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　　來源：華夏時報

　　　　歷經(jīng)一年半重組成功收官。

　　11月30日晚間，中國交建（601800.SH）發(fā)布公告，分拆子公司重組上市正式完成，中國交建下屬三家公路院和中國城鄉(xiāng)下屬三家市政院均成為祁連山的全資子公司，中國交建成為祁連山的控股股東。

　　同日，祁連山（600720.SH）也公告披露公司已完成資產(chǎn)置換及發(fā)行新增股份工作，中國交建及其一致行動人中國城鄉(xiāng)合計持有祁連山12.85億股股份，持股比例為62.35%。由此，中國交建成為公司的控股股東，實際控制人由中國建材集團(tuán)變更為中交集團(tuán)。

　　新金融專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧在接受《華夏時報》記者采訪時表示，重組成功后，中國建材集團(tuán)和中交集團(tuán)在市場上的地位將更加穩(wěn)固。他們將更好地應(yīng)對市場變化和挑戰(zhàn)，擴(kuò)大市場份額，提高品牌影響力。同時，隨著中國交建在A股市場表現(xiàn)的逐漸穩(wěn)定和提升，公司的市值也將繼續(xù)擴(kuò)大，不僅會增強(qiáng)公司的財務(wù)實力和融資能力，還為兩家公司的未來發(fā)展提供了更多機(jī)遇和空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日收盤，中國交建報7.89元/股，較前一日上漲2.47%，成交3.916億元，換手率0.43%，總市值1283億元；祁連山報10.49元/股，較前一日上漲1.55%。

　　中國交建入主祁連山

　　早在2022年5月，中國交建公告重組預(yù)案，計劃分拆所屬子公司中交公路規(guī)劃設(shè)計院有限公司、中交第一公路勘察設(shè)計研究院有限公司、中交第二公路勘察設(shè)計研究院有限公司重組上市；緊接著，2023年3月10日，上市公司股東大會已經(jīng)審議通過本次分拆的相關(guān)議案。

　　具體來看，資產(chǎn)置換涉及的置入資產(chǎn)包括中國交建下屬公規(guī)院100%股權(quán)、一公院100%股權(quán)、二公院100%股權(quán)和中國城鄉(xiāng)下屬西南院100%股權(quán)、東北院100%股權(quán)、能源院100%股權(quán)。

　　目前，上述股權(quán)已完成交割過戶，祁連山已合法取得置入資產(chǎn)，公規(guī)院、一公院、二公院、西南院、東北院、能源院均已成為公司直接持股的全資子公司。置出資產(chǎn)為甘肅祁連山水泥集團(tuán)有限公司100%股權(quán)，目前已完成交割過戶，公司不再持有置出資產(chǎn)股權(quán)。

　　根據(jù)交易方案，置出資產(chǎn)最終作價確定為104.3億元，擬置入資產(chǎn)的最終作價為235.03億元。上述差額130.73億元還需祁連山向中國交建發(fā)行約11.1億股股份、向中國城鄉(xiāng)發(fā)行1.75億股股份。

　　公告顯示，上述新增股份已于11月29日在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完成登記手續(xù)。新增股份上市后，祁連山股份數(shù)量增加至20.62億股。

　　“重組對于中國建材集團(tuán)和中交集團(tuán)來說，兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資源配置得到了優(yōu)化，能夠更好地發(fā)揮各自的優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。這不僅有助于提高企業(yè)的競爭力，也有利于推動中國建材行業(yè)的整體發(fā)展?！痹谟嘭S慧看來，重組成功還將有助于提高兩家公司的財務(wù)狀況和盈利能力。通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源配置，降低成本，提高生產(chǎn)效率等方式，兩家公司將能夠?qū)崿F(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益，為股東創(chuàng)造更多的價值。

