核心摘要：

　　1、開始做鋰電池的背景：響應(yīng)行業(yè)趨勢，定位動(dòng)力鋰電池

　　2、鋰電池市場容量及天能產(chǎn)能：接近翻翻的高增速，已根據(jù)訂單擴(kuò)建產(chǎn)能

　　3、鋰電池的成本趨勢：16年面臨原材料漲價(jià)的壓力，在成組環(huán)節(jié)去降成本

　　4、市場競爭格局：對標(biāo)國際一線品牌，快充低溫長壽命差異化競爭

　　5、鋰電池新三板分拆上市：已獲港交所分拆批準(zhǔn)，激勵(lì)管理層入股

　　調(diào)研紀(jì)要如下：

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　　開始做鋰電池的背景：響應(yīng)行業(yè)趨勢，定位動(dòng)力鋰電池

　　Q1:施總是什么時(shí)候加入到天能鋰電池團(tuán)隊(duì)的呢？

　　Q2:天能是為什么會開始做鋰電池？

　　A2:我們這個(gè)能源科技公司是2004年成立，開始投資新能源產(chǎn)業(yè)的。當(dāng)時(shí)鎳氫電池比較火爆，鎳鉻被禁止的話，整個(gè)用鎳氫取代鎳鉻的趨勢比較明顯。當(dāng)時(shí)成立能源科技的時(shí)候是兩條產(chǎn)業(yè)：鎳氫電池和鋰電池。鎳氫電池我們覺得先走一步，然后再投資鋰電池，分兩步走，那時(shí)候鎳氫電池主要是電動(dòng)工具，像吸塵器，燈具，出口歐洲為主。鋰電池是在05年開始籌建的，06年開始投產(chǎn)，當(dāng)時(shí)我們定位的就是動(dòng)力型電池，我們認(rèn)為天能一直做電動(dòng)自行車，第一啟用的行業(yè)就定位在電動(dòng)電池。

　　06年到09年我們的主要產(chǎn)品型號就是以18650動(dòng)力電池為主，那時(shí)候基本是出口到歐洲和美國。然后到09年，隨著電動(dòng)自行車鋰電池逐步被市場接受，09年開始我們也進(jìn)入電動(dòng)自行車鋰電池。當(dāng)時(shí)我們進(jìn)入市場也面臨著很多壓力，但是通過這幾年的運(yùn)營和市場開拓。我們在整個(gè)電動(dòng)自行車鋰電池市場占據(jù)了60%，個(gè)別區(qū)域達(dá)到了80%，像深圳個(gè)別區(qū)域可能更高。2012年開始我們走向了電動(dòng)汽車市場，真正進(jìn)入市場大規(guī)模的使用從14年下半年開始。12年到13年以研發(fā)為主，14年下半年開始小批量的中試，15年進(jìn)行了大規(guī)模投放市場。未來當(dāng)然是繼續(xù)加大電動(dòng)車市場的占有率。2020年之后可能考慮整個(gè)儲能電池市場，儲能電池市場的使用量可能還要大于電動(dòng)車電池使用量。

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　　鋰電池市場容量及天能產(chǎn)能：接近翻翻的高增速，已根據(jù)訂單擴(kuò)建產(chǎn)能

　　Q1:您覺得16年整個(gè)鋰電池市場的容量大概會有多大？

　　A1:先看15年，我們了解到的是在15到20GWH，16年可能以70%到100%左右的增速增長。這個(gè)是我們行業(yè)上下游一起探討的情況。我們根據(jù)上游的供應(yīng)商和下游企業(yè)的使用量來預(yù)估的。

　　Q2:公司16年的訂單現(xiàn)在是不是已經(jīng)比較清楚了，從訂單情況來看，比去年大概會增加多少？

　　A2:增長多少現(xiàn)在不方便講，首先我們的老客戶有一個(gè)量的增加，另外還增加了2個(gè)大的客戶。我們現(xiàn)在的大客戶只有4個(gè)，明年總共有六個(gè)，具體的我們到3月份做業(yè)績公布的時(shí)候會有一個(gè)新的披露。

