【調(diào)查】去發(fā)達(dá)省區(qū)買上市公司！它們頻頻“跨省”出手，盯上近20家公司，兩大省份最積極！

　　來(lái)源：官微

　　原創(chuàng)： 趙黎昀 劉燦邦

　　6月6日午間，【網(wǎng)宿科技(300017)、股吧】披露廣西投資集團(tuán)擬受讓公司約12%股份，交易完成后，隸屬于廣西國(guó)資系列的廣西投資集團(tuán)將有可能取得網(wǎng)宿科技控制權(quán)。

　　這是一起典型的中西部省區(qū)國(guó)資在上?！笆諆?chǔ)”上市資源的案例，事實(shí)上，這不是孤例。證券時(shí)報(bào)·記者發(fā)現(xiàn)，僅今年以來(lái)，河南、陜西、湖北、湖南、江西、廣西等中西部省區(qū)國(guó)資頻頻出手，從廣東、江蘇、浙江、北京、上海等沿海發(fā)達(dá)省區(qū)收購(gòu)或擬收購(gòu)近20家上市公司，并且類似的動(dòng)作有蔓延之勢(shì)。

　　很顯然，中西部省區(qū)國(guó)資作為一支強(qiáng)有力的有生力量，正在積極介入A股市場(chǎng)。其中，河南、陜西兩地國(guó)資表現(xiàn)尤為凌厲，已在上述發(fā)達(dá)省區(qū)拿下約10家上市公司控制權(quán)，對(duì)A股格局產(chǎn)生了較大的影響；而在以往年份，中西部省區(qū)國(guó)資“跨省”收購(gòu)的現(xiàn)象并不顯著。

　　　　為什么今年會(huì)密集出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？證券時(shí)報(bào)·記者以河南與陜西為樣本，穿透式拆解背后深層次的邏輯。

　　河南打響今年跨省收購(gòu)第一槍

　　向沿海發(fā)達(dá)省區(qū)上市公司伸出橄欖枝，河南國(guó)資走在了全國(guó)前列。從今年的情況來(lái)看，河南國(guó)資打響了跨省收購(gòu)第一槍。

　　2019年1月8日，【GQY視訊(300076)、股吧】發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人郭啟寅、袁向陽(yáng)夫婦擬將其持有的上市公司第一大股東寧波高斯投資有限公司68.2%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給開封金控科技發(fā)展有限公司（下稱“開封金控”）。4月22日，郭啟寅、袁向陽(yáng)夫婦與開封金控旗下子公司金控科技正式簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。本次權(quán)益變動(dòng)后，金控科技將間接持有GQY視訊29.72%的股權(quán)，公司實(shí)際控制人將由郭啟寅、袁向陽(yáng)夫婦變更為開封市人民政府。

　　2019年3月1日，金冠股份也發(fā)布公告稱，公司股東郭長(zhǎng)興、徐海濤、能策投資等8名股東，擬將其合計(jì)持有的公司股份5560.89萬(wàn)股（占公司總股本10.6%），以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓給洛陽(yáng)古都資產(chǎn)管理有限公司（下稱“古都資管”）。此外，張漢鴻、能策投資、李雙全擬將其股份轉(zhuǎn)讓后仍合計(jì)持有的公司 7055.02萬(wàn)股（占總股本的13.5%）的表決權(quán)委托給古都資管行使。金冠股份表示，若本次交易后續(xù)安排最終實(shí)施完畢，古都資管將獲得公司不超過(guò)29.9%的表決權(quán)，控股金冠股份，洛陽(yáng)市老城區(qū)人民政府將成為金冠股份實(shí)際控制人。

　　4月29日金冠股份公告稱，河南省國(guó)資委已原則同意古都資管收購(gòu)金冠股份25.60%股權(quán)，取得金冠股份實(shí)際控制權(quán)。

　　而在金冠股份之前，2019年2月1日鹿港文化也公告稱，公司實(shí)際控制人錢文龍及主要股東與深圳麗景融合控股有限公司（下稱“麗景融合”）簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，錢文龍、繆進(jìn)義與麗景融合簽訂了《投票權(quán)委托協(xié)議》。

