來源：財(cái)經(jīng)嘯侃

　　2018年6月19日晚間，雅戈?duì)?/a>(600177,股吧)(7.970, 0.00, 0.00%)(600177.SH)發(fā)布關(guān)于公司及全資子公司涉及訴訟公告，涉案金額高達(dá)8億，引發(fā)資本市場熱議。

　　公告顯示，北京紫玉山莊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(下稱“紫玉山莊”)因注冊商標(biāo)專用權(quán)糾紛，將雅戈?duì)柤捌淙Y子公司寧波雅戈?duì)栃鲁侵脴I(yè)有限公司(下稱“新城置業(yè)”)、蘇州雅戈?duì)柋背侵脴I(yè)有限公司訴至北京市高級人民法院。

　　近日，雅戈?duì)柺盏奖本└呒壢嗣穹ㄔ?2018)京民初86號、87號《民事案件應(yīng)訴通知書》。截至此公告日，上述案件尚未開庭審理。

　　據(jù)悉，雅戈?duì)柸Y子公司新城置業(yè)在寧波開發(fā)的“紫玉花園”房地產(chǎn)項(xiàng)目，備案名稱、宣傳名稱與紫玉山莊“紫玉”、“PJV紫玉山莊PURPLEJADEVILLAS”注冊商標(biāo)構(gòu)成近似，紫玉山莊表示侵犯了其注冊商標(biāo)專用權(quán)，對雅戈?duì)柤捌淙Y子公司提起訴訟。

　　對此，雅戈?duì)柗矫姹硎荆壳跋嚓P(guān)案件尚未正式開庭審理，暫時(shí)無法判斷對公司本期和期后利潤的影響，公司將持續(xù)關(guān)注相關(guān)案件進(jìn)展情況，及時(shí)履行信息披露義務(wù)，請廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　雅戈?duì)枌Υ舜巫陨虡?biāo)專用權(quán)糾紛的回應(yīng)稍顯“底氣不足”，這與其近年來經(jīng)營業(yè)績低迷不無關(guān)聯(lián)。

　　2018年4月28日，雅戈?duì)柟_了其2017年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為98.40億元，同比下滑33.94%；歸屬于上市公司股東凈利潤約為2.97億元，相較于2016年的36.85億元，降幅高達(dá)91.95%。

　　特別值得注意的是，雅戈?duì)?015年歸屬于上市公司股東的凈利潤則接近43.72億元，意味著其凈利潤已經(jīng)連續(xù)兩年呈現(xiàn)下滑趨勢。

　　公開資料顯示，雅戈?duì)栔鳡I業(yè)務(wù)包括品牌服裝、地產(chǎn)開發(fā)和投資業(yè)務(wù)三方面，并且主要業(yè)務(wù)經(jīng)營模式也未進(jìn)行調(diào)整。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年，雅戈?duì)柗b板塊營業(yè)收入約為48.85億元，同比增長9.46%(其中品牌服裝完成營業(yè)收入約為48.19億元，較上年同期增長12.74%)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為7.6億元，較上年同期增長38.75%；

　　地產(chǎn)板塊營業(yè)收入約為48.55億元，同比下滑52.70%(其中地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)完成營業(yè)收入約為45.88億元，較上年同期降低53.57%)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為12.27億元，較上年同期降低18.64%；

　　同時(shí)，投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-16.89億元，同比降幅高達(dá)201.95%。

　　從以上可以得知，2017年雅戈?duì)柕禺a(chǎn)板塊營收下滑、投資業(yè)務(wù)虧損拖累了其2017年整體業(yè)績，使其呈下滑趨勢。

　　對此，雅戈?duì)柗矫鎸I收下滑歸結(jié)為房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目所受的周期性因素影響。數(shù)據(jù)顯示，2017年雅戈?duì)柕禺a(chǎn)項(xiàng)目交付面積較上年同期減少45.06萬平方米，結(jié)轉(zhuǎn)收入較上年同期減少約為52.64億元。

