江蘇豐山集團(tuán)股份有限公司 (下稱“豐山集團(tuán)”)近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新了招股說明書，公司本次IPO計(jì)劃募集資金5.75億元，用于年產(chǎn)1500萬噸硝磺草酮原藥生產(chǎn)線技改等四大項(xiàng)目。不過記者發(fā)現(xiàn)，公司存在尚未取得《農(nóng)藥經(jīng)營許可證》、擬募投項(xiàng)目中部分品種尚未獲得技術(shù)專利授權(quán)、資產(chǎn)負(fù)債率高于農(nóng)藥制造行業(yè)平均水平等問題。

　　農(nóng)藥經(jīng)營許可證還在申請(qǐng)中

　　豐山集團(tuán)招股書顯示，公司是一家以農(nóng)藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的公司，產(chǎn)品涵蓋除草劑、殺蟲劑和殺菌劑，主要產(chǎn)品為氟樂靈、精喹禾靈、毒死蜱等，產(chǎn)品銷售通過“直銷+經(jīng)銷”模式實(shí)現(xiàn)，2017年度經(jīng)銷商數(shù)量1096家。

　　根據(jù)公司自述：“根據(jù) 《新農(nóng)藥管理?xiàng)l例》、《農(nóng)藥生產(chǎn)許可管理辦法》、《農(nóng)藥經(jīng)營許可管理辦法》等新規(guī)的要求，公司在《農(nóng)藥生產(chǎn)許可管理辦法》施行前已取得的農(nóng)藥生產(chǎn)批準(zhǔn)證書或者農(nóng)藥生產(chǎn)許可證的，需要在相關(guān)證書有效期屆滿九十日前，向省級(jí)農(nóng)業(yè)部門申請(qǐng)《農(nóng)藥生產(chǎn)許可證》，子公司豐山農(nóng)化及南京豐山需要自 《農(nóng)藥經(jīng)營許可管理辦法》施行之日(即2017年8月1日)起一年內(nèi)(即2018年8月1日)達(dá)到法律規(guī)定的條件，并依法申領(lǐng)農(nóng)藥經(jīng)營許可證。截至本招股說明書簽署之日，經(jīng)自查確認(rèn)，豐山農(nóng)化及南京豐山符合 《農(nóng)藥經(jīng)營許可管理辦法》的相關(guān)要求，取得該證書不存在實(shí)質(zhì)性障礙。豐山農(nóng)化及南京豐山將積極配合主管部門并盡快取得農(nóng)藥經(jīng)營許可證，保障經(jīng)營業(yè)務(wù)的持續(xù)合法合規(guī)。”

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，此次新規(guī)要求比較嚴(yán)格、細(xì)致，如對(duì)農(nóng)藥經(jīng)銷商、零售商有經(jīng)營場所面積規(guī)定 (不少于三十平方米的營業(yè)場所、不少于五十平方米的倉儲(chǔ)場所，并與其他商品、生活區(qū)域、飲用水源有效隔離等)，還有經(jīng)營需配備具有可追溯電子信息的掃描設(shè)備以及用于記載農(nóng)藥購進(jìn)、儲(chǔ)存、銷售等電子臺(tái)賬的計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)，這些硬性要求或許國內(nèi)有一半以上的農(nóng)藥經(jīng)銷商達(dá)不到。

　　募投產(chǎn)品部分沒有技術(shù)專利授權(quán)

　　豐山集團(tuán)本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品共有7種，除精喹禾靈以外，喹禾糠酯、硝磺草酮、氰氟草酯、炔草酯、三氯吡氧乙酸和三氯吡氧乙酸丁氧基乙酯等6類產(chǎn)品為募投項(xiàng)目的新增品種。而招股書顯示，公司募投新增產(chǎn)品中只有喹禾糠酯、氰氟草酯、炔草酯已經(jīng)申請(qǐng)并取得授權(quán)專利保護(hù)，其他募投新增產(chǎn)品的技術(shù)專利自2016年初起申請(qǐng)，目前還在審核過程中，尚未取得生產(chǎn)許可證和專利授權(quán)。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門在《豐山集團(tuán)首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見》中要求公司說明募投項(xiàng)目所使用的技術(shù)是否成熟，是否經(jīng)過試驗(yàn)、登記等程序，是否具備大規(guī)模生產(chǎn)的條件，項(xiàng)目的實(shí)施是否存在重大不確定性或法律障礙，是否會(huì)導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品出現(xiàn)替代，是否導(dǎo)致公司產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，是否對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大不利影響等。

　　資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)均值

　　資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在財(cái)務(wù)報(bào)表里說明了企業(yè)償債能力。其中資產(chǎn)負(fù)債率說明企業(yè)長期償債能力，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率說明企業(yè)短期償債能力。

　　豐山集團(tuán)招股書顯示，2017年度、2016年度和2015年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.59億元、10.19億元和9.77億元；同期凈利潤為10700.62萬元、7192.23萬元和7481.97萬元。

　　報(bào)告期內(nèi)，豐山集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率為51.56%、49.7%和52.56%，利爾化學(xué)(002258) 為38.27%、26.32%、39.32%，同行業(yè)可比上市公司的平均值為42.19%、37.29%和63.99%。

　　此外，豐山集團(tuán)報(bào)告期內(nèi)的流動(dòng)比率為1.35、1.27、1.12，長青股份(002391) 為2.19、1.74、2.55，行業(yè)平均值為1.80、1.77、1.63。豐山集團(tuán)的速動(dòng)比率為0.82、0.69、0.65，長青股份為1.17、1.19、1.72，行業(yè)平均值為1.07、1.33、1.13。公司在招股書中坦言：“整體而言，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率高于可比上市公司，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于可比上市公司?！?/p>

　　不過，雖然公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都低于可比上市公司，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻高于可比公司和行業(yè)平均值。報(bào)告期各期，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)為10.17、9.81、12.51，長青股份為6.51、4.41、5.25，行業(yè)平均值為6.17、7.21、6.62。

　　帶著相關(guān)問題，大眾證券報(bào)記者致函豐山集團(tuán)，但截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。