　　麗景融合持股100%的控股股東為古都集團(tuán)。若上述權(quán)益變動(dòng)順利實(shí)施完成，麗景融合將直接持有上市公司4560.53萬(wàn)股股份，占公司總股本的5.11%，在公司擁有可支配投票權(quán)的股份占公司總股本的19.09%，麗景融合將成為上市公司控股股東。公司的實(shí)際控制人由錢文龍先生變更為洛陽(yáng)市老城區(qū)政府。

　　除國(guó)資買殼外，近期河南省內(nèi)知名民營(yíng)企業(yè)或企業(yè)家，也頻繁出現(xiàn)在跨省買殼的大軍中。

　　2018年12月，ST宏盛公告稱，控股股東拉薩知合控股股東作價(jià)10億元將其持有的公司全部股份4164萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給西藏德恒，占公司總股本的25.88%。公告顯示，宇通客車實(shí)控人湯玉祥等7人作為鄭州通泰合智管理咨詢有限公司的股東，通過(guò)控制鄭州通泰志合企業(yè)管理中心（有限合伙）間接控制宇通集團(tuán)，進(jìn)而對(duì)西藏德恒進(jìn)行控制。

　　2019年5月22日，ST宏盛公告稱，公司注冊(cè)地址由西安市曲江新區(qū)變更至鄭州市航空港區(qū)。這也意味著在棕櫚股份后，河南省上市公司陣營(yíng)一周內(nèi)再添“新丁”。此前的5月15日，河南省財(cái)政廳通過(guò)河南省豫資保障房管理運(yùn)營(yíng)有限公司正式取得棕櫚股份控制權(quán)。

　　在公告收購(gòu)ST宏盛的當(dāng)月，匯通能源也公告稱，控股股東弘昌晟已與西藏德錦簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議。西藏德錦擬受讓匯通能源4420.31萬(wàn)股，占匯通能源總股本的近30%，意向轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.99億元。該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。上述交易收到監(jiān)管層問詢后，匯通能源回復(fù)稱，西藏德錦的實(shí)際控制人亦為湯玉祥。

　　在此前，2018年7月贊宇科技也公告了實(shí)際控制人方銀軍與河南正商企業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“正商發(fā)展”）簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》等。權(quán)益變動(dòng)完成后，方銀軍直接持有上市公司2880萬(wàn)股，占上市公司總股本的6.82%。正商發(fā)展合計(jì)將控制上市公司1億股股份，占總股本的23.75%。上市公司實(shí)際控制人變更為正商集團(tuán)董事長(zhǎng)張敬國(guó)之女張惠琪。

　　陜西“后來(lái)者居上”

　　陜西國(guó)資也正成為A股市場(chǎng)的一顆新星，今年5月，陜西國(guó)資已經(jīng)三次出手收購(gòu)上市公司股權(quán)，涉及的上市公司包括珠海中富（維權(quán)）（000659）、華仁藥業(yè)（300110）和德威新材（300325）。去年底，陜西金資基金管理有限公司還曾聯(lián)手中陜核工業(yè)集團(tuán)公司，試圖拿下金通靈控制權(quán)。

　　5月6日，珠海中富收到陜西新絲路進(jìn)取一號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“新絲路進(jìn)取一號(hào)”）通知，去年12月28日至今年5月6日，新絲路進(jìn)取一號(hào)通過(guò)競(jìng)價(jià)交易增持珠海中富3057.29萬(wàn)股，占公司總股本的2.38%。

　　此次增持后，新絲路進(jìn)取一號(hào)持有珠海中富的股權(quán)比例達(dá)12.38%，而今年一季度末的數(shù)據(jù)顯示，深圳市捷安德實(shí)業(yè)有限公司持有11.39%的珠海中富。這就意味著，本次權(quán)益變動(dòng)后，陜西新絲路進(jìn)取一號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成為公司第一大股東。

　　值得一提的是，珠海中富目前暫無(wú)實(shí)際控制人。此時(shí)，新絲路進(jìn)取一號(hào)的態(tài)度顯得尤為關(guān)鍵，其在權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書中表示，看好珠海中富未來(lái)發(fā)展及其潛在價(jià)值，未來(lái)將根據(jù)證券市場(chǎng)狀況并結(jié)合珠海中富的業(yè)務(wù)發(fā)展及其股票價(jià)格等因素，決定是否繼續(xù)增持。

　　就在珠海中富第一大股東易主的同時(shí)，華仁藥業(yè)5月6日公告稱控股股東正在籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展異常迅速，僅僅過(guò)了兩天，接盤方就浮出水面。

