今年以來(lái)，IPO審核提速加之新三板市撤境等各種因素作用下，新三板公司轉(zhuǎn)板熱情高漲，截止9月30日，處于排隊(duì)中的有130家，處于IPO輔導(dǎo)狀態(tài)的有435家。掛牌新三板一年多的艾德韋宣也在近日宣布啟動(dòng)IPO。

　　注意到，知名投資機(jī)構(gòu)紅杉在艾德韋宣潛伏已久，投資5341.7萬(wàn)元目前已浮盈1.3億元獲分紅467萬(wàn)元。艾德韋宣近兩年業(yè)績(jī)良好，如IPO成功紅杉將迎來(lái)更大獲利空間。

　　服務(wù)頂級(jí)奢侈品品牌

　　2016年6月27日掛牌新三板的艾德韋宣是一家以服務(wù)頂級(jí)和中高端品牌為主的跨媒體整合營(yíng)銷傳播公司，主要客戶幾乎全是頂級(jí)奢侈品品牌，包括寶馬、奔馳、Dior、Tiffany等。艾德韋宣客戶 挖貝新三板研究院資料顯示，艾德韋宣2014年?duì)I業(yè)收入2.51億元，前五名客戶周大福珠寶、華晨寶馬、克里絲汀迪奧(Dior)、福特汽車、蒂芙尼(Tiffany)貢獻(xiàn)了9197.24萬(wàn)元，占比36.7%；2015年?duì)I業(yè)收入3.26億元，前五名客戶寶馬中國(guó)、一汽-大眾、梅賽德斯-奔馳、蒂芙尼(Tiffany)、克里絲汀迪奧(Dior)貢獻(xiàn)了1.16億元，占比35.58%；2016年?duì)I業(yè)收入3.67億元，前五名客戶愛(ài)馬仕、梅賽德斯-奔馳、香奈兒、沃爾沃、歷峰商業(yè)有限公司(歷峰集團(tuán)系世界第二大奢侈品公司)貢獻(xiàn)8377.89萬(wàn)元，占比22.81%。

　　其中，Dior、Tiffany、梅賽德斯-奔馳、寶馬是艾德韋宣老客戶，連續(xù)兩年出現(xiàn)在其前五大客戶名單中。艾德韋宣2014-2016年前五名客戶情況 能夠獲得頂級(jí)奢侈品品牌的青睞，團(tuán)隊(duì)實(shí)力自然不會(huì)遜色。據(jù)艾德韋宣披露，其核心業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)成員均擁有10年以上中國(guó)區(qū)奢侈品和頂級(jí)品牌業(yè)界經(jīng)驗(yàn)，并通過(guò)每年260場(chǎng)以上活動(dòng)或項(xiàng)目進(jìn)行不斷錘煉。

　　了解到，艾德韋宣取得訂單的方式主要有投標(biāo)和簽訂框架合同方式。2014年、2015年艾德韋宣銷售收入大部分由招標(biāo)方式取得，非招標(biāo)方式取得的銷售收入在2014年和2015年占比分別為8.1%和4.1%，側(cè)面驗(yàn)證了其業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。

　　紅杉兩次投資5342萬(wàn) 浮盈1.3億已獲紅利467萬(wàn)

　　成立于2013年11月22日的艾德韋宣，在不到兩年的時(shí)間里就兩次獲得知名投資機(jī)構(gòu)紅杉的投資，金額合計(jì)5341.7萬(wàn)元。

　　挖貝新三板研究院資料顯示，2014年7月，成立不到一年的艾德韋宣獲得北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心(有限合伙)(簡(jiǎn)稱：紅杉信遠(yuǎn))的投資。艾德韋宣原股東艾特聯(lián)合將其持有的艾德韋宣7%的注冊(cè)資本份額(對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本109.38萬(wàn)元)以3666.6萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給紅杉信遠(yuǎn)。同時(shí)，艾德韋宣新增注冊(cè)資本48.33萬(wàn)元全部由紅杉信遠(yuǎn)以1620萬(wàn)元認(rèn)繳。當(dāng)時(shí)艾德韋宣整體估值為5.4億元。

