尚品宅配(300616)4月8日晚披露年報(bào)，公司2017年度營(yíng)收53.23億元，凈利潤(rùn)3.8億元，分別同比增長(zhǎng)32%、49%；基本每股收益3.71元。另外，公司擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增8股，派息10元(含稅)。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，年報(bào)中指出，公司加快全國(guó)加盟門店布局，截至2017年12月底，公司加盟店總數(shù)已達(dá)1557個(gè)，相比2016年12月底凈增加了476家。在新開店中，新加盟商開店占71%，老加盟商開店占29%；同時(shí)公司加快下沉銷售網(wǎng)絡(luò)至四線五線城市，完善加盟網(wǎng)點(diǎn)布局。在新增店鋪中，四線五線城市開店占比約七成。截至2017年12月底，一二線城市加盟門店數(shù)占比19%，三四五線城市加盟門店數(shù)占比81%。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)加盟店實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約27億元，較上年增長(zhǎng)約41%，其中一二線城市占比約33%，三四五線城市占比約67%。

　　同時(shí)公司穩(wěn)定推進(jìn)直營(yíng)門店布局，截至2017年12月底，公司直營(yíng)店總數(shù)已達(dá)85家，相比2016年12月底凈增加了9家。報(bào)告期內(nèi)，公司直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約23億元，較上年同期增長(zhǎng)約21%，由于全年新增直營(yíng)店比較少，因此同比增長(zhǎng)主要來源于原有直營(yíng)店的效益釋放。

　　另外，隨著“智能制造生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目(五廠)”的逐步投產(chǎn)，公司的生產(chǎn)產(chǎn)能大為增加；隨著高度自動(dòng)化、數(shù)字化的智能生產(chǎn)系統(tǒng)使用，工人單位時(shí)間人均產(chǎn)出也得到提升，生產(chǎn)效率穩(wěn)步上升。

　　跟傳統(tǒng)專業(yè)賣場(chǎng)相比，近年來，購物中心逐漸成為主流零售形態(tài)?；谖磥砭€下流量入口以及公司較高的流量變現(xiàn)能力兩方面原因，2014年公司率先推行進(jìn)駐購物中心店模式。年報(bào)顯示，截至2017年12月31日，公司已有購物中心店鋪886家。其中，直營(yíng)店中購物中心店已達(dá)63家，O店達(dá)15家，分別占直營(yíng)門店總數(shù)的74%和18%；加盟店中購物中心店已達(dá)823家，在一線至五線城市的加盟店中，購物中心店數(shù)量占比依次82%、79%、73%、55%、32%。

　　從歷年?duì)I收來看，尚品宅配近幾年均保持了較好的增長(zhǎng)。據(jù)披露，2014至2017年，尚品宅配實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為19.12億元、30.88億元、40.26億元、53.23億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為1.3億元、1.4億元、2.56億元、3.66億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，定制家居近年?duì)I收持續(xù)達(dá)到30%至40%的高速增長(zhǎng)，整裝以及互聯(lián)網(wǎng)家裝的概念落地也將會(huì)帶動(dòng)定制家具行業(yè)的快速增長(zhǎng)。華泰證券(601688) 研究報(bào)告指出，定制家居發(fā)展的最終階段必將是全屋定制的普及，只有全屋定制才能真正滿足消費(fèi)者一站式的采購需求，并且在最大程度上滿足消費(fèi)者對(duì)于設(shè)計(jì)統(tǒng)一性和個(gè)性化居住空間的需求。隨著全屋定制的興起，尚品宅配在全屋方面多年積累的經(jīng)驗(yàn)將厚積薄發(fā)，獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。