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　　超級(jí)警報(bào)！不這樣操作，一夜巨虧超過50%，又有一批人中招了！

　　中國(guó)基金報(bào) 江右

　　即使最后一天暴跌12%，收盤價(jià)格還有203元，然而因?yàn)闆]有進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，只能拿回100塊，暴虧了50%。

　　剛剛，A股公司千禾味業(yè)公告，對(duì)千禾轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖的數(shù)量為696萬元（相當(dāng)于6.96萬張轉(zhuǎn)債，每張100元），贖回價(jià)格為100.471 元/張，贖回金額699萬元。千禾轉(zhuǎn)債此前觸發(fā)強(qiáng)贖，5月29日為贖回款發(fā)放日。

　　　　5月28日，千禾轉(zhuǎn)債最后交易日及轉(zhuǎn)股日，雖然價(jià)格暴跌了12.05%，但收盤仍有202.82元/張，而轉(zhuǎn)股價(jià)值為204.92元/張。但當(dāng)天沒賣，也沒轉(zhuǎn)股，第二天（5月29日）就變?yōu)?00.471元/張，暴虧50.46%。

　　對(duì)于近6.96萬張千禾轉(zhuǎn)債的投資者，原本市值超1400萬元，這一下就驟降到700萬。

　　由于可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖基本都是100元左右，最后交易日價(jià)格越高，持有轉(zhuǎn)債沒有轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖損失就越大。最近泰晶轉(zhuǎn)債、百姓轉(zhuǎn)債都有出現(xiàn)未轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖的，強(qiáng)贖前價(jià)格分別為125.47元、130.03元。

　　沒有轉(zhuǎn)股：

　　7萬張千禾轉(zhuǎn)債遭強(qiáng)贖

　　可轉(zhuǎn)債通常會(huì)設(shè)置強(qiáng)贖條款，條款一般是以30個(gè)交易日內(nèi)有多少個(gè)交易日正股股價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的一個(gè)比例（如130%），然后就觸發(fā)贖回。

　　簡(jiǎn)單說，就是100元面值的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)成股票價(jià)值可達(dá)一定數(shù)如130元的時(shí)候，如果你不轉(zhuǎn)股，就可能面臨上市公司按100元附近價(jià)格贖回。

　　千禾味業(yè)是最新的遭強(qiáng)贖的轉(zhuǎn)債。千禾味業(yè)的股票自 2020 年 2 月 26 日至 2020 年 4 月 8日連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)有20個(gè)交易日收盤價(jià)格不低于“千禾轉(zhuǎn)債” 當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 130%（即 23.81 元/股），已觸發(fā)“千禾轉(zhuǎn)債” 的贖回條款。

　　　　千禾味業(yè)本次贖回對(duì)象為2020 年 5月 28日收市后登記在冊(cè)的“ 千禾轉(zhuǎn)債” 的全部持有人，5月28日為最后交易日也是最后轉(zhuǎn)股日，贖回價(jià)格為 100.471 元/張，5月29日就按贖回價(jià)格發(fā)放贖回款。

　　最后強(qiáng)贖前，千禾轉(zhuǎn)債價(jià)格比較高，5月27日一度高達(dá)252元，5月28日收盤價(jià)仍有202.82元。但最終，卻還有近7萬張轉(zhuǎn)債在5月28日未轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖，以贖回價(jià)計(jì)算，一夜之間虧損超50%，虧損超700萬。

　　多次發(fā)布強(qiáng)贖提示公告

　　在觸發(fā)強(qiáng)贖的第二天4月9日，千禾味業(yè)就發(fā)布關(guān)于提前贖回“千禾轉(zhuǎn)債”的提示性公告，4月15日發(fā)布實(shí)施贖回的公告，4月21日、5月9日、5月19日、5月26日、5月28日又發(fā)了5次贖回提示公告。公告發(fā)布后，大部分投資者都進(jìn)行了轉(zhuǎn)股處理，然而到最后一天仍有6.96萬張轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股。

