業(yè)績變臉，并購標(biāo)的業(yè)績低于承諾，百億并購又因資金缺口落空，而控股股東股份還被全額凍結(jié)。奧瑞德(600666)陷入重重危局。停牌一年后，5月4日，奧瑞德將復(fù)牌交易。

　　奧瑞德5月3日就終止重大資產(chǎn)重組事項召開了投資者說明會。對于投資者追問“杭州睿岳已經(jīng)支付的10億對價是否生效，若無效，是退回公司，還是直接歸對方所有?！眾W瑞德一再強調(diào)，截至2018年5月3日，杭州睿岳用于收購前期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款已全額支付完畢。公司透露，目前未接到進一步的增持計劃。涉及大股東股權(quán)質(zhì)押相關(guān)問題，上市公司已提示大股東做好相應(yīng)的應(yīng)對措施。

　　就在5月3日晚，奧瑞德再度披露控股股東股份凍結(jié)情況，其中公司控股股東左洪波、褚淑霞夫婦被執(zhí)行司法輪候凍結(jié)狀態(tài)的股份數(shù)超過其實際持有的公司股份數(shù)?？毓晒蓶|正對相關(guān)事項進行核查，并將積極與相關(guān)債權(quán)人進行協(xié)商，爭取早日解除對公司股份的輪候凍結(jié)。

　　并購留下21億商譽

　　2015年5月，奧瑞德完成對西南藥業(yè)(600666) 的借殼，正式登陸上海交易所。公司實控人為左洪波夫婦，主營業(yè)務(wù)為藍寶石晶體材料、藍寶石晶體生長專用裝備及藍寶石制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司辦公室地址在黑龍江哈爾濱。

　　2015年5月，當(dāng)奧瑞德登陸資本市場后，隨即進行大手筆的并購，也為以后的業(yè)績承諾缺口買下隱患。

　　2015年11月，奧瑞德宣布收購江西新航科技有限公司，交易價格15.3億。2014年10月成立新航科技，從事自動化、硬脆材料精密加工設(shè)備的生產(chǎn)和銷售。注冊資金5000萬。

　　根據(jù)收購方案，截止到2015年9月30日，新航科技總資產(chǎn)1.57億，凈資產(chǎn)6113.6萬元；2015年1-9月，營收1.17億，凈利潤5211.34萬元。新航科技對賭業(yè)績很高，2016到2018年的承諾凈利潤分別為：不低于1.6億元、2.05億元、2.55億元，三年累積承諾凈利潤總額不低6.2億元。

　　雖然新航科技業(yè)績成功均順利完成，但這筆交易為奧瑞德帶來巨額商譽。年報顯示，截止到2017年末公司商譽余額21.47億元，全部為收購江西新航科技有限公司時所產(chǎn)生的商譽，商譽凈值占奧瑞德資產(chǎn)總額達32.30%。

　　奧瑞德雖然稱，減值測試結(jié)果顯示商譽沒有減值跡象。但年報中，公司也承認(rèn)該商譽價值總額較大，占非流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)比重相對較高。若新航科技未來不能實現(xiàn)穩(wěn)定的利潤增長，將對公司經(jīng)營業(yè)生不利影響。

　　逾4億業(yè)績承諾缺口

　　巨額商譽隱患下，奧瑞德并未停下并購的步伐，接下來相中更為龐大的海外標(biāo)的。

　　2017年11月，奧瑞德披露重大自資產(chǎn)重組方案，擬以15.88元/股的價格向杭州睿岳等五家公司發(fā)行股份購買合肥瑞成100%股權(quán)交易(杭州睿岳受左洪波控制)，價格暫定為71.85億元；同時，擬向China Wealth支付現(xiàn)金購買香港瑞控16%股權(quán)，價格暫定為14.5億元。此外，上市公司擬募集配套資金不超過37.5億元。合肥瑞成的實際經(jīng)營主體是位于荷蘭的Ampleon集團。

　　這一交易遭交易所二度問詢。但直到終止重組，奧瑞德也未能回復(fù)交易所的第二次問詢。

　　對于終止原因，奧瑞德稱，主要系控股股東左洪波控制的杭州睿岳前次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款未能按約定支付。公告稱，杭州睿岳已向合肥信摯、北京嘉廣支付總額為11億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款及延遲付款違約金，剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款應(yīng)當(dāng)于2018年4月10日(含該日)前支付。截至本公告出具日，杭州睿岳未能按照協(xié)議約定支付剩余股權(quán)價款，杭州睿岳與合肥信摯、北京嘉廣等相關(guān)方亦未能就延期付款事宜簽署新的補充協(xié)議。

　　值得注意的是，奧瑞德還存在2015年借殼西南藥業(yè)時作出的業(yè)績承諾缺口。根據(jù)2017年報，奧瑞德實現(xiàn)凈利潤5505.49萬元，同比減少88.17%；扣非凈利潤3253.70萬元，同比減少92.42%，由此造成的業(yè)績承諾缺口達4.37億元。

　　雪上加霜的是，實控人左洪波夫婦近期陷入債務(wù)危機，二人所持股份已全部被司法凍結(jié)。4月17日到5月3日，奧瑞德連續(xù)發(fā)布四次控股股東股份被凍結(jié)及輪候凍結(jié)公告或補充公告。奧瑞德的解釋是，控股股東正積極與相關(guān)債權(quán)人進行協(xié)商，爭取早日解除對公司股份的輪候凍結(jié)。

　　奧瑞德自2017年4月27日起停牌，停牌時間已近一年。公司當(dāng)時公告稱，因需澄清媒體報道，奧瑞德緊急停牌；此后公司又因重大資產(chǎn)重組事項繼續(xù)停牌。隨著明天復(fù)牌，奧瑞德走勢如何值得注意。