來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

　　千億資金即將入場(chǎng)！全球大跌，機(jī)構(gòu)緊急解盤(pán)：A股中期有望出現(xiàn)黃金坑！

　　中國(guó)基金報(bào) 凌云

　　隔夜美股暴跌，全球股市又跳水。

　　　　受美股暴跌影響，亞太股市開(kāi)盤(pán)大跌。日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌超2%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌逾1%。

　　　　A股全線低開(kāi)，滬指失守2900點(diǎn)。香港恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌超2%。

　　　　亞太股市開(kāi)盤(pán)跳水　

　　滬指失守2900點(diǎn)

　　受隔夜外圍市場(chǎng)下跌影響，亞太股市承壓，今日開(kāi)盤(pán)紛紛跳水。

　　日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌2.14%，報(bào)21540.99點(diǎn)，目前跌超2%；韓國(guó)KOSPI指數(shù)開(kāi)盤(pán)下跌1.19%，報(bào)2017.34點(diǎn)，目前跌逾1%。

　　滬深兩市集合競(jìng)價(jià)全線低開(kāi)，僅百余只個(gè)股飄紅。目前滬指跌約1.6%，失守2900點(diǎn)；深成指跌近2%；創(chuàng)業(yè)板指跌超1.6%。

　　　　從盤(pán)面上看，電子、通信、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)跌幅居前。

　　今日早些時(shí)候，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨開(kāi)盤(pán)跌2.7%，目前跌幅約2.5%。　　股市大跌，油價(jià)也受波及。今日國(guó)內(nèi)期市開(kāi)盤(pán)，原油低開(kāi)近5%。目前原油、燃油跌幅在4%左右。

　　　　風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大跌，全球避險(xiǎn)情緒升溫，黃金迎來(lái)上漲。昨夜金價(jià)開(kāi)始飆升，COMEX黃金昨夜跳漲，一度站上1450美元，目前價(jià)格在1440美元上方。

　　今日滬金期貨高開(kāi)逾1.9%，目前漲約1.5%。　　A股有色金屬板塊今日逆市上漲，稀土相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁，黃金股如銀泰資源、園城黃金、【山東黃金(600547)、股吧】等均大漲。

　　　　港股部分黃金貴金屬股上揚(yáng)，招金礦業(yè)、中國(guó)黃金國(guó)際均上漲，中國(guó)稀土漲超14%。

　　8月1日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的第二季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告顯示，2019年上半年全球黃金需求總量躍升至2181.7噸，創(chuàng)下3年來(lái)新高；其中二季度需求量為1123噸，同比上漲8%。

　　　　據(jù)悉，破紀(jì)錄的央行購(gòu)金與穩(wěn)健的黃金ETF凈流入是上半年全球黃金需求的重要驅(qū)動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行在2019年第二季度買(mǎi)入了224.4噸黃金，上半年央行購(gòu)金總量達(dá)到374.1噸。這是世界黃金協(xié)19年季度歷史數(shù)據(jù)中，全球官方黃金儲(chǔ)備上半年凈增幅最大的一次。

　　據(jù)中國(guó)央行7月份公布的最新數(shù)據(jù)，截至2019年6月，中國(guó)黃金儲(chǔ)備6194萬(wàn)盎司，環(huán)比增加33萬(wàn)盎司，為連續(xù)7個(gè)月增持，增持總量達(dá)到270萬(wàn)盎司。

　　　　此外，全球黃金ETF持有量在第二季度上升了67.2噸至2548噸，為6年以來(lái)最高點(diǎn)。

　　全球宏觀研究機(jī)構(gòu)Alpinemacro合伙人Harvinder Kalirai認(rèn)為，當(dāng)前黃金很有可能正在開(kāi)啟二戰(zhàn)后第三大牛市。他稱，黃金牛市需要三個(gè)關(guān)鍵因素：寬松的貨幣政策、疲軟的美元和不斷上升的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前來(lái)看，未來(lái)幾年美國(guó)的貨幣政策將變得更為寬松；由于雙赤字不斷擴(kuò)大和美聯(lián)儲(chǔ)更加寬松，美元可能即將進(jìn)入一個(gè)漫長(zhǎng)的熊市；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)自世紀(jì)之交以來(lái)一直在上升，在過(guò)去幾年里這種情況尤其明顯?！斑@三個(gè)條件很有可能將促成黃金開(kāi)啟戰(zhàn)后第三大牛市?！?/p>