　　Q3:相對應(yīng)的在產(chǎn)能上，會怎樣去規(guī)劃？

　　A3:鋰電池的產(chǎn)能肯定要擴(kuò)，鋰電池我們現(xiàn)在是做到1.25GWH，到16年底我們在現(xiàn)有的產(chǎn)房基礎(chǔ)上通過增加設(shè)備要做到2.25GWH.同時(shí)我們明年還有另外一個(gè)動(dòng)作，剛剛我們在后面看到一塊空地，我們會把廠房，土建工作開始建造，預(yù)備3GWH的產(chǎn)能，明年年底差不多10月到12月的時(shí)候，整個(gè)訂單情況就明朗了。如果現(xiàn)有的產(chǎn)能還不夠，我很快就要買設(shè)備，再擴(kuò)一個(gè)。16年這個(gè)2.25GWH也是剛剛確認(rèn)了的產(chǎn)能計(jì)劃，因?yàn)?2月所有的合同該簽的都已經(jīng)簽了，簽好之后，感覺16年客戶需求很大，我們現(xiàn)有的產(chǎn)能有一點(diǎn)壓力，所以我們需要同步擴(kuò)張。

　　Q4:從設(shè)廠到量產(chǎn)中間需要多少時(shí)間呢？

　　A4:從購買設(shè)備到試生產(chǎn)是要花7-8個(gè)月的。從試生產(chǎn)到100%達(dá)產(chǎn)，我們這條線是用了一年的時(shí)間，試產(chǎn)之后一年內(nèi)一點(diǎn)點(diǎn)的把產(chǎn)能加上去。也就是說，試產(chǎn)之后的上半年產(chǎn)能還是很少的，到下半年有一個(gè)大的爆發(fā)。

　　Q5:天能的鋰電池目前有沒有主攻的車型？

　　A5:現(xiàn)在主要是以小車和物流車為主，物流車包括快遞車，專用車，小貨車，還有些面包車?，F(xiàn)有四個(gè)主要客戶當(dāng)中，華立就是做專用車的。物流車，微型車，或者小的一些轎車，主要是用三元材料電池的。追求高的續(xù)航里程的大巴這種，主要是以鐵鋰(編者注：磷酸鐵鋰)為主。

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　　鋰電池的成本趨勢：16年面臨原材料漲價(jià)的壓力，在成組環(huán)節(jié)去降成本

　　Q1:現(xiàn)在鋰電池的成本每年是不是都有一定的降幅？

　　A1:其實(shí)本來每年鋰電池都在以一定的比例，可能5%到8%的往下走，但是今年情況有點(diǎn)特殊。今年原材料上升得比較厲害，很難講16年會比15年下降很多，從電池角度非常難，整個(gè)關(guān)鍵材料，正極材料，電解液以及銅箔。這三大材料上升太明顯了。從電芯角度，上升非常大?，F(xiàn)在相當(dāng)于我們上游的上游在漲，他整個(gè)碳酸鋰被控制住。整個(gè)電池行業(yè)，不僅是天能降低毛利率，所有產(chǎn)業(yè)都會是這種情況。不可能再拿到原來3萬塊左右的碳酸鋰做三元材料。16年成本還能從哪里下降？可能會在成組上面，包括機(jī)箱和管理系統(tǒng)。

　　Q2:碳酸鋰再繼續(xù)漲價(jià)怎么辦呢？

　　A2:壟斷地位導(dǎo)致了現(xiàn)在這個(gè)供需狀況下的提價(jià)，一月主要的碳酸鋰供應(yīng)商在設(shè)備檢修，沒產(chǎn)量，拿他沒辦法。其實(shí)現(xiàn)在漲價(jià)還不要緊，關(guān)鍵就怕拿不到貨。

