投資要點

　　亞馬遜Echo 爆款,谷歌、三星等巨頭紛紛跟進(jìn)

　　根據(jù) CIRP 估計,截止2015 年底亞馬遜智能音箱Echo 在美國本土的銷量已經(jīng)超過300 萬臺,而今年一季度的銷量應(yīng)超過100 萬臺。Echo 爆款引發(fā)谷歌、三星、海爾、索尼等巨頭紛紛跟進(jìn)。2016 年一季度,包括谷歌、三星、索尼等主要廠商以高密度推出支持語音交互的智能管家,意圖分享亞馬遜Echo 可能引爆的智能家居市場。

　　語音識別和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)進(jìn)步將助力智能家居走入尋常百姓家

　　目前語音識別的準(zhǔn)確率已從2010 年的70%快速提高至2015 年的90%。據(jù)百度首席科學(xué)家吳恩達(dá)預(yù)計,當(dāng)語音識別準(zhǔn)確率達(dá)到99%的水平,語音交互將取代現(xiàn)有的人機(jī)交互方式成為主流;國外微軟、谷歌、蘋果已籌備建立自家智能家居生態(tài)多年。2014 年來, 阿里巴巴、京東、小米、魅族等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛攜手傳統(tǒng)家電廠商(美的、海爾等)加碼智能家居。長期受困于用戶體驗不突出、數(shù)據(jù)處理與分析技術(shù)不足的智能家居家具將借助語音識別和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)逐漸完善,并有望實現(xiàn)規(guī)?；?走入尋常百姓家。

　　建議關(guān)注智能家居產(chǎn)業(yè)鏈三類個股

　　智能家居行業(yè)最近四年來CAGR 增速達(dá)到41.76%,但在我國4.5 億家庭中僅有30 萬戶使用者,潛在市場空間巨大。目前,電力載波通信、WIFI 和ZigBee 等主流智能家居技術(shù)已較為成熟,互聯(lián)網(wǎng)巨頭的介入將加快整個生態(tài)鏈的完善速度,智能家居已處于市場導(dǎo)入期與成長期的臨界點。語音識別技術(shù)的融入為智能家居市場找到了關(guān)鍵性的突破點, 作為家庭組網(wǎng)核心樞紐的語音管家的走俏將引爆產(chǎn)業(yè)上下游相關(guān)產(chǎn)品的銷量。

　　我們認(rèn)為,智能音箱將帶來顛覆式的人機(jī)交互體驗,將成為打通各類智能家居設(shè)備與用戶之間的最后一道關(guān)卡。據(jù)Venture Beat 報道在6 月13-~17 日召開的全球開發(fā)者大會(WWDC)上,蘋果極有可能將Siri 語音助手裝入Apple TV 機(jī)頂盒中,使其成為客廳以及家庭聯(lián)網(wǎng)生活的中樞,智能家居相關(guān)個股存在主題性交易機(jī)會。建議關(guān)注智能家居產(chǎn)業(yè)鏈三類個股:1)具備核心競爭優(yōu)勢的語音技術(shù)服務(wù)商及硬件商,相關(guān)公司科大訊飛(002230)、全志科技(300458);2)定制化水平高,產(chǎn)品多樣性和可擴(kuò)展性強(qiáng)的智能控制類廠商英唐智控(300131)、和晶科技(300279)、和而泰(002402);3) 智能音箱產(chǎn)品制造商國光電器(002405)、漫步者(002351)。