4月26日 今天市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度下跌，主要是和中美貿(mào)易摩擦有關(guān)。雖然最近美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)釋放出積極的信號(hào)，準(zhǔn)備派財(cái)政部長(zhǎng)努欽到中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易談判，但是小動(dòng)作卻依然不斷，引起了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。現(xiàn)前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍做客新浪財(cái)經(jīng)直播，就外資為何加速流入A的話(huà)題進(jìn)行深入探討，并做如下概述：

　　今天市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度下跌，主要是和中美貿(mào)易摩擦有關(guān)。雖然最近美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)釋放出積極的信號(hào)，準(zhǔn)備派財(cái)政部長(zhǎng)努欽到中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易談判，但是小動(dòng)作卻依然不斷。在美國(guó)商務(wù)部對(duì)中興通訊(000063) 進(jìn)行出口限制之后，昨晚又傳出要調(diào)查華為是否有違反向伊朗禁運(yùn)有關(guān)制裁，引起了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。

　　從基本面來(lái)看，目前A股市場(chǎng)已經(jīng)探到了底部。但由于美國(guó)對(duì)中國(guó)一些貿(mào)易政策上的影響比較難估計(jì)，導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)較大。最近市場(chǎng)的利好因素較多，包括央行降準(zhǔn)釋放出4000億元的流動(dòng)性；中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市的健康發(fā)展，體現(xiàn)了中央維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心；外資近期持續(xù)流入A股達(dá)到了150億元，這意味著外資在抄底A股中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

　　從全球資本市場(chǎng)的橫向比較來(lái)看，美股目前處于高位，港股也漲了一年，走到了半山腰，而A股正在底部盤(pán)整，A股在全球資本市場(chǎng)中處于低位。現(xiàn)在，中美貿(mào)易摩擦已經(jīng)逐步從前期“口水戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向談判階段，離最終解決更近了一步，但在解決的過(guò)程之中，市場(chǎng)的波動(dòng)是難免的。本周A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情體現(xiàn)得明顯，一些年報(bào)超預(yù)期的板塊和個(gè)股在最近板塊突出。但由于整個(gè)市場(chǎng)信心的不足，大盤(pán)整體比較弱。

　　目前這個(gè)階段，大家主要關(guān)注中美貿(mào)易摩擦的進(jìn)展，如果不進(jìn)一步升級(jí)，大盤(pán)應(yīng)該就已經(jīng)在底部了；但如果美國(guó)再次“搞事”，可能會(huì)導(dǎo)致大盤(pán)的調(diào)整。從一些媒體報(bào)道來(lái)看，其實(shí)美國(guó)商務(wù)部調(diào)查華為不是一個(gè)新的事情，在兩年前美國(guó)就已經(jīng)表示要調(diào)查華為，但由于華為在風(fēng)控方面非常嚴(yán)格，在國(guó)外的銷(xiāo)售者也非常重視遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，因此我認(rèn)為此次調(diào)查的影響不會(huì)像一些人擔(dān)心得那么大，我認(rèn)為今天市場(chǎng)反應(yīng)其實(shí)是有些過(guò)度的。

　　美股最近的走勢(shì)也比較疲弱，但已經(jīng)結(jié)束了之前大跌的走勢(shì)，近期也出現(xiàn)了一定的震蕩反彈。現(xiàn)在A股市場(chǎng)情緒比較悲觀(guān)，有些投資者甚至產(chǎn)生了恐慌的情緒，事實(shí)上每次市場(chǎng)的大調(diào)整都是抄底的機(jī)會(huì)，很多優(yōu)質(zhì)個(gè)股已經(jīng)跌出了機(jī)會(huì)。大消費(fèi)、新能源汽車(chē)板塊等一些業(yè)績(jī)較好的個(gè)股，其實(shí)已經(jīng)悄悄地出現(xiàn)了反彈。但由于市場(chǎng)整體表現(xiàn)較差，一些年報(bào)業(yè)績(jī)較好的個(gè)股也被砸下來(lái)了。但整體來(lái)看，“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢边€是今年選股的主要思路，只要上市公司的業(yè)績(jī)能夠持續(xù)釋放，我認(rèn)為股價(jià)不會(huì)走的太差。