新三板曾經的勵志哥——三星新材已于3月6日成功上市，但更多的轉板大軍緊隨其后，IPO似乎要將2017年的風頭占盡。

　　首家新三板IPO企業(yè)誕生——2016半年報營收、利潤雙增長

　　從2015年報送IPO申請材料到今年1月6日IPO首發(fā)申請通過，644個日日夜夜，三星新材終于成為繼中旗股份和拓斯達成功上市之后第3家成功轉板A股的新三板企業(yè)。三星新材于2014年12月29日正式登陸新三板。僅在次年4月3日，三星新材就因上市材料獲證監(jiān)會受理開始停牌。

　　三星新材主營玻璃門體及深加工玻璃產品的設計、研發(fā)、生產與銷售，2016年實現營業(yè)收入約2.74億元，增長14.72%，當期歸屬母公司股東凈利潤約4770.53萬元，增長26.46%；2016年上半年實現營業(yè)收入1.5億元，增長12.03%，實現歸屬母公司股東凈利潤約2528.37萬元，增長1.47%。

　　應收帳款配比穩(wěn)定未來資金需求量更大

　　應收賬款和票據方面，截止到2016年底，三星新材的應收賬款賬面余額9879萬元，占當期營業(yè)收入36.12%。相比前兩年的37.83%和45.86%，比例逐年下降，說明銷售回款正持續(xù)改善。另外三板虎還注意到，三星新材期末的應收票據中97.10%為銀行承兌匯票，最近3年平均占比90.63%，公司的市場銷售地位可見一斑。

　　現金流方面，從2012-2016年的現金流量表來看，三星新材有連續(xù)3年現金流凈額呈“正負負”型且投資活動現金流出大多為購買固定資產等，屬于典型的積極擴張型企業(yè)。此外，像玻璃制品這種行業(yè)屬于資本、技術相對密集型產業(yè)，目前三星新材的業(yè)務發(fā)展所需資金基本上通過自籌和銀行貸款的方式解決，但這種方式已對公司形成較大制約。隨著未來投資項目的逐步實施，資金的需求量將更大。屆時，有息負債比重可能偏高，會加劇財務風險，影響公司的持續(xù)盈利能力。

　　“三費”方面，“三費”與營收占比穩(wěn)定在12%左右，且財務費用與營收占比已由原來的2.5%降至目前的0.6%，籌資渠道正在改善，有利于公司未來的發(fā)展。但三星新材的銷售費用占比低于同業(yè)2-3%，且主要由運費構成，職工薪酬比例不足10%。

　　另外提一點大家比較關心的“三類股東”問題。退出是投資人最關注的，而三類股東的退出則是核心中的核心。和之前過會的江蘇中旗、拓斯達一樣，三星新材同樣沒有牽涉到因為在新三板市場上定增、交易引發(fā)的“三類股東”問題。

　　艾艾精工或成下一幸運兒

　　截止目前，新三板轉IPO主板的企業(yè)共有35家。其中，艾艾精工目前審核狀態(tài)已是“預先披露更新”，有望成為下一家IPO上會企業(yè)。

　　艾艾精工主營輕型輸送帶的研發(fā)、生產及銷售，于2014年初登陸新三板。據艾艾精工2016年年報披露，實現營收1.49億元，歸屬母公司凈利潤3106.52萬元。目前公司在高分子材料傳送帶產品方面有較多的專利技術，具有一定的行業(yè)競爭力。

　　2016年6月6日，艾艾精工接受首次公開發(fā)行股票并上市輔導并暫停股票轉讓。目前艾艾精工的IPO排位較上周上升一位，排在第32位，有望成為最先轉板的新三板企業(yè)。最后附上一張最新IPO排隊順位表。

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