欠公司4億工程款的債務人，搖身一變成了自己的“親兒子”，是該慶幸，還是該心疼自己的錢呢？

　　這事達海智能（831120）也沒有明說，因為它和欠款方簽訂的《和解協議書》的過程沒有披露。

　　有分析認為，沒有了這4億工程款，正準備IPO的達海智能，或許再添波折。

　　蹊蹺的“以子公司抵債”

　　達海智能是新三板創(chuàng)新層公司，2014年8月18日在新三板掛牌，主要業(yè)務包括建筑智能化系統工程承包，以及向客戶提供光伏發(fā)電工程設計、施工總包服務。

　　故事就和它的光伏發(fā)電工程涉及業(yè)務有關。

　　2014年9月和10月，達海智能全資子公司達海新能源，以及另一家公司南通四建，與國電恒華烏拉特后旗新能源有限公司（下稱“烏拉特公司”）、恒華集團簽訂了光伏發(fā)電項目合同。

　　并有協議約定，如果工程結束后對方不按合同給錢，達海智能可以對烏拉特光伏發(fā)電項目，以及國電華北電力公司的一些電站資產進行處置。

　　這里需要說明的是，烏拉特公司是恒華集團和國電華北電力公司共同持有的。

　　遺憾的是，達海智能辛辛苦苦做完了工程，烏拉特公司和恒華集團果真沒有把工程款結清，其中烏拉特公司欠款2.3億，恒華集團欠款1.5億，合計3.8億。

　　一怒之下，達海智能把烏拉特公司和恒華集團告上法庭。

　　在打官司期間，達海智能方面與恒華集團方面簽署了《和解協議書》，約定烏拉特公司100%股權轉讓給達海智能，兩邊涉及的所有工程款一筆勾銷。

　　經過一系列股權變更之后，2016年12月27日，烏拉特公司成為達海智能全資子公司。

　　故事說完了，但吃瓜群眾不解的是，金額這么大的訴訟，在醞釀、發(fā)酵的一年多里，達海智能只在2016年的3月2日，發(fā)布了一份連金額都沒有提及的訴訟公告。

　　其他的關于雙方簽署《和解協議書》，公司多了一家子公司……達海智能居然都沒有公告？

　　烏拉特公司是不是真值這么多錢；拿下一家光伏發(fā)電公司，是要納入自己光伏電站體系，還是處理掉……這些問題達海智能都不打算和投資者交代一下？

　　業(yè)績連增引投資人關注

　　如果從業(yè)績看，前兩年達海智能表現還算不錯：

　　2014年實現營業(yè)收入5.2億元，同比增長41%；凈利潤5800萬，同比增長36%。

　　2015年實現營業(yè)收入7.2億元，同比增長39%；凈利潤7000萬，同比增長20%。

　　這業(yè)績，投資人看得心花怒放。

　　尤其是2015年5月轉做市之后，達海智能的股東人數“蹭蹭蹭”往上漲，從2014年底38戶，增長到2016年中期的151戶。

　　去年6月，已經接受上市輔導4年的達海智能“舊事重提”，表示公司已經從2012年6月開始接受上市輔導，未來將找機會提交上市申請。

　　這一通撩撥，連2016年上半年大跌的業(yè)績都拉不住投資者IPO集郵的心：2016年上半年，達海智能實現營業(yè)收入2.8億元，同比下滑31%；凈利潤2800萬元，同比下滑28%。

　　2016年年底，達海智能股東戶數超過200。

　　也許是為了配合大家對IPO的期待，2017年3月，達海智能宣布，由于“資本市場戰(zhàn)略發(fā)展需要”，準備從新三板摘牌，到現在連2016年年報都沒發(fā)布。

　　關于這筆應收賬款達成和解的詳情，對公司財務的影響，以及烏拉特公司后續(xù)的安排，論壇君試圖采訪達海智能了解更多信息，但是截至發(fā)稿沒有收到達海智能的回復。

　　不過說實話，如果真摘了牌，這筆錢對財務的影響，恐怕也不會再公開了。

　　年報或面臨調整

　　其實如果大家仔細翻看達海智能的年報，可以發(fā)現烏拉特公司的巨額應收賬款風險一直存在。

　　2014年年報顯示，達海智能對烏拉特公司有1.7億的應收賬款；2015年年報累及到2.3億；2016年半年報又進一步擴大到3.7億。

　　所以從年報來看，如果這些錢要計提壞賬，對利潤的影響恐怕會很大。

　　而且屋漏偏逢連陰雨，論壇君了解到，除了和烏拉特公司的訴訟，達海智能還和上海斐訊、江蘇綠新能有訴訟糾紛，也和工程欠款有關，涉及總金額超過6000萬元。

　　這些都給達海智能前兩年靚麗的報表蒙上一層厚厚的陰影。

　　加上2016年上半年業(yè)績又大跌，2016年年報遲遲沒有發(fā)布，達海智能的IPO之路，恐怕真的沒有看起來那么樂觀。