麒麟合盛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“麒麟網(wǎng)絡(luò)”)近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過4010萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，保薦機(jī)構(gòu)是中信證券(600030,股吧)。

　　據(jù)披露，麒麟網(wǎng)羅通過本次IPO募集資金約8.69億元，分別投向APUS云服務(wù)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目、APUS大數(shù)據(jù)與人工智能研究院項(xiàng)目和APUS系統(tǒng)升級(jí)與產(chǎn)品線擴(kuò)展項(xiàng)目。

　　公開資料顯示，麒麟網(wǎng)絡(luò)成立于2014年，主營業(yè)務(wù)是基于自主研發(fā)的智能手機(jī)用戶系統(tǒng)軟件及服務(wù)，通過向海外用戶特別是一帶一路沿線國家及新興市場(chǎng)國家用戶提供手機(jī)管理和互聯(lián)網(wǎng)信息入口服務(wù)，包括手機(jī)桌面、上網(wǎng)瀏覽、搜索引擎、APP 下載、應(yīng)用管理、信息及電話管理、相機(jī)拍照、文件管理、輸入法等功能服務(wù)，獲取智能手機(jī)用戶群。公司通過在自有用戶基礎(chǔ)上接入第三方廣告平臺(tái)向用戶展示廣告并向第三方廣告平臺(tái)收取廣告服務(wù)收入。目前，公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全球200多個(gè)國家和地區(qū)。

　　2015-2017年，麒麟網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5516.54萬元、58598.64萬元和90620.66萬元，歸母凈利潤分別為-17725.18萬元、16678.28萬元和24241.36萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-20440.9萬元、17616.6萬元和30496.2萬元。

　　麒麟網(wǎng)絡(luò)在招股書中提示了業(yè)務(wù)相對(duì)單一等風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，自2014年以來，公司的收入均為互聯(lián)網(wǎng)廣告信息服務(wù)收入。公司的盈利模式較為單一。公司的APUS系列APP已經(jīng)擁有了龐大的用戶群體，已經(jīng)形成了顯著的廣告投放媒體價(jià)值。如果公司未來用戶量下降或廣告信息服務(wù)能力下降，將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　不過，麒麟網(wǎng)絡(luò)主營業(yè)務(wù)毛利率較高，2015-2017年分別達(dá)到了86.44%、97.45%和98.33%，而同行可比上市公司的平均值僅為87.64%、97.45%和98.33%。

　　麒麟網(wǎng)絡(luò)在招股書中提示了客戶集中度較高等風(fēng)險(xiǎn)。2015-2017年，公司來自前五大客戶的營業(yè)收入分別為3864.12萬元、5.05億元和8.56億元，分別占同期營業(yè)收入的比例為70.05%、86.11%和 94.44%。公司主要客戶包括 Facebook、Google、Twitter 等知名廣告平臺(tái)客戶。

　　據(jù)了解，麒麟網(wǎng)絡(luò)主要在Facebook、Google 等第三方廣告平臺(tái)進(jìn)行廣告推廣。公司憑借良好的品牌及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品體驗(yàn)?zāi)苎杆僭谛屡d市場(chǎng)進(jìn)行推廣和獲取新用戶。公司雖然不存在依賴Facebook 和 Google 進(jìn)行推廣的情況，但如果公司與 Facebook和Google 的合作不再存續(xù)，將可能在短期內(nèi)對(duì)公司的產(chǎn)品推廣產(chǎn)生不利影響。

　　報(bào)告期內(nèi)，為提高公司的用戶數(shù)量，麒麟網(wǎng)絡(luò)加大產(chǎn)品推廣的投入。2015-2017年銷售費(fèi)用總金額為1.95萬元、3.42萬元和4.67萬元，銷售費(fèi)用率分別為352.62%、58.41%和51.58%。

　　股權(quán)方面，麒麟網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際控制人為李濤，其可支配表決權(quán)的股份比例合計(jì)為54.2665%。