來(lái)源： 劉曉暉

　　關(guān)于今年上海國(guó)際電影節(jié)，記者明顯感覺(jué)到影視傳媒行業(yè)上市公司的老總們心態(tài)發(fā)生了變化。業(yè)內(nèi)對(duì)于影視行業(yè)發(fā)展的思考、對(duì)于中國(guó)電影(600977,股吧)(16.150, 0.00, 0.00%)未來(lái)的思考正在增多。

　　在上影集團(tuán)聯(lián)合主辦的第二屆中國(guó)影視領(lǐng)袖峰會(huì)上，上海電影(601595,股吧)(15.870, 0.00, 0.00%)集團(tuán)董事長(zhǎng)任仲倫說(shuō)，電影行業(yè)應(yīng)該更加理性、務(wù)實(shí)、清醒，很多人分享了十幾年電影行業(yè)發(fā)展的紅利，卻對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。2015年電影節(jié)，電影界談?wù)摰脑掝}是中國(guó)電影如何趕上美國(guó)，如今卻面臨了行業(yè)低谷，影視傳媒公司股價(jià)低迷，行業(yè)形象也受損。

　　任仲倫認(rèn)為，中小型企業(yè)面臨的電影高風(fēng)險(xiǎn)困難會(huì)更多，隨著電影投資額的不斷加大，票價(jià)基本不變，沒(méi)有錢(qián)，就沒(méi)有辦法持續(xù)產(chǎn)出高品質(zhì)的電影。

　　資本市場(chǎng)對(duì)影視公司的熱捧大幅下降，也讓賽富亞洲投資基金的創(chuàng)始管理合伙人閻炎忍不住對(duì)臺(tái)下的影視上市公司老板們潑了一盆冷水。

　　作為博納影業(yè)、北京文化(000802,股吧)(9.470, 0.00, 0.00%)的早期投資者，閻炎認(rèn)為影視行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)有點(diǎn)漫長(zhǎng)的冷凍期，但最嚴(yán)峻的時(shí)候還沒(méi)有到來(lái)。他說(shuō)電影首先是一個(gè)工業(yè)，是眼球經(jīng)濟(jì)，是特別典型的風(fēng)險(xiǎn)投資，目前中國(guó)的影視傳媒股正經(jīng)歷著種種風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是電影行業(yè)的監(jiān)管重新劃歸中宣部，還是“陰陽(yáng)合同”引發(fā)的對(duì)行業(yè)現(xiàn)象的各種質(zhì)疑。

　　雖然身處輿論旋渦，華誼兄弟(300027,股吧)(6.140, 0.00, 0.00%)CEO王中磊看上去心情還不錯(cuò)，他認(rèn)為，資本對(duì)影視公司好的作用正在顯現(xiàn)。資本對(duì)這一行業(yè)的理解，和它逐利的本質(zhì)一旦出現(xiàn)沖突，就會(huì)離開(kāi)，90%的資本沒(méi)有在這個(gè)行業(yè)獲得好的回報(bào)?，F(xiàn)在冷了，并不是壞事，水淺了問(wèn)題才會(huì)浮現(xiàn)。

　　新時(shí)代，資本如何助力中國(guó)影視工業(yè)化？目前影視傳媒股的價(jià)值到底是被高估還是低估？參加峰會(huì)的嘉賓們各抒己見(jiàn)。

　　光線傳媒(300251,股吧)(9.200, 0.00, 0.00%)董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田同意閻炎的觀點(diǎn)，他認(rèn)為影視行業(yè)正處在谷底，下一個(gè)高峰還沒(méi)有到來(lái)?，F(xiàn)在各個(gè)行業(yè)都資金緊缺，影視行業(yè)馬上面臨資金的嚴(yán)重問(wèn)題，IPO上市沒(méi)有了，已上市公司增發(fā)不批，發(fā)債發(fā)不出去，銀行貸款利息很高。現(xiàn)在影視行業(yè)的上市公司都在賣(mài)資產(chǎn)，那些未上市的公司該怎么辦？

　　王長(zhǎng)田說(shuō)，從投資者的角度看，影視行業(yè)過(guò)了估值的高峰，但行業(yè)長(zhǎng)期來(lái)看肯定是樂(lè)觀的。影視公司因?yàn)闃I(yè)績(jī)分化導(dǎo)致估值不同，如今前5位的影視公司都是傳媒娛樂(lè)集團(tuán)的一部分，每一家集團(tuán)的估值都應(yīng)該在一千億以上。

　　阿里影業(yè)董事長(zhǎng)兼CEO樊路遠(yuǎn)認(rèn)為，影視行業(yè)被低估的時(shí)候也正是最值得關(guān)注的時(shí)候。在光鮮的外表下，影視公司很不容易。目前沒(méi)有上市的影視公司估值更高，現(xiàn)在估值下來(lái)是個(gè)好事。影視行業(yè)最重要的是人才，但如果有了錢(qián)，饑餓感就少了。

　　樂(lè)創(chuàng)文娛董事長(zhǎng)兼CEO張昭則認(rèn)為，做內(nèi)容的沒(méi)有那么容易被資本打倒，公司最困難的時(shí)候還做了四部電影，所以在資本面前要自信。

　　記者認(rèn)為，影視傳媒股到底是高估還是低估，關(guān)鍵還是要看公司業(yè)績(jī)，而內(nèi)容決定了業(yè)績(jī)成色。在上海國(guó)際電影節(jié)開(kāi)幕論壇上，幾位嘉賓都把內(nèi)容提在首位。

　　作為中國(guó)最早上市的影視內(nèi)容制作公司，王中磊表示華誼兄弟從建立之初就是以?xún)?nèi)容為核心，以創(chuàng)意為核心。當(dāng)時(shí)華誼的規(guī)模比現(xiàn)在小得多，可以合作的人、資金都有限，當(dāng)時(shí)就極盡可能地創(chuàng)作優(yōu)秀作品，現(xiàn)在市場(chǎng)發(fā)生很多變化，但其還是秉持初心。

　　王長(zhǎng)田則說(shuō)：“我現(xiàn)在只想成為中國(guó)最好的頭部?jī)?nèi)容的生產(chǎn)公司，如果一個(gè)電影公司不以生產(chǎn)好內(nèi)容為目標(biāo)的話，那就是在耍流氓。好電影是我們存在的唯一理由?！?/p>

　　據(jù)說(shuō)第二屆中國(guó)影視領(lǐng)袖峰會(huì)，吸引了券商分析師組團(tuán)報(bào)名，天風(fēng)證券研究所副所長(zhǎng)文浩認(rèn)為，影視行業(yè)由2015年IP熱開(kāi)始加速前行，今年無(wú)論是監(jiān)管還是市場(chǎng)選擇，行業(yè)已經(jīng)到了新分水嶺，在這個(gè)階段看清行業(yè)領(lǐng)頭羊們?nèi)绾吻靶芯透鼮殛P(guān)鍵。

　　影視傳媒股到底是被低估還是高估？市場(chǎng)自會(huì)給出答案，拭目以待。

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