近日，神州優(yōu)車宣布獲得46億元戰(zhàn)略投資，共4家機構(gòu)參與了此次認購。此前神州優(yōu)車曾計劃融資100億元，三次延期之后，定增案認購結(jié)果終于出爐。

　　3次延期百億定增完成46億

　　據(jù)易三板了解，2016年10月17日，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，擬以每股50-51元的價格非公開定向發(fā)行約1.96億股，預計募資100億元。由于實行每10股轉(zhuǎn)增20股等權(quán)益分派，神州優(yōu)車于2016年11月2日調(diào)整了定增預案，擬以16.67元/股-17.00元/股，發(fā)行股票數(shù)量不超過5.88億股，仍然募集資金100億，并于2016年11月18 日發(fā)布了《神州優(yōu)車股份有限公司股票發(fā)行認購公告》。

　　此后，神州優(yōu)車以“部分認購對象的繳款準備工作尚在進行中”為由，分別于2016年12月02日、2016年12月23 和2017月01月13日進行了三次延期，最終將股票發(fā)行認購中繳款截止日期定于2017月02月28日。

　　2月28日，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司、浦銀安盛資管-上信神州優(yōu)車專項資產(chǎn)管理計劃、上海谷欣投資有限公司、中金啟元國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金(湖北)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)四家機構(gòu)參與認購，分別認購24億元、10億元、7億元和5億元，神州優(yōu)車此輪共計完成定增46億元。

　　4家機構(gòu)參與認購 3家關(guān)系密切

　　值得一提的是，易三板發(fā)現(xiàn)其中三家機構(gòu)與神州優(yōu)車關(guān)系密切。

　　就拿上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司來說，該公司為中國銀聯(lián)的子公司。而神州優(yōu)車就在此次定增完成之時已宣布，與中國銀聯(lián)在業(yè)務層面達成了全方位的戰(zhàn)略合作。雙方擬在支付業(yè)務、大數(shù)據(jù)開發(fā)、聯(lián)名卡發(fā)行、平臺內(nèi)容和會員體系建設、聯(lián)合營銷等領(lǐng)域展開全面合作，為各自客戶或持卡人提供更高效便捷的出行服務和相關(guān)金融服務。

　　中金啟元國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金(以下簡稱中金啟元)與神州優(yōu)車主辦券商中國國際金融股份有限公司(以下簡稱中金公司)關(guān)系也頗為緊密。中金啟元由中金公司子公司中金佳成投資管理有限公司擔任普通合伙人，由中金啟元國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理有限公司擔任管理公司。

　　上海浦銀安盛資管-上信神州優(yōu)車專項資產(chǎn)管理計劃實際上就是以神州優(yōu)車為投資標的的組合理財產(chǎn)品。

　　2015年10月，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的“關(guān)于資產(chǎn)管理計劃、契約型私募基金投資擬掛牌公司股權(quán)有關(guān)問題”中就已經(jīng)明確表示，基金子公司資產(chǎn)管理計劃、證券公司資產(chǎn)管理計劃、契約型私募基金可以投資擬掛牌企業(yè)股權(quán)?；鹱庸究赏ㄟ^設立專項資產(chǎn)管理計劃投資擬掛牌公司股權(quán)，證券公司定向、專項資產(chǎn)管理計劃可由券商與客戶約定投資擬掛牌公司股權(quán)。

　　始于專車 “野心”不止于專車

　　對于此次募集資金的主要目的，神州優(yōu)車公告顯示，將主要用以神州買賣車業(yè)務的發(fā)展，主要包括門店建設、市場營銷、員工招募及車輛采購(含新車和準新車)等方面。

　　早在發(fā)布2016年半年報時，神州優(yōu)車就透露將進軍汽車銷售和汽車類金融領(lǐng)域。

　　網(wǎng)約車、專車，只不過是幾大專車巨頭的一個流量入口，通過這個流量入口，切入汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，才是最終目的。

　　Uber早已推出了自己的智能汽車，滴滴也極力布局汽車銷售，此次神州優(yōu)車進軍汽車銷售領(lǐng)域，意味著汽車全產(chǎn)業(yè)鏈變革已然開始。

　　神州優(yōu)車首先瞄準的是汽車電商這塊肥肉。按照規(guī)劃，神州優(yōu)車擬通過線上線下相結(jié)合的模式，構(gòu)建中國最大的汽車電商平臺，并計劃到2017年6月以前，在全國構(gòu)建500家以上規(guī)模和4S店類似的落地門店，覆蓋全國各地。

