滬指再創(chuàng)新低，券商卻高喊這62家公司股價要翻倍，1500家要上漲超30%！市場開始樂觀了？

　　原創(chuàng) 吳瞬

　　9月11日，上證指數(shù)盤中一度跌破前期2653的低點至2652.70點，創(chuàng)下近2年半的新低。雖然收盤拉回最終收報2664.80點，但痛苦的“磨底”過程還在繼續(xù)。

　　在低迷的市場環(huán)境下，券商分析師的研報卻給出62家公司股價要翻倍，1500家公司至少上漲30%的評級。

　　這是券商分析師在給市場加油打氣，還是“騙我們?nèi)コ住钡南葳澹?/p>

　　普遍看多

　　【東方財富(300059)、股吧】choice數(shù)據(jù)顯示，目前有62家公司的當(dāng)前股價與券商研報給出的目標(biāo)價有100%以上的上漲空間，超過1500家公司有30%以上的上漲空間。其中，光大嘉寶、光明地產(chǎn)、鴻達(dá)興業(yè)、世聯(lián)行這4家公司當(dāng)前的股價距離券商的目標(biāo)價的漲幅甚至超過了200%。

　　券商研報未來股價漲幅最大的10只個股

　　數(shù)據(jù)來源：東方財富choice　　目前，【光大嘉寶(600622)、股吧】股價僅為5.89元，而中信建投在8月20日的研報給出的6個月目標(biāo)價則達(dá)到了27.1元，這也就意味著光大嘉寶股價在未來6個月可能翻3倍以上。但事實上8月以來光大嘉寶跌幅近20%。若將統(tǒng)計時間放大到今年以來，其跌幅則超過50%。中信建投如此看好光大嘉寶的原因有三，一是業(yè)績增長有質(zhì)有量，考慮到公司近年來皆超額完成預(yù)算目標(biāo)，公司今年將大概率兌現(xiàn)目標(biāo)，持續(xù)釋放業(yè)績；二是地產(chǎn)、基金業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展；三是融資助力突破資金瓶頸。

　　一些白馬藍(lán)籌股也被券商研報給出了翻倍的目標(biāo)價。如萬科A目前股價為23.34元，但【國泰君安(601211)、股吧】9月6日給出的目標(biāo)價則維持53.99元，研報預(yù)計2018和2019年營業(yè)收入增速為24%和36%，2018和2019年EPS預(yù)計為3.36和4.58元。

　　曾因俄羅斯世界杯法國奪冠而大火的華帝股份也被券商研報預(yù)估將翻倍。目前華帝股份股價僅為10.04元，東北證券研報8月24日給出的6個月目標(biāo)價則達(dá)到了27元，如果要實現(xiàn)這一股價目標(biāo)，華帝股份需要上漲近170%。

　　“這么大的漲幅確實很難實現(xiàn)，只不過現(xiàn)在很多公司的股價非常低，機構(gòu)的預(yù)期就很高。同時券商作為賣方研究，因為機構(gòu)在某一些上市公司里面重倉，對這些公司的目標(biāo)價調(diào)高是穩(wěn)定股價的一種方式，也算是一種自救?！睆V州司律股權(quán)基金總經(jīng)理劉偉杰說。

　　頻頻“打臉”

　　深圳一私募人士表示，他們一般都不會把券商研報目標(biāo)價作為是否買入的依據(jù)，而是會在一個大趨勢中去決定是否買入或者賣出，同時也會考量當(dāng)前估值是否恰當(dāng)、公司基本面是否會反轉(zhuǎn)等諸多因素。

　　事實上，券商研報“預(yù)測失敗”的案例不勝枚舉。

　　2017年，貴州茅臺股價一路高歌，部分券商研報在其一路大漲的刺激下，不斷調(diào)高目標(biāo)價。有券商甚至喊出900元的高價：“貴州茅臺在目前清晰的產(chǎn)能規(guī)劃下可預(yù)估的市值有望達(dá)到1.85萬億上下?！?/p>

　　　　對于這類純屬炒作的目標(biāo)價，上交所當(dāng)時就對某券商發(fā)出通報：對茅臺研報中未說明提價信息的來源或預(yù)測依據(jù)，未對價格、銷量等預(yù)估數(shù)據(jù)的合理性和可實現(xiàn)性進行審慎分析，亦未充分提示相關(guān)不確定性風(fēng)險，可能對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

　　今年，券商研報“打臉”的案例也不少。

　　比如今年3月底，天風(fēng)證券就對當(dāng)時股價17.23元的晨鳴紙業(yè)做出了6個月24.8元的目標(biāo)價，預(yù)計漲幅應(yīng)達(dá)40%以上。但公司當(dāng)前股價僅6.15元，復(fù)權(quán)跌幅超過40%。

　　　　分析人士指出，券商研報給出的目標(biāo)價只能做一個參考，尤其是不能單看一家券商的研報。如在萬科A近期的研報中，雖然國泰君安給出了53.99元的超高目標(biāo)價，但中信證券、安信證券、群益證券給出的目標(biāo)價分別只有31.01元、30元和26.95元。

　　底部臨近？

　　越來越多的券商研報給出較高的目標(biāo)價，也在一定程度上反映出他們對市場預(yù)期的逐步樂觀前，前述深圳私募人士告訴中證君。

　　對此，劉偉杰表示，現(xiàn)在上證指數(shù)不到2700點，盡管不可能大量公司都像券商研報預(yù)測的那樣出現(xiàn)翻倍的漲幅，但相當(dāng)部分個股未來一年20%或者30%的漲幅則是很容易實現(xiàn)的。

　　據(jù)，近一個月來，券商研報共給出了2745份目標(biāo)價預(yù)測，其中僅有27份屬于看空。這是不是意味著，A股底部正在到來？

　　“目前A股估值非常低，無論是縱向還是橫向?qū)Ρ取，F(xiàn)在的主要問題是市場信心不足，情緒低迷。”星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平表示，“巴菲特說‘我們不喜歡熊市，但喜歡熊市帶來的低價格’，現(xiàn)在A股市場上有許多長期邏輯好、業(yè)績好、估值還很便宜的優(yōu)質(zhì)價值成長股。人的情緒是多變的，影響因素太多，投資者無法計算明天上漲的概率，我們現(xiàn)在能評估跟蹤的是，組合標(biāo)的是不是足夠好，估值是否合理。歷史經(jīng)驗一次次證明，在大熊市買入優(yōu)秀的公司，并長期持有，將能獲得極大的超額收益?！?/p>