10月26日，信中利(833858.OC)發(fā)布了關(guān)于信中利惠程產(chǎn)業(yè)并購基金進(jìn)展及對外投資情況。

　　公開資料顯示，信中利惠程產(chǎn)業(yè)并購基金由信中利全資子公司北京信中利股權(quán)投資管理有限公司與控股子公司深圳市惠程電氣股份有限公司(002168.SZ)于2016年8月16日合作發(fā)起設(shè)立。

　　20億元基金為深圳惠程收購開道

　　產(chǎn)業(yè)并購基金在持續(xù)進(jìn)展中。近日，信中利股權(quán)管理公司、深圳惠程與中航信托正式簽署了《北京信中利贊信股權(quán)投資中心(有限合伙)合伙協(xié)議》，深圳惠程認(rèn)繳出資額5.8億元，信中利股權(quán)管理公司認(rèn)繳出資額0.2億元，中航信托認(rèn)繳出資額12億元，相關(guān)工商登記、私募投資基金備案工作正在進(jìn)行中。

　　該基金總規(guī)模不超過20億元，其中信中利股權(quán)管理公司出資0.2—1億元作為普通合伙人(GP)；深圳惠程出資5-5.8億元，作為有限合伙人(LP2)；其他出資向第三方募集，作為有限合伙人(LP1)。此外，基金以貨幣方式出資，是有限合伙企業(yè)，出資將根據(jù)項(xiàng)目投資進(jìn)度分期到位。存續(xù)年限為3+1+1年，普通合伙人在第3年底可選擇順延存續(xù)期1年，一共可順延2次。

　　另據(jù)公告顯示，該基金投資目標(biāo)是投資處于成長期、具有較好成長性、符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，經(jīng)營相對成熟、在可預(yù)期的時(shí)間內(nèi)可以IPO或并購等方式對接資本市場的企業(yè)；還有投資暫時(shí)未盈利，但具有良好發(fā)展前景，業(yè)績快速增長的企業(yè)；也會投資可投資、收購已設(shè)立的基金，該基金已投項(xiàng)目亦需符合前述兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。

　　值得一提的是，基金投資項(xiàng)目與深圳惠程主營業(yè)務(wù)相同或相近的資產(chǎn)，未來優(yōu)先由深圳惠程進(jìn)行收購。

　　此外，信中利惠程產(chǎn)業(yè)并購基金也設(shè)置了相應(yīng)的退出機(jī)制。基金投資標(biāo)的項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)設(shè)定投資項(xiàng)目的退出標(biāo)準(zhǔn)，投資后一旦達(dá)到退出標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)積極尋求退出渠道，退出方式包括上市公司并購、IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或其他等。

　　信中利在公告中進(jìn)一步透露稱，投資領(lǐng)域一般是圍繞深圳惠程產(chǎn)業(yè)升級、轉(zhuǎn)型，投資于符合深圳惠程戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)秀企業(yè)。

　　新三板在線獲悉，深圳惠程擬與信中利股權(quán)管理公司簽訂《信中利惠程并購基金之合作協(xié)議》的合作的目的是發(fā)掘目標(biāo)行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，一方面為投資人獲取穩(wěn)健回報(bào)，同時(shí)也為深圳惠程尋求資產(chǎn)保值增值。

　　“一箭雙雕”的謀劃

　　需要注意的是，深圳惠程是信中利今年上半年剛剛完成收購的深交所上市公司。新三板在線發(fā)現(xiàn)，2016年4月7日，信中利發(fā)布重大重組預(yù)案。中馳極速擬以現(xiàn)金16.5億元人民幣收購何平、任金生持有的深圳惠程8673.64萬股股份。

　　具體來看，2016年6月8日，任金生通過大宗交易方式將所持深圳惠程全部股份1656.86萬股股份轉(zhuǎn)讓給中源信。6月20日，何平女士將所持深圳惠程7016.78萬股股份轉(zhuǎn)讓給中馳極速，并且已經(jīng)完成了股份轉(zhuǎn)讓過戶登記手續(xù)。

　　收購?fù)瓿珊笾旭Y極速持股比例將達(dá)到11.1058%，成為上市公司深圳惠程的控股股東。中馳極速又是信中利全資子公司，故信中利成為深圳惠程的控股股東。

　　公開資料顯示，深圳惠程于2007年9月19日在深交所上市。該公司是一家城鄉(xiāng)配電網(wǎng)絡(luò)高可靠性裝備供應(yīng)商和綜合解決方案提供商，主營產(chǎn)品為電纜分支箱類產(chǎn)品、硅橡膠絕緣制品、復(fù)合材料絕緣制品。截至2016年10月27日公司總資產(chǎn)17.94億元。

　　2016年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，深圳惠程實(shí)現(xiàn)營收1.07億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-2102.16萬元，而2016年第三季度實(shí)現(xiàn)營收1.82億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤501.54萬元。

　　而信中利在10月26日的公告中強(qiáng)調(diào)，設(shè)立信中利惠程產(chǎn)業(yè)并購基金有利于未來增加公司管理費(fèi)收入及投資收益，對公司未來財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果有一定的積極影響。

　　2016年半年度報(bào)告顯示，信中利上半年實(shí)現(xiàn)營收4.09億元，相較上年同期的3億元增長了36.6%。實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2.55億元，相較上年同期的1.64億元增長了55.38%?；久抗墒找鏋?.20元，相較于上年同期的0.13元增長了53.52%。

　　信中利表示，自收購深圳惠程完成之日，商業(yè)模式開始發(fā)生變化，增加了電氣業(yè)務(wù)。雖然2016年6月完成了收購深圳惠程的股權(quán)過戶工作，但2016年7月才滿足合并報(bào)表?xiàng)l件，因此2016年半年度報(bào)告未包含深圳惠程財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　對于上述情況，分析人士認(rèn)為，此次信中利與深圳惠程合作成立產(chǎn)業(yè)基金，一方面有利于全面提升深圳惠程的持續(xù)經(jīng)營能力，為深圳惠程尋求資產(chǎn)保值增值，培育其新的利潤增長點(diǎn)；另一方面，將有利于信中利股東利益最大化，為該私募機(jī)構(gòu)2016年業(yè)績提供新增長點(diǎn)。