　　不過(guò)，當(dāng)時(shí)紅杉信遠(yuǎn)對(duì)艾德韋宣的投資并非全無(wú)條件。2014年7月，艾德韋宣原股東與紅杉信遠(yuǎn)簽訂了《投資補(bǔ)充協(xié)議》，進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾。協(xié)議約定，艾德韋宣2014年度凈利潤(rùn)不得少于3600萬(wàn)元。最終，根據(jù)會(huì)計(jì)師出具的《審計(jì)報(bào)告》，艾德韋宣2014年凈利潤(rùn)3733.93萬(wàn)元，符合利潤(rùn)承諾要求，對(duì)賭完成。

　　2015年7月，紅杉信遠(yuǎn)再次投資艾德韋宣，以55.1萬(wàn)元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)其11.99萬(wàn)元新增注冊(cè)資本。

　　挖貝新三板研究院資料顯示，截止2017年6月30日，紅杉信遠(yuǎn)持有艾德韋宣457.08萬(wàn)股，占比9.14%，為其第三大股東。截止10月10日，艾德韋宣總股本5000萬(wàn)股，總市值20億元，紅杉信遠(yuǎn)所持股份市值1.83億元，浮盈1.3億元。

　　目前來(lái)看，紅杉信遠(yuǎn)的投資已有回報(bào)。根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)，艾德韋宣成立至今已進(jìn)行3次分紅，對(duì)2014年-2016年的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，紅杉信遠(yuǎn)已獲分紅466.8萬(wàn)元。

　　新業(yè)務(wù)起步 業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/p>

　　在艾德韋宣的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)里，直接列出了公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：奧美公關(guān)、藍(lán)色光標(biāo)(300058) (300058.SZ)、偉達(dá)公關(guān)、華誼嘉信(300071) (300071.SZ)、省廣股份(002400) (002400.SZ)、羅德公關(guān)及利歐股份(002131) (002131.SZ)，幾乎都為營(yíng)銷行業(yè)巨頭。

　　艾德韋宣還將毛利率與同行業(yè)公眾公司進(jìn)行了對(duì)比，2014年、2015年1-9月，艾德韋宣銷售毛利率分別為41.54%、39.21%，均超過(guò)同行業(yè)公眾公司，并高于行業(yè)平均水平。艾德韋宣毛利率對(duì)比艾德韋宣與其它公眾公司銷售毛利率對(duì)比 不過(guò)，作為一家成立不到4年的公司，艾德韋宣在營(yíng)收規(guī)模上與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間仍然存在很大的差距。以2016年?duì)I收為例，藍(lán)色光標(biāo)、華誼嘉信、省廣股份、騰信股份(300392) 營(yíng)收分別為123.19億元、34.53億元、109.15億元、13.49億元，而艾德韋宣的營(yíng)收僅為3.67億元。

　　或許是出于擴(kuò)大公司規(guī)模的需要，2016年，在體驗(yàn)營(yíng)銷等原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，艾德韋宣拓展新業(yè)務(wù)，對(duì)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行擴(kuò)充，導(dǎo)致2016年艾德韋宣銷售費(fèi)用同比增加26.02%，管理費(fèi)用同比增加8.43%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)8.24%。

　　這在一定程度上或也拖慢了艾德韋宣成長(zhǎng)腳步。2016年，艾德韋宣出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽默F(xiàn)象，營(yíng)收同比增長(zhǎng)率由2015年的29.95%降至12.8%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率由14.82%降至0.35%。

　　不過(guò)，從艾德韋宣凈利潤(rùn)來(lái)看，IPO財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)早已滿足。挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年、2016年艾德韋宣凈利潤(rùn)分別為3733.93萬(wàn)元、4287.43萬(wàn)元、4302.31萬(wàn)元。

　　目前，艾德韋宣在時(shí)尚、體育、娛樂(lè)三大板塊大力布局自身運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。時(shí)尚方面，與深圳時(shí)裝周主辦商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，為深圳時(shí)裝周提供全方位的推廣營(yíng)銷服務(wù)；體育方面，與環(huán)法自行車賽事主辦商簽訂5年期戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得環(huán)法獨(dú)家授權(quán)在中國(guó)區(qū)運(yùn)營(yíng)環(huán)法系列賽，并計(jì)劃繼續(xù)加大在體育方面的業(yè)務(wù)拓展。

　　未來(lái)，艾德韋宣能否IPO成功并成長(zhǎng)為營(yíng)銷行業(yè)巨頭，尚需時(shí)間檢驗(yàn)。 ：