　　Q3:那碳酸鋰在電池里面的用量占比會有多少？

　　A3:就三元材料來說，一噸要用到425多公斤的碳酸鋰，用量特別大。如果是錳鋰，只要用200多公斤的碳酸鋰。

　　Q4:行業(yè)上游原材料現(xiàn)在國產(chǎn)化率怎么樣了？

　　A4:隔膜主要是進(jìn)口，六氟磷酸鋰進(jìn)口，電解液國內(nèi)自己做。兩三年前被國外壟斷，那時(shí)候電解液價(jià)格非常高。價(jià)格下降的非常大，但是碳酸鋰上漲之后，把價(jià)格頂上去了。

　　Q5:這個(gè)成本上的增加是不是會加到下游去？

　　A5:加到下游去呢，這個(gè)辦不到，如果大家毛利率只有10%或者5%是非常有可能往下游去加，目前是不轉(zhuǎn)嫁的。

　　Q6:現(xiàn)在公司開始想要做鋰電池的這塊回收，是不是因?yàn)榛谠牧弦恢睗q價(jià)的這個(gè)考慮，或者您跟我講講這塊業(yè)務(wù)。

　　A6:原來電池行業(yè)大家都在做3C數(shù)碼，電容工具，那個(gè)量跟電動(dòng)汽車相比小很多。兩年前，18650做40-50萬，已經(jīng)大得不得了了，現(xiàn)在一天做40-50萬是一個(gè)很正常的數(shù)字。保有量上來了，未來鋰的回收可能馬上就提上了日程。

　　原來鋰電池不回收，是因?yàn)?C數(shù)碼里面一個(gè)小電池回收的成本都很高，隨著量大了基數(shù)大了就有回收的價(jià)值了。你的電池賣出去，如果能把他回收回來，可能對你未來也是一個(gè)新的利潤增長點(diǎn)，從成本角度上也可以降下來。

　　Q7:鋰的回收大概什么時(shí)候大家能看到一個(gè)進(jìn)展？

　　A7:這個(gè)還是在規(guī)劃當(dāng)中。現(xiàn)在賣出去的鋰電池基本要5年4萬公里之后回收，真正回收是5年以后的事情。現(xiàn)在技術(shù)上還是有很大難度的，很多美國企業(yè)也在研究怎么把他的回收效益提高。國內(nèi)回收不是很標(biāo)準(zhǔn)，有的話成本也上去了。我們公司現(xiàn)在和很多專家在探討這個(gè)回收的工藝。即回收的成分又高，成本又低?；厥找灿泻芏喾N工藝的。

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　　市場競爭格局：對標(biāo)國際一線品牌，快充低溫長壽命差異化競爭

　　Q1:公司在電動(dòng)汽車鋰電池這塊，定位的直接競爭對手是誰？

　　A1:我們的目標(biāo)，其實(shí)是要定位成怎么跟松下，三星，跟他們?nèi)Ρ取，F(xiàn)在的競爭對手也是一直在定位，講講國內(nèi)做得好的幾個(gè)吧。天津力神，它主要產(chǎn)能還是在3C鋰電上面，動(dòng)力電池做了一點(diǎn)。還有一個(gè)東莞ATL，在國內(nèi)被公認(rèn)為技術(shù)比較好的一家企業(yè)，他們的體系和我們不一樣，以方形為主。然后就是比亞迪做的鐵鋰，影響力很大，但基本自產(chǎn)自銷，不對外賣。