　　“營業(yè)利潤下降則是因?yàn)楣颈酒谟?jì)提中信股份資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以2017年末賬面值與投資成本之間的差額確認(rèn)減值損失，影響金額為33.08億元”，雅戈?duì)柗矫娣Q。

　　近年來，曾經(jīng)以品牌服裝為主業(yè)的雅戈?duì)栴l繁跟進(jìn)地產(chǎn)開發(fā)與投資業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)“副業(yè)”也逐漸擴(kuò)大其整體收益占比，同時(shí)，也成為左右雅戈?duì)栒w業(yè)績的重要因素。雖然地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目受周期性因素影響業(yè)績低迷，但雅戈?duì)柸栽诘禺a(chǎn)開發(fā)上進(jìn)行“大手筆”投資。

　　2017年7月，雅戈?duì)栃寂c全資子公司雅戈?duì)栔脴I(yè)控股有限公司擬共同出資20億設(shè)立上海雅戈?duì)栔脴I(yè)開發(fā)有限公司；

　　2017年11月，雅戈?duì)栍中汲鲑Y9.99億，與泓懿資本合作設(shè)立泓懿股權(quán)投資，主要用于投資包括金融服務(wù)業(yè)在內(nèi)的戰(zhàn)略性投資新產(chǎn)業(yè)，以及房地產(chǎn)并購業(yè)務(wù)。

　　今年4月初，雅戈?duì)柸Y子公司蘇州瑯壹達(dá)企業(yè)管理有限公司也斥資10億，通過網(wǎng)絡(luò)競價(jià)成功競買下天津億豪大廈。

　　對此，雅戈?duì)柗矫姹硎?，為了抓住全國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，所以才通過收購兼并等方式搜尋優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和地塊，做大做強(qiáng)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，培育新的利潤增長點(diǎn)。

　　但雅戈?duì)柕禺a(chǎn)行業(yè)的市場開拓道路似乎并不好走，如今與紫玉山莊就注冊商標(biāo)專用權(quán)一案產(chǎn)生糾紛，給其未來的地產(chǎn)發(fā)展之路又蒙上了一層灰紗。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)完成明洲二期、蘇州紫玉花園項(xiàng)目的集中交付，結(jié)轉(zhuǎn)面積25.66萬平方米，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.88億元，分別較上年同期降低63.72%、53.57%。

　　“紫玉花園地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目本身業(yè)績不佳，如今又惹上官司，難免會(huì)浪費(fèi)公司一定的精力與財(cái)力，對其未來的經(jīng)營發(fā)展與品牌形象都會(huì)產(chǎn)生一定程度上的負(fù)面影響”，業(yè)內(nèi)人士對此向《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人王詣?dòng)璞硎尽?/p>

　　在地產(chǎn)板塊業(yè)績下滑的同時(shí)，服裝板塊卻表現(xiàn)出逆勢增長態(tài)勢。對此，雅戈?duì)栆苍诳紤]回歸服裝主業(yè)。

　　雅戈?duì)柖麻L李如成對此表示，未來考慮投入100億進(jìn)行面料、工藝、品牌的強(qiáng)化以及銷售渠道的提升。

　　“回歸服裝主業(yè)的根本原因在于大的環(huán)境在變化，雅戈?duì)柸绻嬲鰪?qiáng)做大，服裝才是我們的核心。房地產(chǎn)這塊國家在不斷地調(diào)控，不太明晰，這條路對于雅戈?duì)杹碚f很難走通，而投資的機(jī)遇性又比較大，我們在此之前也并沒有很強(qiáng)大的、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，而在服裝這塊，雅戈?duì)栆呀?jīng)投入了30多年。盡管相較于房地產(chǎn)的動(dòng)輒5億元、10億元，服裝賺錢靠的是一件件賣衣服，來錢實(shí)在是慢，但是它夠穩(wěn)健?！崩钊绯煞Q。(作者：王詣?dòng)?