　　神州優(yōu)車的“野心”并不止于此。神州優(yōu)車高管臧中堂曾多次表示，神州優(yōu)車將自己的使命定位為“重塑人車生態(tài)圈”。即，未來通過大數(shù)據(jù)對客戶的汽車消費行為分析，為客戶提供從租車、專車，到買賣車，以及汽車維保、保險等一站式的全方位服務。

　　汽車全產(chǎn)業(yè)鏈變革一觸即發(fā)燒錢大戰(zhàn)是否重新開啟？

　　變革需要資本，更何況是要撬動已經(jīng)形成近百年的汽車產(chǎn)業(yè)鏈格局。

　　網(wǎng)約車之戰(zhàn)，似乎已經(jīng)顯示了這場變革對資金的消耗能力，Uber先后融資近100億美元，滴滴的融資總額也逼近80億美元。

　　再看神州優(yōu)車的融資之路。神州優(yōu)車2015年7月完成A輪投資，共融資2.5億美元，其中神州租車認購1.25億美元。僅在一個多月后，神州優(yōu)車又發(fā)起了B輪融資，此次融資5.5億美元，聯(lián)想控股和華平資本成為主要參與方。2016年3月，神州優(yōu)車再次以單價41.67元增發(fā)8831.3萬新股募集資金36.8億元。此輪融資，阿里系出資28億元，占總?cè)谫Y額的76%，隨后阿里退出，平價轉(zhuǎn)讓了所持股份，云峰投資和云嶺投資接盤。

　　登陸新三板之后，神州優(yōu)車便發(fā)起了百億定增。

　　僅網(wǎng)約車一項業(yè)務對資本的消耗能力已非同一般，眼下，神州優(yōu)車又將戰(zhàn)火燃到汽車銷售和汽車金融等領(lǐng)域。而神州優(yōu)車和現(xiàn)存汽車產(chǎn)業(yè)游戲參與者相比力量還略顯單薄。以A股上市公司、傳統(tǒng)4S店集團龐大集團為例，2015年，該集團實現(xiàn)營收563.75億元，營業(yè)成本高達507.92億元；而另一家A股公司廣匯汽車，2015年營收433.46億元，營業(yè)成本也高達392.05億元。動輒上百億，汽車銷售注定又是一場燒錢的游戲。

　　神州優(yōu)車目前的融資和造血能力能否撐的起其“重塑人車生態(tài)圈”的野心，還尚待觀察。

　　連續(xù)虧損業(yè)績不容樂觀

　　雖然在資本市上可以憑借熱門的概念、美妙的故事，神奇的估值炒作，吸引眾多投資者。但市場就是市場，沒有盈利，沒有達到資本的預期，投資者便不會買賬。尤其是在流動性欠佳的新三板市場，投資人和投資機構(gòu)更加看重企業(yè)本身的價值。

　　縱觀神州優(yōu)車近兩年業(yè)績，的確不容樂觀。

　　神州優(yōu)車公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2015年，該公司實現(xiàn)營收17億元，凈利潤虧損37億元，其中，營業(yè)成本高達47億。

　　神州優(yōu)車的模式相對重資產(chǎn)，車輛需要租賃。2015年，該公司僅在車輛租賃上就花了14.85億元。雇傭司機也是一筆不小的開支，36252名司機加上2000多名工作人員，神州優(yōu)車2015年工資支出達15.67億元。另外，2015年神州優(yōu)車加油費也高達近8億元。

　　來源：神州優(yōu)車公開轉(zhuǎn)讓說明書

　　2016年上半年，神州優(yōu)車持續(xù)虧損。根據(jù)半年報，報告期內(nèi)該公司實現(xiàn)營收23.24億元，同比增長623.98%；而凈利潤卻虧損23.71億元，與去年同期虧損13.63億元相比，擴大了73.93%。

　　對于何時盈利，神州優(yōu)車董事長兼 CEO 陸正耀曾大膽預言，2016年第三季度就將實現(xiàn)全面盈利。并表示，如果除去此前“充 100 返 100”造成的虧損，該公司在 2016 年 3 月就已經(jīng)實現(xiàn)盈利。

　　神州優(yōu)車2016年報還未出爐，是否盈利我們不得而知。但是陸正耀近日曾公開對媒體表示，神州優(yōu)車2017年將實現(xiàn)盈利。 ：