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　　原標(biāo)題 巨豐投顧：貴州茅臺再創(chuàng)歷史新高 A股逆勢拉升 市場風(fēng)向有變？

　　昨日受到原油暴跌的影響，全球市場表現(xiàn)不濟，A股市場盤中一度大跌。而隔夜美股再次集體走低下，今日市場弱勢開盤，但午后逆勢拉升，暫時獲得支撐。值得注意的是，近期市場震蕩之際，消費股表現(xiàn)搶眼，今日白酒股走強下，貴州茅臺更是大漲突破，并迎來股價的歷史新高。

　　對于消費股，實際上當(dāng)前的確定性還是比較強的。一方面，疫情之后國內(nèi)已經(jīng)形成了消費以及基建的主線，純內(nèi)需的需求大幅提升；另一方面，各地出臺消費刺激以及發(fā)放消費券等迎來提振；此外，從最新的基金持倉以及新成立基建看，也有從此前的抱團科技類逐步向消費類標(biāo)的轉(zhuǎn)移。

　　所以，政策推動以及需求，再加上資金的推動，消費類有望在二季度贏回主動，重新得到市場的青睞。而這，實際上也為我們中長線投資者提供很好的參考。3月19日以來，我們持續(xù)強調(diào)，此輪反彈已經(jīng)開啟而且會持續(xù)，建議中長線投資者持倉為主，尤其是長線投資者可逢低積極考慮參與，而消費類標(biāo)的也是我們多次提及的。

　　不過，并不是說消費股的異動以及貴州茅臺的新高就意味著市場行情的轉(zhuǎn)向。當(dāng)前，特別是經(jīng)歷了猶豫的反彈之后，當(dāng)前市場短線還是需要適當(dāng)注意一下，尤其是在原油下跌超預(yù)期下，短期仍需適當(dāng)謹慎。

　　眾所周知，原油價格再次重創(chuàng)，市場擔(dān)憂情緒重生，對于外圍市場的沖擊較大，短期需要密切關(guān)注。而從歷史規(guī)律看，外圍市場階段性集中反彈后基本面對其影響依舊，在預(yù)期下降下還應(yīng)謹防再次遇到?jīng)_擊。所以，短期國內(nèi)市場的風(fēng)險偏好也難以提振，反彈中仍有波折，短期投資者仍需繼續(xù)觀望。

　　再次回到當(dāng)日市場，盡管市場低開高走，但仍處于4月20日以來的回調(diào)趨勢中，而且兩市成交并未有效釋放，依舊體現(xiàn)出觀望的氣氛。所以，接下來我們建議短期繼續(xù)關(guān)注外圍市場的表現(xiàn)以及外資近期的風(fēng)向。

　　最后，我們再次重申對市場的觀點：3月19日以來的反彈已經(jīng)開啟，此次反彈會延續(xù)，但是“內(nèi)憂外患”的不確定性，此次反彈定義為猶豫型反彈，期間會有較大的波折。而近期原油市場再起波浪，或?qū)⒓哟蠖唐诘牟ㄕ郏瑯右矔瓉碇虚L線低吸的機會。建議短線投資者適當(dāng)觀望，而中長線投資者，尤其是倉位比較低的，本著價值投資的傾向，近期逢低可考慮逐步加倉，重點關(guān)注消費以及基建類標(biāo)的。