在近期股市的顛簸中，國內(nèi)公募私募基金的倉位應(yīng)對似乎已顯露明顯分歧。來自多家第三方機(jī)構(gòu)的倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在股票私募元旦前對A股穩(wěn)健加倉之后，上周（1月4日至7日）偏股型公募基金整體出現(xiàn)了高達(dá)4.13個百分點(diǎn)的罕見大幅減倉，接近一個月以來新低。

　　公募基金倉位罕見單周大降

　　好買基金1月10日向·中證金牛座記者提供的倉位測算周報顯示，上周（1月4日至7日），國內(nèi)偏股型基金整體大幅減倉4.13個百分點(diǎn)，截至1月7日的平均倉位為65.11%，創(chuàng)2021年12月12日以來的最低點(diǎn)。進(jìn)一步查閱歷史數(shù)據(jù)來看，4.13個百分點(diǎn)的單周倉位下降幅度，創(chuàng)2021年下半年以來的紀(jì)錄。

　　分基金類型來看，上周股票型基金倉位下降3.44個百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位下降4.22個百分點(diǎn)，截至上周五收盤時的倉位分別為84.33%和62.55%。測算數(shù)據(jù)顯示，上周公募偏股型基金配置比例位居前三的行業(yè)分別是醫(yī)藥、機(jī)械和非銀行金融，配置倉位分別為4.95%、4.26%和4.03%；配置比例居后的三個行業(yè)是建筑、房地產(chǎn)和紡織服裝，配置倉位分別為0.24%、0.24%和0.38%。

　　圖片來源：好買基金　　該機(jī)構(gòu)歷史測算數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，國內(nèi)公募偏股型基金已連續(xù)八周出現(xiàn)加倉。在此時間點(diǎn)前的八周內(nèi)，公募偏股型基金的平均倉位，分別上升了1.67、0.88、2.95、1.73、1.37、1.09、3.54和2.63個百分點(diǎn)。其中有三個交易周，均出現(xiàn)了2個百分點(diǎn)以上的倉位快速抬升狀況。此外，對比過往幾年來看，目前公募偏股型基金65.11%的平均倉位，仍處于歷史中性偏高水平。

　　私募基金穩(wěn)健加倉

　　國內(nèi)另一家第三方機(jī)構(gòu)1月10日發(fā)布的一份股票私募倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日（由于私募基金產(chǎn)品凈值披露滯后等原因，倉位測算數(shù)據(jù)也相對較晚），股票私募平均倉位為75.78%，比前一周加倉0.22個百分點(diǎn)。具體來看，截至統(tǒng)計日期，有占比81.78%的股票私募倉位超過五成，54.53%的股票私募倉位超過八成。整體來看，截至2021年12月31日。國內(nèi)股票私募75.78%的倉位水平，仍處于2020年初至今的近兩年偏高水平。

　　此外，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，百億級股票私募、五十億級股票私募、二十億級股票私募和十億級股票私募的平均倉位依次為78.67%、77.48%、76.26%和73.64%，其中百億級私募、五十億級私募和二十億級私募倉位相差不大，但百億級股票私募倉位則為最高。

　　　　私募最新研判：A股下探空間有限

　　當(dāng)前一線私募機(jī)構(gòu)對于短期A股的研判，普遍定調(diào)為“下探空間有限”。

　　龍贏富澤資產(chǎn)表示，當(dāng)前A股運(yùn)行處于開年的調(diào)整時期，市場風(fēng)格將出現(xiàn)一定改變，指數(shù)與個股波動都將放大。但我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，政策導(dǎo)向穩(wěn)字當(dāng)頭，流動性較為寬松，市場整體位置和估值均不高，市場出現(xiàn)“持續(xù)調(diào)整”的風(fēng)險不大。

　　明河投資稱，開年以來A股市場總體“價值股強(qiáng)勢上漲，科創(chuàng)賽道股連續(xù)回調(diào)”，從目前看，短期內(nèi)這一分化可能還將繼續(xù)。但綜合各多空因素，短期內(nèi)市場在指數(shù)層面的風(fēng)險很低，后續(xù)仍可能會在價值股板塊的帶動下，逐步企穩(wěn)上漲。

　　另一方面，當(dāng)前部分私募在策略應(yīng)對上，對于“低估值資產(chǎn)或偏防御資產(chǎn)”的偏好程度較前期也有所增強(qiáng)。名禹資產(chǎn)表示，整體而言，考慮到短期市場不確定性因素較前期增多，投資者在對市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會保持樂觀的同時，可以更多關(guān)注低估值的穩(wěn)增長主線，如房地產(chǎn)、建筑、建材行業(yè)龍頭個股，以及同樣低估值且基金低配的大金融板塊等。

　　編輯：王寅