4月18日晚，樂視網(wǎng)(300104) 發(fā)布公告，TCL、騰訊、京東、蘇寧等達成對旗下子公司新樂視智家增資意向，上述4家將分別出資3億元持股2.5554%，另有被指與恒大關(guān)聯(lián)公司亦出資3億元進行持股。各家巨頭投資額都不大，且?guī)е髯源蛩阒斏魅雸觯?0億能否復(fù)蘇新樂視智家將仍是未知數(shù)。

　　多路資本參股新樂視智家

　　4月18日晚間，樂視網(wǎng)披露新樂視智家新一輪增資的進展，也坐實了包括騰訊、京東、蘇寧等企業(yè)將入股后者的消息。

　　新樂視智家4月19日發(fā)布的內(nèi)部信中，將此次增資形容為一次“反轉(zhuǎn)”，并表示增資完成后，不僅將解決公司的資金問題，更將與投資人展開包括內(nèi)容、零售、智慧社區(qū)等多個方面的合作。

　　此輪新樂視智家的增資，更多可能是孫宏斌在背后的推動，新引進的包括騰訊等在內(nèi)的投資方，實際也更多來自孫宏斌的“朋友圈”。同時，若此次增資順利完成，新樂視智家將有望從目前業(yè)務(wù)停滯的狀態(tài)中脫困。

　　樂視網(wǎng)4月18日晚間公告顯示，包括騰訊、京東、蘇寧、TCL集團(000100)以及“聯(lián)想系”等在內(nèi)的十余方將參與到新樂視智家最新一輪的增資中，主要方式包括債轉(zhuǎn)股和現(xiàn)金增資兩種。

　　目前，已簽署增資協(xié)議的投資方包括：樂視網(wǎng)債權(quán)入股3億元；天津嘉睿以現(xiàn)金增資人民幣3億元；江蘇設(shè)計谷以現(xiàn)有債權(quán)中的人民幣2.40億元進行增資。這幾起已確定的投資額共計為8.4億元，其中現(xiàn)金為3億元。達成投資意向、但尚未簽署協(xié)議的共有八家公司，騰訊、京東、蘇寧等此前傳聞的投資方均在其中。總額在19億元，現(xiàn)金為17.54億元。

　　經(jīng)過四個多月時間后，新樂視智家新一輪增資的投資人名單終于浮出水面。

　　八家公司具體如下：林芝利創(chuàng)、京東邦能、蘇寧體育(或其指定其他主體)、TCL 集團(或其控股子公司)、佰億投資擬以現(xiàn)金增資3億元；世嘉控股擬以現(xiàn)金增資2億元；弘毅弘欣擬以現(xiàn)金增資0.5億元；金銳顯數(shù)碼以現(xiàn)有債權(quán)及少量現(xiàn)金投入合1.5億元。

　　此前的公告稱，新樂視智家將按照90億估值，以現(xiàn)金及債權(quán)增資不超過人民幣30億元。目前，已經(jīng)確定的和有意向的投資方合計投資額為27.4億元，現(xiàn)金為20.54億元。本次增資完成前，新樂視智家的注冊資本為人民幣3.12億元；本次增資完成后， 該公司的注冊資本預(yù)計增加為人民幣4.08元。

　　從上面可以看出，新增投資方的投資額都不太多，各家比較平均。目前，樂視網(wǎng)是第一大股東，占比40.3%；天津嘉睿是第二大股東，占比33.5%；樂視控股是第三大股東，占比18.4%。(圖1)

　　如按本次意向完成增資，以上三家依然是前三大股東，不過占比分別降為33.5%、28.2%、14.1%。其他股東最高占比為僅為3.1%。(圖2)

　　投資人持樂觀態(tài)度

　　在“樂視系”全面陷入資金危機后，新樂視智家在去年下半年后業(yè)務(wù)已陷入一定程度的停滯狀態(tài)。新樂視智家一位供應(yīng)商負責(zé)人表示，由于擔心應(yīng)收賬款的繼續(xù)攀升，針對前者的發(fā)貨模式已從過往的信用銷售發(fā)貨，變更為現(xiàn)款現(xiàn)貨方式進行，也即在收到貨款的情況下才可進行發(fā)貨。由此，新樂視智家產(chǎn)品供應(yīng)鏈的緊張以及出貨量大幅下降，至今仍沒有明顯好轉(zhuǎn)。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年，新樂視智家的超級電視銷售量分別達到150萬、300萬和600萬臺，2017年初曾預(yù)期銷售量為700-800萬臺，但這一目標從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，大概率沒有完成。

　　4月19日晚間，樂視網(wǎng)公開承認，新樂視智家2017年的營業(yè)收入和銷售規(guī)模指標均較以前年度出現(xiàn)了大幅下滑。具體為去年前三季度，新樂視智家未經(jīng)審計的營業(yè)收入為49.73億元，凈利潤虧損8.55億元(以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。此前2016年全年，新樂視智家經(jīng)審計的營業(yè)收入127.83億元，凈利潤約虧損6.36億元。