　　華仁藥業(yè)8日午間公告，控股股東永裕恒豐投資及永裕恒豐投資管理與曲江金控簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》。如果轉(zhuǎn)讓順利完成，曲江金控將取得華仁藥業(yè)20%股份，并受托行使另外6.66%股份的表決權(quán)。

　　周希儉通過(guò)直接和間接方式持有永裕恒豐投資及永裕恒豐投資管理控制權(quán)，也是華仁藥業(yè)的當(dāng)前的實(shí)際控制人。上述轉(zhuǎn)讓完成后，華仁藥業(yè)的控股股東將變更為曲江金控，實(shí)際控制人將變更為西安曲江新區(qū)管理委員會(huì)。

　　臨近5月底，陜西本土資本又出手了。德威新材27日早間公告，公司控股股東德威集團(tuán)、實(shí)際控制人周建明與陜煤集團(tuán)簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，如雙方進(jìn)一步簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并進(jìn)行交易，交易完成后德威新材的實(shí)際控制人將變更為陜西省國(guó)資委。

　　根據(jù)框架協(xié)議，德威集團(tuán)同意將其目前持有的德威新材不少于2.51億股股份轉(zhuǎn)讓給陜煤集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓完成后，陜煤集團(tuán)持有德威新材的比例不低于25%。目前，德威集團(tuán)持有德威新材股權(quán)比例為37.2%。

　　上市公司數(shù)量不足？從發(fā)達(dá)省區(qū)買

　　隨著社會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)認(rèn)知程度的不斷加深，地方上市公司數(shù)量如今也成為反映各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，衡量新興產(chǎn)業(yè)潛在版圖的重要砝碼。而中西部地區(qū)由于地域、產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展進(jìn)程問題，在上市公司數(shù)量、上市后備資源儲(chǔ)備等條件上，目前均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。

　　以河南省為例。作為全國(guó)人口第一大省，河南省2018年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值4.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.6%，高于全國(guó)平均水平1個(gè)百分點(diǎn)，增速居全國(guó)第11位。截至目前，河南A股上市公司數(shù)量?jī)H80家左右，而臨近的湖北及安徽上市公司數(shù)量均超過(guò)100家，與廣東、江蘇、浙江等省區(qū)的上市公司數(shù)量則不具可比性。

　　再以陜西省西安市為例，截至今年5月，西安市A股上市公司數(shù)量為36家，在全國(guó)城市排名中僅在第24位，與全國(guó)A股上市公司3600余家的龐大數(shù)量相比，占比也僅為1%左右。

　　因此，西安市政府2018年4月印發(fā)了《西安市推進(jìn)企業(yè)上市和并購(gòu)重組“龍門行動(dòng)”計(jì)劃（2018—2021年）》的通知，其中提到，著力打造上市掛牌的“西安軍團(tuán)”，并購(gòu)重組的“西安高地”，資本市場(chǎng)的“西安板塊”，并提出了“到2021年，爭(zhēng)取全市境內(nèi)外上市企業(yè)達(dá)到100家”的目標(biāo)。

　　“陜西本土資本頻頻收購(gòu)?fù)馐∩鲜泄镜闹饕?，?yīng)該是基于‘龍門計(jì)劃’的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，在大力培育、推動(dòng)本土企業(yè)通過(guò)IPO方式上市的同時(shí)，通過(guò)異地并購(gòu)再將注冊(cè)地遷入，也是增加本土上市公司數(shù)量，增強(qiáng)陜西資本市場(chǎng)實(shí)力的一種方式?！币晃婚L(zhǎng)期觀察陜西資本市場(chǎng)的人士向記者說(shuō)道。在他看來(lái)，目前二級(jí)市場(chǎng)處于價(jià)值低估階段，是進(jìn)行跨區(qū)域收購(gòu)的有利時(shí)機(jī)，不過(guò)更重要的，是未來(lái)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合能力。

　　記者還注意到，陜西本土資本的收購(gòu)標(biāo)的中，有一部分上市公司存在高比例質(zhì)押的問題。以德威新材為例，德威集團(tuán)所持德威新材99.997%的股份已被質(zhì)押，且債務(wù)較為復(fù)雜，曾一度被動(dòng)減持。談及這一情況，上述陜西資本市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)過(guò)去加杠桿比較激進(jìn)，現(xiàn)在有些民營(yíng)上市公司也有反向混改、引入國(guó)有資本、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的需求。