　　Q2:那要怎么去跟松下，三星，LG他們競爭呢？剛剛提到的鋰電池的售價(jià)幾乎也是在一個(gè)價(jià)位。

　　A2:我們先從大的產(chǎn)業(yè)的角度來看，不管是天能還是ATL，比亞迪，國內(nèi)的產(chǎn)品怎么去跟松下，三星他們?nèi)ジ偁?，國?nèi)企業(yè)的優(yōu)勢在哪里？第一，是售后服務(wù)這一塊，電動(dòng)汽車是要走進(jìn)千家萬戶的，整包的電池組，不管做得多好，不可能忽視售后服務(wù)。電動(dòng)汽車是成組系統(tǒng)性的東西。它需要很多種原器件組成，在這過程中可能會發(fā)生各種問題。作為國內(nèi)的企業(yè)我們首要要把國內(nèi)辦事處多的這個(gè)優(yōu)勢發(fā)揮出來。讓客戶碰到問題不著急，及時(shí)把問題解決好。第二，作為國內(nèi)的企業(yè)，從技術(shù)角度，質(zhì)量角度，怎樣加快步伐，達(dá)到他們的水平，真正做到質(zhì)優(yōu)價(jià)廉這四個(gè)字。有三星，LG他們的品質(zhì)，同時(shí)有更優(yōu)的成本。

　　再從天能自身來講，未來人才的引進(jìn)，投資的方向，都是走國際化路線，首先人才上，現(xiàn)在我們的團(tuán)隊(duì)里面很重要的一部分是從國際上引進(jìn)的，材料上是引進(jìn)美國的材料團(tuán)隊(duì)，電芯主要是引進(jìn)日韓為主的團(tuán)隊(duì)，芯片管理系統(tǒng)引進(jìn)美國為主的管理團(tuán)隊(duì)，從人才上就要保證產(chǎn)品的技術(shù)能力。第二是設(shè)備的制造能力。鋰電池的設(shè)備，日韓的先進(jìn)性和穩(wěn)定性要優(yōu)于國內(nèi)企業(yè)，天能規(guī)劃的設(shè)備主要是引進(jìn)日韓設(shè)備為主。最后最重要的是品質(zhì)管控體系，現(xiàn)在我們打算引進(jìn)專門在美國做品控體系的人員團(tuán)隊(duì)，來提高天能的批量制造的能力。

　　Q3:我們剛才看到的那條生產(chǎn)線，都是用進(jìn)口的設(shè)備，設(shè)備國產(chǎn)化的難度在哪里，為什么國內(nèi)做不了？

　　A3:一是設(shè)備的利用率，國內(nèi)設(shè)備停機(jī)時(shí)間比較長。二是生產(chǎn)節(jié)拍，比如國產(chǎn)的設(shè)備一分鐘做十幾二十個(gè)電池，我們的調(diào)整好以后，一分鐘可以做120個(gè)電池。三是國內(nèi)還沒有辦法完全把一條產(chǎn)線做出來，國產(chǎn)的單機(jī)設(shè)備沒問題，但每臺之間的匹配不好。四是有些生產(chǎn)工藝精度不夠，比如說卷芯，放到鋼殼里面去，如果設(shè)備精度不夠的話，卷芯稍微粗一點(diǎn)就放不進(jìn)去。還有涂層方式上，國內(nèi)噴涂技術(shù)不成熟，做的很多是轉(zhuǎn)移式，轉(zhuǎn)移的精度不高，還可能混有雜質(zhì)，比如混有粉塵顆?！，F(xiàn)在我們用的噴涂式，就不會有這些問題?？赡艿搅讼掳肽?，涂的方式又不一樣了，以后會用雙面噴涂，速度會更快。

　　Q4:跟競爭對手之間的差距主要在什么地方，接下來要怎么去追趕？

　　A4:第一個(gè)是高比能的研發(fā)工作，我們也了解過，松下為什么能把電池比容量做這么高，(編者注：當(dāng)時(shí)的語境，指的很關(guān)鍵的一點(diǎn)是材料)，我們又該怎么做出高比能的材料，怎么去使用原材料。我們現(xiàn)在在研究正極材料，負(fù)極材料這些，材料方面如果做好了，把電池的比容量一點(diǎn)點(diǎn)做到180,200,250,300這樣提升。這種高比能電芯就滿足了國內(nèi)的乘用車長續(xù)航里程的要求。這個(gè)是我們研究團(tuán)隊(duì)目前在做的一些工作，也取得了一些進(jìn)展。

