本周以來，隨著管理層對分紅的表態(tài)，“鐵公雞”、“瘋狂高送轉”的上市公司一時之間備受市場關注。分紅，在新三板市場并不少見，而《金融投資報》記者也注意到，新三板市場才是高分紅股集中地。相關統(tǒng)計顯示，2016年新三板市場的股息率為2.14%，高于A股市場的1.65%，且從2015年到2016年股息率增速較快。那么，是什么原因使新三板成為高分紅股集中地？

　　現(xiàn)金分紅額增長三倍多

　　根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，新三板從2015年至今呈現(xiàn)出高分紅特征，2015年新三板定增市場融資1234.34億元，2016年定增融資1431.9億元；而新三板現(xiàn)金分紅金額卻從2015年的59.09億元上升至193.59億元，增長了三倍多。以2015年凈利潤數(shù)據(jù)為基礎，2015年和2016年參與派息的公司，分紅金額占凈利潤的比值高達40%。而在2016年參與派息的1288起分紅事件中，分紅金額超過其2015年凈利潤的有143家。

　　目前新三板市場掛牌公司數(shù)量已經超過了11000家，這一數(shù)據(jù)還將隨著掛牌公司的增多而不斷變大。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止4月11日，已公布2016年分紅預案的掛牌公司有91家，其中10轉20以上的就多達6家。其中，錦浪科技的分紅方案最為慷慨。公司以1077.46萬股為基數(shù)，向全體股東每10股轉增45.69股，同時派現(xiàn)7.42元人民幣。

　　童創(chuàng)童欣的分紅方案也不遜色，公司以594.18萬股為基數(shù)，向全體股東每10股轉增40.49股；聚能科技每10股轉增40.49股；林華醫(yī)療每10股轉增32股，同時派現(xiàn)5元；鑫岳影視每10股轉增22股；光晟電器每10股轉增20股?！督鹑谕顿Y報》記者發(fā)現(xiàn)，新三板作為初創(chuàng)型、成長型企業(yè)居多的市場，呈現(xiàn)高分紅的異象，一些公司的分紅金額甚至超過其凈利潤。究其原因，安信證券認為，主要有兩方面：一是因為新三板公司經過掛牌后的規(guī)范化治理，回饋股東的愿望明顯增強；二是可能和維護大股東權益有關。但這種分紅行為或將不可持續(xù)。

　　三大原因促成高股息率

　　目前新三板的股息率已經遠遠超過了A股市場。2016年新三板市場的股息率為2.14%，高于A股市場的1.65%，且從2015年到2016年股息率增速較快。

　　安信證券認為，造成新三板市場高股息率的原因主要來自三個方面：一是部分新三板公司的高分紅可能是為了實現(xiàn)部分大股東的短期目的；二是由于部分新三板公司交易不活躍導致的價格失真，使得股息率較高；三是由于部分新三板傳統(tǒng)行業(yè)的公司已經發(fā)展到比較成熟的階段，這些公司的高分紅以及低股價形成了高股息率的現(xiàn)象。

　　但是對于投資者來說，高股息率的公司顯然具備了足夠的吸引力，尤其是對于穩(wěn)健的投資者來說。《金融投資報》記者發(fā)現(xiàn)，新三板中的公司大致可以分為三類：一類是初創(chuàng)期的新型高增長企業(yè)，表現(xiàn)出高增長、低利潤的特點；第二類是成長期的高增長企業(yè)，表現(xiàn)出高增長、高利潤的特點；第三類是成熟的現(xiàn)金牛企業(yè)，表現(xiàn)出高利潤、低增長，同時有派息分紅、高股息率的特點。對此，安信證券認為，新三板的高股息率投資策略，就是應當鎖定股息率高、利潤規(guī)模大的成熟企業(yè)。 ：