　　“陜西本土的上市企業(yè)比較少，因此，從陜西省到西安市各級(jí)政府都提出要多渠道、多種方式地推動(dòng)企業(yè)上市?！?西北大學(xué)金融系主任、陜西省證券研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)王滿倉(cāng)告訴記者，目前，通過(guò)IPO渠道上市的門檻相對(duì)較高，這也催生出區(qū)域性資本在全國(guó)范圍內(nèi)尋找上市資源的現(xiàn)象。

　　王滿倉(cāng)還提到近年來(lái)陜西資本走不出去的問題，相反，外地資本卻頻頻進(jìn)入陜西進(jìn)行資本運(yùn)作?！瓣兾髻Y本走不出去背后有很多原因，例如缺乏資本平臺(tái)、缺乏組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新等，但是積極的變化正在出現(xiàn)，例如陜西省內(nèi)陸續(xù)成立了多家金融控股集團(tuán)以及私募股權(quán)基金等?！?/p>

　　與此形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)南方地區(qū)的資本通過(guò)跨區(qū)域并購(gòu)已經(jīng)形成了在全國(guó)乃至全球范圍的資本運(yùn)作。“通過(guò)陜西資本走出去，能夠把外在的優(yōu)秀資源盤活整合，同時(shí)為陜西企業(yè)下一步的跨區(qū)域并購(gòu)創(chuàng)造一些平臺(tái)。”王滿倉(cāng)說(shuō)道。

　　王滿倉(cāng)向記者表示，通過(guò)資本走出去還能夠助推陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)?！百Y本出去的同時(shí)能夠帶回管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)，這就形成了陜西資本和外部資本的融合，以資本融合為契機(jī)，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)、市場(chǎng)、產(chǎn)品融合等價(jià)值溢出效應(yīng)?！?/p>

　　記者注意到，陜煤集團(tuán)對(duì)德威新材的收購(gòu)，恰恰是通過(guò)資本并購(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的案例。陜西一直以來(lái)在煤炭、石油、裝備制造、航空航天領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)，但在新材料、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)領(lǐng)域缺乏優(yōu)勢(shì)企業(yè)，陜煤集團(tuán)對(duì)德威新材的并購(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)在新材料領(lǐng)域的補(bǔ)短板。

　　事實(shí)上，入主德威新材并非陜煤集團(tuán)在新材料領(lǐng)域的首次試水。今年3月，恒神股份完成股份發(fā)行，正式并入陜西化工集團(tuán)，陜煤集團(tuán)為陜西化工集團(tuán)大股東，持股比例為62.44%。據(jù)了解，恒神股份是一家布局碳纖維全產(chǎn)業(yè)鏈的高新技術(shù)企業(yè)。

　　在談到陜西資本走出去將會(huì)瞄準(zhǔn)哪些產(chǎn)業(yè)時(shí)，王滿倉(cāng)認(rèn)為，那些具備成長(zhǎng)性、有良好產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，并且能夠與陜西現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接的產(chǎn)業(yè)將成為陜西資本走出去并購(gòu)的重點(diǎn)?！耙ㄟ^(guò)資本走出去把陜西企業(yè)引入全國(guó)的戰(zhàn)略框架，以資本輸出帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的輸出。”

　　買公司易治公司難

　　去年下半年，各地國(guó)資開始頻繁進(jìn)場(chǎng)紓困，切實(shí)為A股市場(chǎng)注入了新的動(dòng)力。不過(guò)，紓困旨在解決股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}和流動(dòng)性問題，而一旦國(guó)資取得省外上市公司控制權(quán)的時(shí)候，勢(shì)必面臨多方面的挑戰(zhàn)。

