)商開發(fā)意愿沒有變化,銀行信貸優(yōu)中選優(yōu):開發(fā)商反映近來成交仍以剛需為主,但改善型購房的回暖反彈十分明顯。這一方面對均價起到了支撐作用,另一方面也加速了成交熱度在城市中的區(qū)域分化,即外圍或產業(yè)發(fā)展較弱地段的交易仍偏冷淡。銀行方面針對企業(yè)貸款和個人經營貸款的審批和發(fā)放仍然十分謹慎,盡管企業(yè)仍然保持著較強的貸款意愿,但銀行對客戶采取優(yōu)中選優(yōu)的策略。部分銀行的存量貸款壓縮,而增量貸款放出較慢,使得5月份信貸規(guī)模環(huán)比減少。少部分銀行5月份房貸發(fā)放量增加從而信貸規(guī)模有所擴大。

　　基建訂單有改變整體預期的端倪。由于調研的對象都是一線經營的實業(yè)工作者,他們的預期有很大的滯后性,他們在預期時給予當下的情況的權重天然的比較大,這樣的結果大部分行業(yè)包括航運、汽車、地產均仍然十分謹慎,也是因為這個原因,有一些區(qū)域的鋼鐵商接到政府基建項目訂單后感受就明顯好轉,這部分樂觀情緒帶動整體的預期指數轉暖。

　　這個情況和當下的宏觀癥結很契合,基本上經濟的走勢就看政府對底線的容忍度和出手的力度。