上周市場調(diào)整行情:上證綜指收3125.32點(diǎn),下跌0.436%,深證成指收10702.57點(diǎn),下跌1.154%,滬深300收3354.17點(diǎn),下跌0.639%,中小板指收6895.76點(diǎn),下跌1.268%,創(chuàng)業(yè)板指收2145.23點(diǎn),下跌1.744%。其中,本周工業(yè)4.0指數(shù)上漲0.431%,智能汽車指數(shù)下跌1.621%,半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.526%,oled指數(shù)下跌1.157%。

　　工業(yè)4.0:本屆工博會(huì)上,國內(nèi)外的多家企業(yè)帶來了“工業(yè)4.0”解決方案,涵蓋物流、物聯(lián)網(wǎng)、制造、機(jī)床等多個(gè)方面,無論面向的行業(yè)產(chǎn)業(yè)是什么,產(chǎn)品是零部件還是生產(chǎn)線,“智能化”成為制造成為貫穿整個(gè)展會(huì)的一條主軸。工業(yè)4.0作為本屆工博會(huì)的一大熱點(diǎn),是未來十幾年制造業(yè)的大趨勢(shì)。人口紅利不再,勞動(dòng)力成本上升掣肘我國制造業(yè)的國際競爭力,因此推進(jìn)智能制造、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型,發(fā)展工業(yè)4.0成為我國的不二選擇。中國制造業(yè)目前的狀況發(fā)展不平衡,處在沒有總體完成工業(yè)2.0(機(jī)械化)和工業(yè)3.0(工業(yè)自動(dòng)化),就需要面對(duì)工業(yè)4.0(兩化融合)的形勢(shì),因此需要走軟硬兼重、推進(jìn)工業(yè)2.0、工業(yè)3.0和工業(yè)4.0并行發(fā)展道路。

　　無人駕駛:在對(duì)待無人駕駛技術(shù)的問題上,目前有兩大流派:其一是傳統(tǒng)車企,他們采取溫和漸進(jìn)的策略,講究從Level 1至Level 4的循序漸進(jìn)。首先以高速公路為中心實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛技術(shù),然后逐漸推廣到主要公路乃至普通公路,希望通過每一代車型搭載的ADAS 高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)不斷升級(jí)的方式,直到最后實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛。其二是科技企業(yè)新進(jìn)入者,他們選擇了一條不同的道路,試圖一步到位直接打到Level 4的境界。如谷歌公司,利用“傳感器+高精地圖+云計(jì)算”的自動(dòng)駕駛方案實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛例。其與傳統(tǒng)車企的最大爭議在于是否使用激光測距儀。

　　半導(dǎo)體:半導(dǎo)體行業(yè)這兩年重磅收購接連不斷。日前高通宣布以470 億美元收購恩智浦半導(dǎo)體(NXP),創(chuàng)下半導(dǎo)體行業(yè)收購新紀(jì)錄,之前還有Avago宣布以370億美元收購博通、Intel宣布以167億美元收購Aletra等。并購可以降低企業(yè)運(yùn)營成本和提高效率,同時(shí)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期后,市場競爭愈發(fā)激烈,行業(yè)內(nèi)部尋求并購整合的意愿進(jìn)一步增強(qiáng),未來或?qū)⒗^續(xù)出現(xiàn)高額的并購案例。

　　OLED:2015年OLED電視面板市場規(guī)模增長近10倍,達(dá)到77萬片;2021年將達(dá)到1650 萬片,市場規(guī)模達(dá)到70億美元。隨著OLED電視面板市場的增長,OLED面板整體市場將持續(xù)火爆,此前OLED面板的主要用途是手機(jī),未來隨著OLED電視產(chǎn)量和銷量的增長,電視將成為影響OLED整體市場增長的核心因素。 投資評(píng)級(jí):本周中小盤指數(shù)下跌1.268%,滬深300指數(shù)下跌0.639%。中長期來看,我們依舊看好“工業(yè)4.0”、“無人駕駛”、“半導(dǎo)體”和“OLED”板塊,建議關(guān)注有明確政策預(yù)期和技術(shù)壁壘的中小市值公司,給予板塊“推薦”評(píng)級(jí)。 本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯:京山輕機(jī)(000821):人工智能和精密制造大放光彩,助力中國制造轉(zhuǎn)型升級(jí);萬潤股份(002643):深耕精細(xì)化工,布局OLED材料。 風(fēng)險(xiǎn)提示:1)政策不達(dá)預(yù)期;2)相關(guān)廠商業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。