　　“每個(gè)國(guó)有企業(yè)，包括民營(yíng)企業(yè)，在收購(gòu)上市公司的時(shí)候，不是單純的只考慮省里的需求，更重要還是考慮企業(yè)自身的業(yè)務(wù)需求?！币晃唤咏胤絿?guó)資人士告訴記者，在收購(gòu)時(shí)企業(yè)更多考慮的是自身需求，并沒有省內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)授意。不過(guò)在實(shí)施收購(gòu)的過(guò)程中，國(guó)資平臺(tái)一定需要征求地方國(guó)資委的意見，對(duì)于為什么收購(gòu)，現(xiàn)在是不是時(shí)機(jī)等問題進(jìn)行提前溝通。在2018年上市公司暴雷事件頻繁時(shí)，地方政府首先思路還是以救助省內(nèi)上市公司為主，成立紓困基金，幫助相應(yīng)上市公司走出困境。

　　河南九鼎德盛經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)張保盈接受記者采訪時(shí)也稱，鼓勵(lì)資本市場(chǎng)發(fā)展一直是河南的態(tài)度，但去外地收購(gòu)上市公司不是河南明文的表述?！暗拇_，河南的一些國(guó)資平臺(tái)、地方產(chǎn)業(yè)基金和地方政府有相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)都想增加地方資本市場(chǎng)運(yùn)作能力，但實(shí)際并沒有明確文件。”他說(shuō)。

　　“過(guò)去20多年間，中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，造成南方、東部沿海地區(qū)上市公司總量較多，占據(jù)了資本市場(chǎng)的大量資源。當(dāng)時(shí)在上市過(guò)程中，東南沿海地區(qū)有很多并不是完全高科技的企業(yè)，甚至有相當(dāng)一部分傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了上市，而由于內(nèi)地的資本市場(chǎng)不太發(fā)達(dá)，資本意識(shí)不強(qiáng)，有很多同類型內(nèi)陸企業(yè)沒實(shí)現(xiàn)上市?！睆埍ＳJ(rèn)為，隨著社會(huì)發(fā)展不同時(shí)期對(duì)產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)，南方如紡織、機(jī)械制造這些傳統(tǒng)行業(yè)上市公司出現(xiàn)了很多問題。而中西部地區(qū)的由于時(shí)代背景、地理背景等因素，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)還比較穩(wěn)定。在這樣的情況下，東南部沿海上市公司很難通過(guò)自我產(chǎn)業(yè)的變更實(shí)現(xiàn)換血，卻剛好能符合或滿足于中西部一些省份產(chǎn)業(yè)的要求，所以這個(gè)時(shí)候會(huì)出現(xiàn)中西部地區(qū)國(guó)資或企業(yè)出手控制南方或東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)上市公司的情況。

　　“跨省收購(gòu)會(huì)產(chǎn)生很多問題。南方上市公司管理的架構(gòu)，和中西部地區(qū)管理的文化還是有很大差異的。在整合過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)整合的難度和力度都是難點(diǎn)。此外，裝入資產(chǎn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理，也是一個(gè)復(fù)雜的工作，處理不好也會(huì)帶來(lái)很多不利因素?！睆埍Ｓ治龇Q，對(duì)于國(guó)資平臺(tái)而言，如何在跨省收購(gòu)后實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡，讓兩方真正融合才是要點(diǎn)和難點(diǎn)。被收購(gòu)的上市公司往往盈利能力不足，資金問題較多，如何在較短的時(shí)間保住殼資源，也是收購(gòu)方需要考慮的問題。

　　采訪中，上述接近國(guó)資人士也向記者表示，國(guó)有資本現(xiàn)在手中資金相對(duì)充裕，在目前經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下，收購(gòu)上市公司的確是個(gè)機(jī)會(huì)。不過(guò)這個(gè)收購(gòu)不是盲目買入，也要看跟國(guó)資主業(yè)是否契合，考慮好收購(gòu)回來(lái)要怎么用，如何委派、管理等一系列問題。

　　“一個(gè)民營(yíng)企業(yè)老板能夠把公司做上市本身水平是很高的，國(guó)有資本平臺(tái)多數(shù)成立時(shí)間短，很多領(lǐng)導(dǎo)是政府派駐過(guò)來(lái)的，想法思維不一定夠成熟?！彼治龇Q，上市公司此前經(jīng)歷幾十年經(jīng)營(yíng)過(guò)程，領(lǐng)導(dǎo)人管理經(jīng)驗(yàn)豐富，而國(guó)有資本管理者相比來(lái)說(shuō)可能經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)欠缺，這種融合是否能夠玩兒轉(zhuǎn)，是最大的問題。如果是因?yàn)槟軌虮阋速I殼，為了實(shí)現(xiàn)將來(lái)資本的高額回報(bào)，那么這樣收購(gòu)是不明智的。但如果是切實(shí)國(guó)資發(fā)展有需求，那目前收購(gòu)是個(gè)機(jī)會(huì)。在輔助國(guó)資企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，為地方政府增加利稅，擴(kuò)充上市資源。