　　上海一家大型券商家電行業(yè)分析師認為，新樂視智家的投資人涵蓋供應(yīng)商、內(nèi)容、渠道等多個領(lǐng)域，若最終成行，其困境有望帶來很大程度的改變，但他同樣認為需要注意的當下整個互聯(lián)網(wǎng)電視份額下降的大環(huán)境。

　　但至少在投資人層面，對此次增資新樂視智家的未來仍舊持樂觀態(tài)度。

　　上海一家大型券商家電行業(yè)分析師表示，由于公司此次債轉(zhuǎn)股后，金額及持股比例均比較少，新樂視智家未來的發(fā)展，仍需要看孫宏斌、騰訊等方的操作。

　　該分析師認為：“孫宏斌之前在年會上也說過，新樂視智家是可以救活的，畢竟現(xiàn)有的客戶、業(yè)務(wù)有這么大，只是受到了樂視整體資金危機的拖累。包括和騰訊簽的戰(zhàn)略合作協(xié)議，這些都是比較樂觀的，包括孫宏斌也會繼續(xù)發(fā)展(新樂視智家)吧?！?/p>

　　京東相關(guān)負責(zé)人則回應(yīng)表示，京東將與新樂視智家進行戰(zhàn)略合作，目前僅為意向性協(xié)議。該人士稱，未來京東計劃和其在電商、會員賬戶、廣告系統(tǒng)、物流等多個領(lǐng)域開展深入業(yè)務(wù)合作。

　　此外，TCL集團官方回復(fù)稱，“樂視系”曾在2016年成為公司電視業(yè)務(wù)戰(zhàn)略投資人，此次選擇增資新樂視智家，也是希望深化雙方在智能硬件開發(fā)、供應(yīng)鏈管理、售后服務(wù)以及大屏運營等眾多領(lǐng)域的合作。

　　回歸仍面臨諸多難題

　　新樂視智家，原名樂視致新，是樂視超級電視的運營主體公司。在互聯(lián)網(wǎng)電視興起的風(fēng)口，樂視致新曾經(jīng)躋身電視行業(yè)一線陣營，以平均每兩個月推出一款新品電視的速度向前發(fā)展。作為一個以“軟硬結(jié)合”為特征的“新”品類，樂視電視曾在持續(xù)低迷的電視行業(yè)內(nèi)迅速領(lǐng)先、逆勢成長，在樂視的幾大子生態(tài)中也可以說是發(fā)展最為良好的。從此前79.5億元流入樂視致新，也能看出電視業(yè)務(wù)才是融創(chuàng)的主要標的。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年，樂視電視銷量分別為150萬臺、300萬臺和600萬臺。去年2月28日，在樂視“春天的故事”發(fā)布會上，時任樂視致新總裁梁軍對外宣布，2017年樂視電視銷量目標定為“保700萬臺、爭800萬臺”。但隨著樂視債務(wù)危機爆發(fā)，樂視品牌受到嚴重影響，樂視電視銷量也一路下滑。

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，樂視電視如果想要回歸第一陣營，依舊存在很多困難?；ヂ?lián)網(wǎng)電視市場的紅利期已經(jīng)過去，傳統(tǒng)電視重新占據(jù)優(yōu)勢。根據(jù)2017年(第十三屆)中國平板電視行業(yè)大會公布的數(shù)據(jù)，2017年互聯(lián)網(wǎng)電視品牌整體份額已下跌至10%。而在2016年年中，這一數(shù)字一度高達20%左右。

　　那么這次的融資能否拯救樂視電視呢？

　　樂視網(wǎng)公告表示，本次增資可一定程度緩解新樂視智家資金緊張狀況，有助于恢復(fù)公司及新樂視智家品牌、信譽以實現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的重新激活。

　　在釘科技主編丁少將看來，TCL、京東、蘇寧等投資新樂視智家，將不僅在資金層面對樂視電視形成實質(zhì)性支持，更重要的是會在品牌和業(yè)務(wù)資源方面提供重要支持。

　　另外，在內(nèi)容合作方面，新樂視智家近期擬與騰訊簽署互聯(lián)網(wǎng)電視合作項目合作協(xié)議。新樂視智家和騰訊視頻雙方約定，開展客廳內(nèi)容合作，騰訊視頻電視版權(quán)內(nèi)容將在樂視電視上呈現(xiàn)，雙方將按約定比例對在樂視電視上通過騰訊視頻內(nèi)容產(chǎn)生的會員、廣告等商業(yè)化收入進行分成。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認為，樂視電視作為樂視視頻的終端，與新的內(nèi)容合作是留存用戶的惟一出路，也是在困境中的自救。引入騰訊視頻必然會豐富超級電視提供的內(nèi)容產(chǎn)品組合，但這種合作模式一旦達成，樂視網(wǎng)的視頻用戶就會大幅流失，被收攏為騰訊視頻用戶，樂視的生態(tài)圈將不復(fù)存在。