【聯(lián)訊策略】2019年股市假設(shè)推背圖

　　來(lái)源：崇利論市

　　原創(chuàng)： 康崇利

　　核心觀點(diǎn)：2019年的高低點(diǎn)區(qū)域全方位測(cè)算

　　熱點(diǎn)跟蹤：明年將迎中國(guó)股市30周年，第六個(gè)五年周期結(jié)束后或迎新牛市。

　　從中國(guó)股市1989年作為試點(diǎn)開始，到明年2019年將是30周年。1990年12月1日，深圳證券交易所試營(yíng)業(yè)，如果從1990開始連一條上升趨勢(shì)線，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，股市也是在大的上行趨勢(shì)中運(yùn)行。周期線按照菲波納契神奇數(shù)字5來(lái)算周期，已經(jīng)歷了5個(gè)完整周期，2019年將結(jié)束第6個(gè)完整周期，同時(shí)新一輪的周期也將展開。

　　1、第一個(gè)5年周期，1990-1995年經(jīng)歷了一輪完整的上漲和下跌；

　　2、1995年-2000年這第二個(gè)5年則是走出了單邊的上漲行情；

　　3、第三個(gè)5年是在2000-2005年，則是走出了單邊的下跌；

　　4、第四個(gè)5年周期，2005-2010年同第一個(gè)類似，也是經(jīng)歷了一個(gè)完整的上漲與下跌行情；

　　5、第五個(gè)周期，2010-2015年，則改變了之前四個(gè)周期的規(guī)律，類似于上一個(gè)五年，只是從上漲-下跌的順序出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，走出了U型特征；

　　6、明年將是承上啟下的年份，2015年至今的下行調(diào)整趨勢(shì)有望完結(jié)。新一輪的周期有望啟動(dòng)，成為牛市的概率較大，具體闡述我們將在后續(xù)的年度策略中詳解。

　　　　市場(chǎng)前瞻：2019年的高低點(diǎn)區(qū)域全方位測(cè)算。

　　隔夜美股受未來(lái)加息趨緩的預(yù)期影響，三大股指收盤全線大漲。歐洲重要股市則收盤漲跌互現(xiàn)。流動(dòng)性方面，央行公告，臨近月末財(cái)政支出力度進(jìn)一步加大，銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，今日不開展逆回購(gòu)操作，已連續(xù)暫停25日。整個(gè)11月將出現(xiàn)央行逆回購(gòu)零操作的局面。

　　展望2019年的市場(chǎng)，如果從滬指點(diǎn)位做一個(gè)測(cè)算，我們給出了以下判斷：2018年的高點(diǎn)為3587點(diǎn)，低點(diǎn)截止目前是2449點(diǎn)，通過(guò)簡(jiǎn)單的計(jì)算，高點(diǎn)減低點(diǎn)，如果回升到二分之一區(qū)域，就是3020點(diǎn)附近，如果從謹(jǐn)慎的角度我們認(rèn)為有望看高至此區(qū)域。如果更樂(lè)觀些，可以看至2018年3月份的缺口3240點(diǎn)附近，這是2018年下跌開始的第一個(gè)缺口位置，如果能夠回補(bǔ)成功，也預(yù)示著趨勢(shì)的轉(zhuǎn)換。

　　　　取2018年的二分之一位是基于以下邏輯，目前是下行趨勢(shì)，如果政策、經(jīng)濟(jì)、外貿(mào)有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)就需要擺脫下行趨勢(shì)從而轉(zhuǎn)成多空平衡趨勢(shì)，平衡就要觀測(cè)2018年的高低位的中位數(shù)，這是平衡雙方認(rèn)可的強(qiáng)弱位置。低于這個(gè)位置就是弱平衡，高于這個(gè)位置就有轉(zhuǎn)成上升趨勢(shì)的機(jī)會(huì)，在這個(gè)中位數(shù)位置就屬于強(qiáng)平衡?；谶@個(gè)判斷，上行點(diǎn)位就已經(jīng)有了。

　　下行點(diǎn)位的判斷，我們先假設(shè)2018年收關(guān)點(diǎn)位就是今日滬指運(yùn)行的2600點(diǎn)區(qū)域，那么2180點(diǎn)區(qū)域則是下行可能出現(xiàn)的目標(biāo)位，這也是向上向下波動(dòng)相同水平的預(yù)估。高點(diǎn)若看至在3020或3240區(qū)間，低點(diǎn)則在2180至1960區(qū)間。2600點(diǎn)是今日一個(gè)預(yù)估點(diǎn)位，后續(xù)可根據(jù)滬指年終收盤點(diǎn)位最終測(cè)算。而且還要強(qiáng)調(diào)的是，從滬指年線運(yùn)行看一直處于大的上行趨勢(shì)中，上行趨勢(shì)線明年的大級(jí)別支撐區(qū)域也在2000點(diǎn)區(qū)域形成固守。

　　　　如果從中長(zhǎng)期角度看，近幾年相對(duì)大級(jí)別多空轉(zhuǎn)勢(shì)，也就是從2015年高點(diǎn)5178點(diǎn)至2018年低點(diǎn)2449點(diǎn)，中位數(shù)是大致是3800點(diǎn)區(qū)域，而我們判斷的3020至3240區(qū)域，從百分比圖劃線的角度，基本在此大級(jí)別區(qū)間的三分之一處，所以仍屬于弱平衡階段，但同時(shí)也有牛市起點(diǎn)以及右側(cè)確認(rèn)的契機(jī)。