　　對(duì)話棕櫚股份董事長(zhǎng)：從廣東企業(yè)變成河南第80家上市公司

　　見到潘曉林是在一個(gè)周六的夜晚。2019年5月剛剛被公告出任棕櫚股份董事長(zhǎng)一職的她，如今多數(shù)時(shí)間在廣東辦公，鮮有機(jī)會(huì)能在鄭州約見。

　　公開資料中，潘曉林同時(shí)還兼任中原豫資控股集團(tuán)（下稱“豫資控股”）產(chǎn)業(yè)投資部總經(jīng)理職務(wù)。作為河南省財(cái)政廳獨(dú)資成立的省級(jí)投融資公司，豫資控股與遠(yuǎn)在廣東的棕櫚股份，因?yàn)橐粓?chǎng)并購(gòu)已產(chǎn)生千絲萬(wàn)縷的關(guān)聯(lián)。

　　河南國(guó)資出手

　　2019年2月13日，棕櫚股份發(fā)布公告稱，該公司控股股東、董事長(zhǎng)吳桂昌及其一致行動(dòng)人和總經(jīng)理林從孝將共計(jì)1.95億股，占棕櫚股份總股本13.1%的股份，轉(zhuǎn)讓給豫資控股全資子公司河南省豫資保障房管理運(yùn)營(yíng)有限公司（下稱“豫資保障房”）。轉(zhuǎn)讓完成后，豫資保障房成為上市公司第一大股東。

　　此后，棕櫚股份進(jìn)一步公告稱，股東吳桂昌、林從孝于2019年3月29日與豫資保障房簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，分別將其持有的公司股份1.24億股、3656.74萬(wàn)股對(duì)應(yīng)的表決權(quán)全部不可撤銷地委托給豫資保障房行使。5月15日公告稱，上述表決權(quán)委托協(xié)議滿足生效條件，豫資保障房正式成為上市公司控股股東，河南省財(cái)政廳成為上市公司實(shí)際控制人。

　　5月18日，棕櫚股份公告選舉潘曉林為新任董事長(zhǎng)，5月28日，公司董事會(huì)審議通過(guò)注冊(cè)地變更議案，待6月13日公司股東大會(huì)審議通過(guò)后，意味著棕櫚股份將由廣東中山正式“遷址”河南鄭州。

　　“棕櫚股份是河南第80家上市公司。”潘曉林告訴記者。

　　對(duì)于豫資控股為何要出資并購(gòu)遠(yuǎn)在廣東的棕櫚股份，潘曉林介紹稱，豫資控股資產(chǎn)規(guī)模在2700億左右，涉及板塊此前包括基礎(chǔ)設(shè)施，棚戶區(qū)改造、產(chǎn)業(yè)投資、文化旅游等。2016年開始轉(zhuǎn)型涉及產(chǎn)業(yè)投資，目前豫資控股梳理了三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，一是文化旅游，一個(gè)是綠色環(huán)保還有一個(gè)是物流產(chǎn)業(yè)。對(duì)于文化旅游板塊，豫資控股此前就計(jì)劃通過(guò)外部合作方式實(shí)現(xiàn)布局，而棕櫚股份是前期準(zhǔn)備合作的一家企業(yè)。2018年，由于經(jīng)濟(jì)下行，全國(guó)不少上市公司陸續(xù)出現(xiàn)暴雷問題，棕櫚股份也面臨大股東質(zhì)押承壓和資金困難的情況。

　　“棕櫚股份在全國(guó)做了十多個(gè)生態(tài)城鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)的小鎮(zhèn)，大多數(shù)都是省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目，收購(gòu)上市公司的話能真正深化合作，把企業(yè)完全綁定在項(xiàng)目上，讓棕櫚進(jìn)入河南市場(chǎng)?！?/p>

