5月吸金近150億！股票ETF分化加劇，31只或面臨清盤

　　原創(chuàng)： 夏悅超 公私風云

　　震蕩市場中，最火的基金品種當屬ETF（交易型開放式指數(shù)基金），大筆“聰明資金”越跌越買，紛紛借助ETF入市。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，5月份以來共有近150億元資金凈流入股票型ETF（新成立除外）。

　　與此同時，ETF同質(zhì)化現(xiàn)象越來越嚴重?；鸸驹谛掳l(fā)和存續(xù)產(chǎn)品的費率上打起了價格戰(zhàn)，部分在渠道和營銷方面毫無優(yōu)勢的中小型公司，只能忍氣吞聲，任憑份額被頭部公司搶占。有些ETF自成立以來，份額長期在清盤線下徘徊。

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　　　　吸金火熱的ETF

　　ETF仍在上演火熱吸金效應(yīng)。5月份以來，A股市場呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，三大股指均有不同程度下跌。從資金面來看，截至5月23日，北上資金連續(xù)第六個交易日凈流出，本月累計凈流出超500億元。

　　受外部不確定性因素影響，市場仍未出清風險。不過，股票型ETF份額明顯獲得增長。數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，股票型ETF本月份額凈增長達85.19億份，若按照區(qū)間成交均價計算，已有147.38億元資金凈流入（不包括5月新成立的ETF）。

　　今年以來，股票型ETF份額激增自4月中下旬（4月22日左右）開始，而在此之前，部分寬基ETF份額持續(xù)流失，較為嚴重的是創(chuàng)業(yè)板50ETF、工銀上證50ETF、華夏上證50ETF，這三只股票型ETF凈流出份額均超過40億份。

　　雖然二季度A股市場表現(xiàn)明顯不如一季度，缺乏整體性行業(yè)輪動機會，但部分題材股的表現(xiàn)持續(xù)走強，以證券為主題的部分ETF規(guī)模大幅上漲。同時，藍籌股的調(diào)整走勢也吸引了部分“聰明資金”。以上證50ETF、滬深300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF為跟蹤標的的部分股票型ETF，借此機會大幅擴張。

　　從滬深300ETF來看，5月20日成立的工銀瑞信滬深300ETF以68.64億元的首募規(guī)模，躋身滬深300ETF第五名。按照最新基金凈值估算，排在前面的4只滬深300ETF分別是：華泰柏瑞滬深300ETF（332.3億元）、華夏滬深300ETF（248.64億元）、嘉實滬深300ETF（240.75億元）、易方達滬深300ETF（82.92億元）。其中，易方達滬深300ETF本月份額增長最快，目前已增長逾15億份。

　　從股票型ETF整體份額凈增長情況來看，5月滬深300ETF整體凈流入份額為30.69億份，占股票型ETF凈流入份額近四成。

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　　　　小公募難搶份額

　　中小型公募仍難以撼動頭部公募ETF的霸主地位。

　　從5月份股票型ETF的份額增長情況來看，頭部公募依舊是吸金霸主。份額增長前十名中，九成公司公募總規(guī)模排名在前十以內(nèi)，所有公司公募總規(guī)模均在前二十以內(nèi)。而份額增長的前50名單依舊被頭部公募占據(jù)，僅有中融、華寶、方正富邦基金出現(xiàn)在了上述名單中。

　　“總規(guī)模排名在20名開外的公司，基本很難去和頭部公司競爭ETF市場份額，尤其是主流寬基ETF，規(guī)模若是在50名之后，那就更不用想靠ETF逆襲了?！睖夏持行豌y行系公募人士向《國際金融報》記者表示。

　　雖然主流寬基ETF份額已被絕大多數(shù)頭部公募占領(lǐng)，但仍有一部分排名在中上游的公募想從中分一杯羹。“畢竟此類產(chǎn)品也是近兩年的主流，能明顯感覺到與頭部之間的差距，但公司還是會有研發(fā)的計劃，想抓住一切沖規(guī)模的機會?！鄙鲜龉既耸肯蛴浾咛寡?。

　　“此類產(chǎn)品同質(zhì)化的原因在于，本身行業(yè)也喜歡一窩蜂集中發(fā)行同類產(chǎn)品，但目前公司不會考慮以此作為沖規(guī)模的工具，債券類品種有可能是接下來的發(fā)行重點?！比A南某大型公募人士向記者表示。

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　　　　31只面臨清盤風險

　　相比于大型公募的強大渠道和營銷途徑，中小型公募在這方面顯得有些捉襟見肘，行業(yè)分化現(xiàn)象逐漸加劇，不少股票型ETF份額自成立以后不增反降，逐漸縮水至清盤線以下。

　　據(jù)《國際金融報》記者不完全統(tǒng)計，目前已有31只股票型ETF一季度規(guī)模處在5000萬元以下，其中，有14只進入二季度以后，份額和凈值均出現(xiàn)下滑；有6只份額未增長，但凈值出現(xiàn)下滑；另外11只雖然份額和凈值沒有同時下降，但在凈值下降的同時，份額增長幅度僅為百萬份，甚至有些僅為十萬份。

　　“研發(fā)一只ETF需要耗費公司人力物力更多成本，對于中小型基金公司而言，費用是最大難題?！睖夏承⌒凸既耸肯颉秶H金融報》記者表示。

　　今年以來，公募ETF發(fā)行又有了新的跟蹤標的，比如中證杭州灣區(qū)指數(shù)等。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的最新基金募集申請表，截至5月11日，共有85只ETF正處于受理或?qū)彶殡A段。