　　傳統(tǒng)基建轉(zhuǎn)型升級

　　資料顯示，公規(guī)院、一公院、二公院主要從事勘察設(shè)計、工程試驗檢測、監(jiān)理等業(yè)務(wù)，主要聚焦于公路、市政和建筑領(lǐng)域，具體包括公路、市政、建筑工程專業(yè)領(lǐng)域的設(shè)計咨詢業(yè)務(wù)。

　　另外，以設(shè)計板塊上市為契機(jī)，中國交建有利于改善激勵措施，激發(fā)創(chuàng)新潛力，提升板塊發(fā)展質(zhì)量并加快發(fā)展速度。通過本次資本運(yùn)作，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司設(shè)計業(yè)務(wù)的資本實力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，最終有助于提升中國交建的核心競爭力和盈利能力。

　　中交集團(tuán)是全球領(lǐng)先的基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)商，主要從事交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)運(yùn)營、裝備制造、城市綜合開發(fā)等業(yè)務(wù)。

　　據(jù)祁連山方面介紹，中交集團(tuán)和中國建材集團(tuán)所屬基建與建材行業(yè)緊密關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強(qiáng)、業(yè)務(wù)契合度高。本次交易擬置入中交集團(tuán)設(shè)計優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在公路、市政設(shè)計領(lǐng)域排名行業(yè)前列，祁連山將由傳統(tǒng)的建材生產(chǎn)類企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榫劢构?、市政設(shè)計領(lǐng)域的現(xiàn)代化設(shè)計類上市公司。

　　記者了解到，2023年1月—9月，中國交建實現(xiàn)營業(yè)收入5477.02億元，同比增長1.05%；歸屬凈利潤162.46億元，同比增長2.59%。

　　值得注意的是，為拉動經(jīng)濟(jì)快速增長奠定了堅實基礎(chǔ)，但也不可避免帶來傳統(tǒng)基建投資相對過剩，出現(xiàn)投入產(chǎn)出效率低等短板。

　　“預(yù)期下行和逆周期調(diào)節(jié)之下看好大基建的前景，而與大基建緊密相關(guān)的工程設(shè)計咨詢行業(yè)將是最直接的受益者，發(fā)展前景十分利好?！盜PG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對《華夏時報》記者表示，通過引入大交通、大城市業(yè)務(wù)鏈前端和價值鏈高端的規(guī)劃策劃和設(shè)計咨詢產(chǎn)業(yè)，對甘肅地區(qū)的傳統(tǒng)基建業(yè)務(wù)而言意味著向價值鏈高端與前端的轉(zhuǎn)移與融合，對于改善傳統(tǒng)基建的內(nèi)卷與業(yè)績承壓狀況具有積極作用。

　　在11月1日，中交集團(tuán)首次舉辦上市公司集體業(yè)績說明會上，中國交建董事會秘書周長江重點介紹，“大交通”是公司發(fā)展的基本盤，“大城市”是公司增量發(fā)展的主要方向。

　　余豐慧認(rèn)為，通過引入大交通、大城市業(yè)務(wù)鏈前端和價值鏈高端的規(guī)劃策劃和設(shè)計咨詢產(chǎn)業(yè)可以推動傳統(tǒng)基建業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級，將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到前端的市場研究、項目策劃和設(shè)計階段，以及高端的價值鏈環(huán)節(jié)，如項目管理、工程咨詢等，這有助于提高企業(yè)的業(yè)務(wù)水平和市場競爭力；其次，為企業(yè)帶來更多的商業(yè)機(jī)會和合作伙伴；最后，提高企業(yè)的品牌形象和聲譽(yù)，也為企業(yè)帶來更多的社會責(zé)任感和公眾形象的提升。

　　“在重組成功后，中國交建在A股市場的地位將有所提升。這次重組使得中國交建的業(yè)務(wù)范圍更加廣泛，涵蓋了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、勘察設(shè)計、工程管理等多個領(lǐng)域。這將有助于提高公司的競爭力和市場影響力?！庇嘭S慧對本報記者表示。

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