　　潘曉林稱，豫資控股有了上市公司平臺(tái)介入會(huì)產(chǎn)生很多優(yōu)勢(shì)。首先充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，助力豫資控股生態(tài)城鎮(zhèn)布局，棕櫚股份經(jīng)過(guò)四年多項(xiàng)目試點(diǎn)與模式探索，已成功從傳統(tǒng)的園林企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鷳B(tài)城鎮(zhèn)綜合服務(wù)商，目前已形成特色小鎮(zhèn)、休閑度假區(qū)、田園綜合體、文旅綜合體、休閑旅游景區(qū)、城市提升綜合體六大產(chǎn)品線，并一直致力于探索生態(tài)、民生與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的發(fā)展之路。此次豫資控股入股棕櫚股份，成為棕櫚股份的控股股東，雙方將充分發(fā)揮政府的行政效力和企業(yè)的市場(chǎng)效率，并在生態(tài)城鎮(zhèn)領(lǐng)域展開深度合作，共同打造生態(tài)旅游合作平臺(tái)，充分在體制機(jī)制改革指導(dǎo)下，運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)制度與公司治理的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)資源與資金的高效對(duì)接，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。豫資控股成為棕櫚股份的控股股東，亦有助于提升上市公司的業(yè)務(wù)拓展能力和資金實(shí)力，增強(qiáng)上市公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提升上市公司價(jià)值。同時(shí)，本次入股也是豫資控股實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興、生態(tài)城鎮(zhèn)戰(zhàn)略布局的重要舉措。其次實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。豫資控股作為棕櫚股份控股股東，未來(lái)將在業(yè)務(wù)發(fā)展、技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用、信息交流、資金等方面利用優(yōu)勢(shì)地位和資源為上市公司提供支持。雙方將充分利用各自優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，深入開展人才、技術(shù)、市場(chǎng)信息、資金、業(yè)務(wù)等全方位交流，整合雙方資源，提升上市公司的業(yè)務(wù)拓展能力和資金實(shí)力，增強(qiáng)上市公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提升上市公司價(jià)值，有效促進(jìn)上市公司未來(lái)短中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的達(dá)成，切實(shí)維護(hù)上市公司股東的利益，促進(jìn)公司健康、持續(xù)發(fā)展。

　　新董事長(zhǎng)融入“老班底”

　　一個(gè)國(guó)資、一個(gè)民營(yíng)，一個(gè)地處中原、一個(gè)位居南部，豫資控股如何與棕櫚股份實(shí)現(xiàn)真正融合，成為收購(gòu)后市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“今后上市公司辦公地主要在廣東、河南兩邊。河南本來(lái)就有一個(gè)分公司，未來(lái)河南公司會(huì)擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)規(guī)模。但是目前上市公司主要的工作人員都是廣東人，讓所有人員舉家搬到河南不太實(shí)際，可以讓部分愿意過(guò)來(lái)的過(guò)來(lái)，其他再招聘，廣東仍保留一部分管理職能?！迸藭粤纸榻B，收購(gòu)棕櫚股份可以實(shí)現(xiàn)對(duì)河南的上市公司資源引入，一個(gè)是注冊(cè)地轉(zhuǎn)入河南，另外項(xiàng)目也要落地河南。

　　市場(chǎng)有聲音認(rèn)為棕櫚股份近期人員調(diào)整很大，但實(shí)際變動(dòng)不大，管理團(tuán)隊(duì)基本沿用公司的原員工?！按蠊蓶|就派駐了董事長(zhǎng)和財(cái)務(wù)總監(jiān)，其他所有人員都是原有，只是內(nèi)部提拔了一批老員工?！睂?duì)于新組建的上市公司管理層，潘曉林介紹稱，上市公司原班人馬對(duì)當(dāng)?shù)厮帘容^熟悉，公司管理宗旨也不是讓上市公司適應(yīng)河南，而是董事長(zhǎng)和財(cái)務(wù)總監(jiān)融入上市公司。在企業(yè)管理方面，在不觸碰國(guó)有相關(guān)制度紅線的前提下，所有將參照上市公司原有制度執(zhí)行。除簡(jiǎn)單注冊(cè)地等條款修改外，新任管理層也沒有大幅度修改上市公司章程。

　　“一是保證上市公司戰(zhàn)略方向不改變；二是規(guī)范的市場(chǎng)化機(jī)制管理，在不觸碰國(guó)有企業(yè)相關(guān)制度紅線前提下，依照上市公司制度執(zhí)行；三是實(shí)體和資本分工明確、融合發(fā)展；四是人員管理優(yōu)化，沿用原來(lái)的管理團(tuán)隊(duì)，目前原有管理層與新進(jìn)人員之間都非常融洽?！彼f(shuō)。