　　第二個(gè)就是快充技術(shù)的研究。為什么要做這方面呢，因?yàn)殇囯姵卦诳斐涞那闆r下會引起循環(huán)速度的衰減，包括一些安全性的問題。我們現(xiàn)在快充這一塊也在做些工作。比如說怎么實(shí)現(xiàn)在20分鐘里面充滿80%的電?？斐涞慕裹c(diǎn)一個(gè)是在整個(gè)工藝體系，另一個(gè)在負(fù)極體系。怎么使鋰離子從正極嵌入到負(fù)極，怎么更好的嵌入負(fù)極體系。我們就負(fù)極的體系和電極的體系進(jìn)行研究，要在快充方面做出一個(gè)亮點(diǎn)。國外三星LG追求高比能路線，快充這一塊他們也不是做得很好，這也是和他們做差異化競爭。

　　第三個(gè)是低溫電池的開發(fā)。中國的地域環(huán)境很特殊，從南到北，有高溫有低溫。有的電動(dòng)汽車到了北方，它的低溫性能很差。這種情況下，電池可能充不進(jìn)電，或者續(xù)航里程很短，客戶的抱怨比較多。

　　第四個(gè)是在長壽命電池的開發(fā)?，F(xiàn)在市場上的電池如果做到1000次-1500次的循環(huán)壽命，滿足五年八年很好了，那有沒有可能做到3000次以上？我們現(xiàn)在的目標(biāo)就是循環(huán)壽命要做到3000次以上。這個(gè)東西還沒有完全成功，整個(gè)技術(shù)方案在做這方面的研發(fā)，現(xiàn)在有取得了一定的進(jìn)展。

　　Q5:現(xiàn)在三星的循環(huán)壽命能做到多少？

　　A5:他們循環(huán)壽命其實(shí)不高，也就1000次左右，如果我們快充，低溫，長壽命做好了，那么跟別人相比，這就會成為我們天能的亮點(diǎn)。在比容量這塊，我們國內(nèi)企業(yè)很難達(dá)到松下的水平，我們差異化競爭在長壽命，大比率放電性能，低溫性做好，是一種技術(shù)的亮點(diǎn)。

　　Q6:怎么看市場過了這兩年井噴期以后的格局呢？

　　A6:其實(shí)最快16年下半年，隨著產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充之后，如果說市場需求沒有那么旺盛，有可能電池的增速就會高于電動(dòng)汽車的增速，現(xiàn)在形勢不是很明朗，你在擴(kuò)，他也在擴(kuò)。所以我們也一直說不是16年做多少的問題，而是15年16年打好基礎(chǔ)。如果后面市場的擴(kuò)充量很大的情況之下，怎樣在競爭中取勝。你首先要有自己有優(yōu)勢的東西，如果你成本控制的好，信譽(yù)比別人好，品質(zhì)比別人好。再經(jīng)過兩三年以后，市場也會經(jīng)歷充分的洗牌，只會剩下幾家比較優(yōu)秀的公司。

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　　鋰電池新三板分拆上市：已獲港交所分拆批準(zhǔn)，激勵(lì)管理層入股

　　Q1:預(yù)計(jì)在什么時(shí)候上市？

　　A1:我們在12月29號的時(shí)候拿到了港交所的一個(gè)分拆批準(zhǔn)。按照國內(nèi)流程下來，在一切都順利的情況下，可能要花4-5個(gè)月。注冊制如果能出來，更希望直接上主板。

　　Q2:對股權(quán)的稀釋

　　A2:對于天能動(dòng)力的股東，在新三板上市之前不會再做增發(fā)。天能動(dòng)力絕對控股，為了鼓勵(lì)管理層，會給他們增發(fā)一筆，其他不會有進(jìn)一步的攤薄。