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　　【興業(yè)證券(601377)、股吧】：關注年中政治局會議

　　科創(chuàng)板開板催化劑，短期關注新興成長方向。科創(chuàng)板開板在即，相關科創(chuàng)板影子標的（入股科創(chuàng)板上市公司、科創(chuàng)板相關可比公司）有望享受新的估值“錨”，新興成長方向值得重點關注。

　　另外，臨近月底，年中政治局會議召開在即，疊加海外 9 個國家央行已經(jīng)降息。諸多投資者關注美聯(lián)儲降息與否、25BP 還是 50BP，國內是否也會“放水”、“降息”。從 7 月 19 日金穩(wěn)會召開會議和表述看，我們可以前瞻性有所把握。1）穩(wěn)增長是為調結構，總量層面需求管理的“老路”較難。2）保持定力、化解風險?！鞍盐蘸锰幹蔑L險的力度和節(jié)奏，及時化解中小金融機構流動性風險，堅決阻斷風險傳染和擴散”。在接下來處置風險等過程中，相關部門在階段性出臺相關政策、結構性對沖階段性流動性緊張局面。但部分投資者所期待的“大水漫灌”很難見到，而“精準滴灌”有可能經(jīng)?？吹健?/p>

　　國盛證券：國內寬松基調延續(xù) 不排除超預期

　　科創(chuàng)板開市，短期內對情緒提振或超預期。近期與投資者交流中，雖然科創(chuàng)板開市在即，市場反應卻較平淡，反而普遍對科創(chuàng)板估值盈利匹配狀況和可能導致資金分流較為擔憂。短期內估值或分流對其制約有限，市場可能低估了科創(chuàng)板第一批新股的賺錢效應及對市場情緒的拉動。因此，一方面短期可以關注科創(chuàng)映射標的，另一方面作為“賣鏟人”的券商也將受益。

　　國內寬松基調延續(xù)，不排除超預期。6月國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，財政已在發(fā)力，但也導致部分投資者擔憂月底政治局會議放松基調會否不達預期。但從上半年經(jīng)濟形勢座談會等釋放的信號看，下行壓力加大下，放松仍是大趨勢。后續(xù)不排除降準等舉措提前到來，至少不會再見到類似二季度的政策基調邊際收緊。因此，估值低、配置低、受益政策放松預期的地產、基建及汽車當前性價比較高。