　　對(duì)于雙方融合后業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃，潘曉林也打好了“草稿”。

　　“棕櫚本身有三大板塊，一是設(shè)計(jì)板塊，一是園林施工板塊，一是文旅板塊。在與河南業(yè)務(wù)結(jié)合時(shí)，上市公司的設(shè)計(jì)施工肯定都要進(jìn)入，而除文旅合作外，企業(yè)后續(xù)還計(jì)劃在國(guó)儲(chǔ)林業(yè)務(wù)方面尋求突破?！彼嬖V記者，對(duì)于林地與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的項(xiàng)目，目前各地都沒有成熟想法。但棕櫚股份此前曾在廣西南寧成功打造了林場(chǎng)項(xiàng)目——高峰森林公園，并于今年五一小長(zhǎng)假期間正式開園，在林場(chǎng)領(lǐng)域，可以說(shuō)棕櫚股份已有成功先例。河南省林地資源不太豐富，生態(tài)環(huán)境不如南方，但國(guó)家對(duì)于地方林地占比有一定要求。棕櫚股份的定位是想在林地開發(fā)中導(dǎo)入文旅產(chǎn)業(yè)，或在文旅項(xiàng)目周邊做林地，努力把河南的國(guó)儲(chǔ)林做起來(lái)。

　　值得關(guān)注的是，豫資控股收購(gòu)棕櫚股份之初，雙方也簽立了對(duì)賭協(xié)議。

　　棕櫚股份如果在2018年至2021年期間，存在連續(xù)兩個(gè)年度、三個(gè)年度、四個(gè)年度虧損情形，則需向豫資保障房分別支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的20%、40%、60%作為補(bǔ)償款。

　　2018年，棕櫚股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5019.93萬(wàn)元，同比下滑83.5%。2019年一季度，該公司業(yè)績(jī)虧損1.66億元，同比大幅下滑3307.21%。

　　對(duì)此，潘曉林分析稱，“棕櫚股份今年一季度業(yè)績(jī)下滑主要是行業(yè)因素及外部環(huán)境影響，傳統(tǒng)園林工程業(yè)務(wù)由于一季度氣候因素以及春節(jié)長(zhǎng)假期影響，一季度的項(xiàng)目推動(dòng)一般較慢，開工項(xiàng)目較少；另外外部融資環(huán)境影響，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)較大導(dǎo)致。但隨著季節(jié)性因素的減弱，以及外部融資環(huán)境的改善加上大股東的支持，公司經(jīng)營(yíng)情況將逐步改善。加之公司生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)，因?yàn)楣旧鷳B(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)的周期一般短則1-2年，長(zhǎng)則3-5年，除了傳統(tǒng)工程業(yè)務(wù)的收入是在項(xiàng)目前端可以導(dǎo)入，其他運(yùn)營(yíng)端的收益體現(xiàn)則需要一定的時(shí)間過(guò)程，這也導(dǎo)致生態(tài)城鎮(zhèn)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)诙唐趦?nèi)無(wú)法集中體現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，我本人是非?？春霉疚磥?lái)的發(fā)展的，除了公司目前正在推進(jìn)的15個(gè)生態(tài)城鎮(zhèn)項(xiàng)目，隨著公司正式遷入河南，未來(lái)公司將加大在河南區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展力度，除了在傳統(tǒng)的園林工程業(yè)務(wù)方面的業(yè)務(wù)對(duì)接導(dǎo)入，眾所周知河南的旅游資源豐富，截止目前，光河南就擁有18個(gè)國(guó)家級(jí)特色?。ǔ牵╂?zhèn)、省級(jí)重點(diǎn)示范鎮(zhèn)第一批68個(gè)，豫資控股將連同上市公司在河南開拓屬于我們的特色小鎮(zhèn)、文旅項(xiàng)目。而且上市公司也將與河南當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)行全面對(duì)接，隨著河南地方銀行對(duì)上市公司支持力度的加大、融資渠道的進(jìn)一步打通都將助力上市公司未來(lái)更好的發(fā)展。我本人對(duì)公司未來(lái)充滿信心?！?/p>