　　　　其實(shí)不了解怎么操作轉(zhuǎn)股也行，在最后交易日前（如千禾轉(zhuǎn)債5月28日）賣出也行。但不轉(zhuǎn)股也不賣出，最終只能被按100元出頭的價(jià)格強(qiáng)制贖回了。像千禾轉(zhuǎn)債這種高價(jià)轉(zhuǎn)債，遭強(qiáng)贖，就損失慘烈了。

　　對(duì)投資者而言，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率過高，在觸發(fā)強(qiáng)贖后也是大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殡S著強(qiáng)贖日期來臨，轉(zhuǎn)股的時(shí)間價(jià)值消失，溢價(jià)率趨于歸0，如千禾味業(yè)5月28日下跌了1.34%，千禾轉(zhuǎn)債暴跌12.05%，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率變?yōu)樨?fù)。

　　不過，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率變稍微為負(fù)后，1張202.82元的千禾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，按當(dāng)天正股千禾味業(yè)收盤價(jià)市值更高，可以值204.92元。

　　此前已有多只轉(zhuǎn)債

　　出現(xiàn)未轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖

　　千禾轉(zhuǎn)債并非個(gè)案。隨著可轉(zhuǎn)債數(shù)量增多，觸發(fā)強(qiáng)贖的轉(zhuǎn)債也越來越多，不斷的有可轉(zhuǎn)債遭強(qiáng)贖，頻頻出現(xiàn)未能轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖虧損的情況。

　　近期的網(wǎng)紅轉(zhuǎn)債泰晶轉(zhuǎn)債5月27日進(jìn)行了贖回，贖回價(jià)格為100.45元/張，5月26日最后一天交易的收盤價(jià)為125.47元，最終有9.2萬張轉(zhuǎn)債遭強(qiáng)贖，也是未轉(zhuǎn)股的，當(dāng)天泰晶轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值為127.37元，這些投資者一把也虧了200多萬元。

　　　　百姓轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖登記日未5月20日，也是當(dāng)天最后交易日，贖回價(jià)格為100.058元/張。也有2萬張轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股遭強(qiáng)贖。5月20日，百姓轉(zhuǎn)債收盤價(jià)格為130.03元，轉(zhuǎn)股價(jià)值為130.35元，沒轉(zhuǎn)股損失20%多。

　　注意：

　　還有15只轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)贖

　　值得注意的是，目前還有15只可轉(zhuǎn)債觸發(fā)了強(qiáng)贖。其中高能轉(zhuǎn)債已經(jīng)發(fā)布強(qiáng)贖公告，6月17日為贖回登記日（最后交易日及轉(zhuǎn)股日），6月18日發(fā)放贖回款，贖回價(jià)格為為100.538元/張（債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息）。

　　　　高能轉(zhuǎn)債最新（5月29日）的收盤價(jià)為119.47元，轉(zhuǎn)股價(jià)值為119.61元。如果沒在6月17日（含）賣出或轉(zhuǎn)股，到時(shí)也將被按100.538元強(qiáng)制贖回。

　　　　此外，還有天康轉(zhuǎn)債、英科轉(zhuǎn)債、尚榮轉(zhuǎn)債等14可轉(zhuǎn)債也觸發(fā)了強(qiáng)贖，這些轉(zhuǎn)債也隨時(shí)可能發(fā)布強(qiáng)贖公告。

　　　　可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)暴增至600萬戶

　　隨著這幾年新發(fā)可轉(zhuǎn)債賺錢效應(yīng)凸顯，打新可轉(zhuǎn)債的投資者數(shù)量驟增。最新參與可轉(zhuǎn)債發(fā)行申購(gòu)的投資者數(shù)量達(dá)到600萬戶以上，也可以看做可轉(zhuǎn)債投資者數(shù)的一個(gè)衡量指標(biāo)。