ST公司并購也成為監(jiān)管重點“關(guān)照”的對象。記者注意到，就在ST大控(600747)發(fā)布2018年首次并購計劃當(dāng)天，ST大控同時披露了上交所問詢函。

　　4月10日，ST大控宣布一起新的并購，擬以8億元現(xiàn)金支付收購兩家公司的全部股權(quán)。查詢資產(chǎn)評估報告發(fā)現(xiàn)，上述標的公司收購溢價十分驚人。其中，上海豐禧供應(yīng)鏈管理有限公司(簡稱“上海豐禧”)評估值2.78億元，評估增值2.14億元，增值率336%。

　　另一家標的公司上海力昊金屬材料有限公司(簡稱“上海力昊”)評估值5.26億元，評估增值4.6億元，增值率708%。

　　上海豐禧主營有色大宗商品貿(mào)易及供應(yīng)鏈服務(wù)。主要通過“集采、統(tǒng)購、分銷、配送”及供應(yīng)鏈金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式為下游客戶提供有色大宗、煤炭的供應(yīng)需求。

　　換句話說，上海豐禧并不從事生產(chǎn)。資產(chǎn)評估報告書也明確表明：上海豐禧主要實物資產(chǎn)為電腦等電子設(shè)備，無其他實物資產(chǎn)。這些實物資產(chǎn)，凈值僅有3200元。

　　然而，采用收益法進行評估，截至2017年12月31日，上海豐禧股東全部賬面權(quán)益卻高達6381萬元。

　　無獨有偶，此前科達股份(600986) 發(fā)布公告稱，公司擬以6.14億元的價格購買南平鯨旗創(chuàng)娛股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“鯨旗創(chuàng)娛”)、自然人安泰持有的深圳市鯨旗天下網(wǎng)絡(luò)科技有限公司67.5%股權(quán)(以下簡稱“鯨旗天下”)。

　　收購報告披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示。2016年鯨旗天下的營業(yè)收入只有230.71萬元，凈利潤也只有15.94萬元，而到了2017年，這兩個財務(wù)數(shù)據(jù)分別暴漲至16904.57 萬元和1699.14 萬元。

　　鯨旗天下的主營業(yè)務(wù)是從事移動游戲代理運營與推廣服務(wù)。就是這樣一家成立不足兩年的新公司，科達股份給出了20倍的溢價。公告顯示，鯨旗天下截至2018年3月31日的賬面凈資產(chǎn)是4323.32萬元，科達股份的估值報告給出的估值價格是9.14億元。