　　隔夜美股大跌，中概股跟跌

　　昨夜美股突然暴跌。其中，道瓊斯指數(shù)從原本漲超300點(diǎn)轉(zhuǎn)而跌超300點(diǎn)，一時(shí)間狂瀉600點(diǎn)。

　　截至收盤(pán)美國(guó)三大股指全線收跌，道指跌近300點(diǎn)，跌幅為1.05%，納指跌0.79%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.90%。

　　　　金融股和科技股均大跌。硅谷銀行跌近6%，花旗、高盛、美國(guó)銀行、摩根斯坦利等均跌超3%，摩根大通、富國(guó)銀行等均跌超2%。

　　科技股中，芯片股跌幅較大，恩智浦跌超3%，高通、英偉達(dá)、英特爾等跌超2%，AMD、博通、臺(tái)積電等跌超1%；特斯拉跌超3%，蘋(píng)果跌逾2%，亞馬遜跌超0.6%，亞馬遜、臉書(shū)、谷歌、奈飛等均下跌。

　　　　中概股隨之跳水，虎牙直播跌逾7%，陌陌、趣店跌超6%，蔚來(lái)跌幅5.48%，阿里巴巴、京東、微博等跌幅均超4%，百度下跌2.23%。

　　　　【太平洋(601099)、股吧】證券：短期存在防御必要

　　中期有望出現(xiàn)黃金坑

　　對(duì)于全球市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化，太平洋證券今天早上發(fā)布的策略快評(píng)認(rèn)為，短期存在防御必要，行業(yè)中建議增配貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品及軍工，邏輯如下：第一，貴金屬顯著受益于避險(xiǎn)需求上升且受益于美聯(lián)儲(chǔ)或加快降息步伐；第二，貿(mào)易談判形勢(shì)惡化有利于繼續(xù)改善國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供需；第三，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)利于軍工股短期出現(xiàn)防御屬性，若國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易談判超預(yù)期惡化已充分預(yù)期，軍工同樣將受益于市場(chǎng)彈性。（軍工股以小票居多，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)存在一定正相關(guān)）。

　　中期有望出現(xiàn)黃金坑。

　　一，中國(guó)短周期接近觸底且美國(guó)短周期頂部下滑是確定事項(xiàng)，中國(guó)的短周期觸底有利于分子端驅(qū)動(dòng)股市；

　　二，當(dāng)前主要寬基指數(shù)（除創(chuàng)業(yè)板指/創(chuàng)業(yè)板綜外）估值均處于歷史中低水平，滬深300、上證50、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中證500市盈率分別位于歷史33.79%、27.42%、12.93%、48.85%、8.74%百分位，低估值下再度調(diào)整更有利于“上車(chē)”；

　　　A股本月迎利好 1500億待入場(chǎng)！

　　北京時(shí)間8月1日，MSCI官網(wǎng)發(fā)布消息稱，8月指數(shù)季度調(diào)整將于歐洲中部時(shí)間（夏令時(shí)）8月7日公布結(jié)果。

　　MSCI的每次調(diào)整都會(huì)伴隨相應(yīng)個(gè)股的調(diào)整，這也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。MSCI指出，指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于8月27日收盤(pán)后正式生效。

　　值得注意的是，今年三月，MSCI曾公布A股的“入摩”方案。公告指出，將擴(kuò)大中國(guó)A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由5%提升至20%，具體時(shí)間表如下：

　　步驟1：作為2019年5月的半年度指數(shù)審議的一部份，MSCI會(huì)把指數(shù)中現(xiàn)有的中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從5%增加至10%，同時(shí)以10%的納入因子納入中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大盤(pán)A股。

　　步驟2：作為2019年8月的季度指數(shù)審議的一部份，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從10%增加至15%。

　　步驟3：作為2019年11月的半年度指數(shù)審議的一部份，MSCI會(huì)把指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從15%增加至20%，同時(shí)將中國(guó)中盤(pán)A股（包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票）以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。

　　這意味著除了個(gè)股的調(diào)整，指數(shù)中的所有中國(guó)大盤(pán)A股將獲得新的增量資金。據(jù)MSCI董事總經(jīng)理、亞太區(qū)研究部主管謝征儐此前測(cè)算，5%的初始納入因子預(yù)期將為A股市場(chǎng)帶來(lái)約220億美元（約1500億人民幣）的資金流入。(本文有刪節(jié))