最近關(guān)于IPO的重磅消息不斷，先是“IPO被否三年內(nèi)不得借殼”，后又傳出監(jiān)管層要求IPO在審企業(yè)，近三年凈利潤合計(jì)不低于1億元。

　　一時(shí)間，人心惶惶，特別是對于申報(bào)IPO的新三板企業(yè)來講，門檻再度提高，轉(zhuǎn)板IPO有心無力，像被扼住了咽喉一樣難受。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在排隊(duì)的110余家企業(yè)中，有近40家不符合“1億元”的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，意味著在審核趨嚴(yán)、解決排隊(duì)占坑企業(yè)的環(huán)境下，“3年1億元”無疑是對排隊(duì)企業(yè)的再度暴擊。

　　去年12月份，證監(jiān)會連出重拳，對盈利能力不好、內(nèi)控有重大問題的企業(yè)將被快速否決或逼他們主動撤回材料，而不允許以各種理由、借口中止審查，排隊(duì)占坑，以此來解決IPO申請企業(yè)“堰塞湖”之頑癥，實(shí)現(xiàn)“即報(bào)即審”。而進(jìn)入今年以來，共有48家公司撤回了IPO申請，IPO新增報(bào)會企業(yè)也明顯減少。資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月22日，A股市場已連續(xù)數(shù)周無新增報(bào)會企業(yè)。

　　對于新三板來講，2017年實(shí)則是IPO大年。340家企業(yè)發(fā)布上市輔導(dǎo)，有24家企業(yè)順利過會?？祈樂浪?00人股東”成功過會、多家含“三類股東”的企業(yè)完成預(yù)披露，而文燦股份前幾日在攜三類股東成功過會后，市場也是叫好聲一片。對于三類股東“怎么穿透、如何穿透”，成為廣為熱議的話題。無可置疑，IPO路上的“麻煩事兒”逐漸得到解決，但“三年1個(gè)億”卻與此形成了鮮明對比。

　　無論是“200人股東”、三類股東“，還是富士康28天火速過會，均只能作為IPO”個(gè)性“的存在，不可說明”超200人股東“和”三類股東“的穿透不是IPO需淡化處理的問題，不可表示為每一家新科技公司的上市路會頻繁演繹”富士康速度?；蛘邔τ诒O(jiān)管層來講，企業(yè)日日擔(dān)心的問題，或從來就不是一個(gè)問題，只是因市場的廣泛解讀被無限放大。

　　但“3年1個(gè)億”的凈利潤標(biāo)準(zhǔn)不同，這對企業(yè)來講，是“扼住咽喉”令人窒息的節(jié)奏，輔導(dǎo)切一刀、排隊(duì)砍一塊兒，自新一屆發(fā)審會2017年10月17日履職以來，嚴(yán)格把關(guān)資本市場的入口，凈化市場環(huán)境，盈利能力和規(guī)范運(yùn)營最受發(fā)審委關(guān)注。換句話講，企業(yè)的“共性”問題就是監(jiān)管層要集中解決的問題。

　　而對于“集郵IPO”的投資機(jī)構(gòu)來說，雖然“200人股東”和“三類股東”為投資擬IPO企業(yè)打開了一扇窗戶，但凈利潤的嚴(yán)苛要求無疑給集郵黨閉上了一扇門。曾多次聽到企業(yè)家吐槽：每一家投資機(jī)構(gòu)來盡調(diào)，都在問“你們什么時(shí)候提交IPO材料”，而對公司的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和少有問津。這顯然不是一個(gè)健康市場的投資邏輯。

　　如果說A股二級市場是“投機(jī)者”的市場、是“割韭菜”的游戲，那么針對這塊兒韭菜地是否應(yīng)該“割完一茬生一茬”？

　　而IPO通道被“扼住咽喉”，企業(yè)主動留在新三板，是否是對新三板“土壤”定位的再次傾斜？