國泰君安(601211,股吧)認為，千禾味業(yè)(603027,股吧)總共發(fā)行不超過3.56億元可轉債，T-1日(6-19周二)股權登記日；T日(6-20周三)網上申購；T+2日(6-22周五)網上申購中簽繳款。配售代碼：753027；申購代碼754027。

　　千禾味業(yè)定位于中高端調味品市場，主要從事醬油、食醋等調味品和焦糖色等飾品添加劑的生產和銷售。從經營狀況來看，公司產能擴建有序，可轉債項目投產后，產能較目前相比將翻一番。從行業(yè)來看，無論是調味品行業(yè)還是醬油子行業(yè)品牌集中度仍處于較低水平，未來國內品牌集中度有較大提升空間。2018年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，同比下降3.01%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.38億元，同比增長11.27%，毛利率為43.71%。目前公司市值為83.00億元左右，PE TTM在38.3倍，估值已經不低。

　　千禾味業(yè)總股本3.26億股，前十大股東持股比例69.07%，如果假設原有股東50%參與配售，那么剩余1.63億元供投資者申購。單戶申購上限為100萬，假設有30萬人參與申購，預計中簽率在0.054%附近?？紤]到公司是調味品行業(yè)的明日之星，具有良好的成長性，當前平價已經接近面值，建議可參與申購，二級市場中逢低布局。