通過萬科之爭(zhēng)，萬科品牌得到前所未有的提升，公司市值翻了一番；寶能大賺；華潤(rùn)悶聲發(fā)大財(cái)；前海人壽和恒大都獲得了巨大收益；還有，投資者也從中收獲了不錯(cuò)的收益。如果說非要找出一個(gè)輸家，那或許只有A股的資產(chǎn)管理計(jì)劃交易規(guī)則，其一度成為了解不開的悖論。

　　在寶能買入萬科股票至25%的時(shí)候，幾乎所有人都開始為寶能擔(dān)憂，本欄也建議寶能不要進(jìn)一步買入萬科股票，因?yàn)檎娴搅?0%，將再?zèng)]有回旋的余地。其后寶能果然沒有進(jìn)一步增持萬科，恒大的介入不僅讓寶能擺脫了危機(jī)，還賺了盆滿缽滿。

　　現(xiàn)在看，寶能應(yīng)是最大的贏家，其持25%的萬科股票，全部獲利豐厚，持股成本比恒大更低，獲利也自然更多。最重要的是，它擺脫了資金鏈危機(jī)，其杠桿持有的萬科股票，不再需要擔(dān)心強(qiáng)制減倉(cāng)的危險(xiǎn)，券商和銀行也都能松一口氣。

　　恒大雖然介入得最晚，但卻是最終扭轉(zhuǎn)乾坤的人。不管姚老板有沒有跟許老板溝通，這個(gè)巨大的人情肯定是欠下了，許老板不僅在萬科上賺到了錢，還賺了人情，而且恒大兩個(gè)字還出現(xiàn)在各大媒體的關(guān)鍵位置，真是名利雙收。此外，恒大股票價(jià)格在香港股市還連續(xù)走高，著實(shí)令人驚羨不已。

　　許老板或許還有另一大優(yōu)勢(shì)，即他持有的股票不足5%，即沒有達(dá)到舉牌的標(biāo)準(zhǔn)，恒大持股被報(bào)道也是因?yàn)橄扔袀餮裕缓蠛愦蟆安坏貌弧惫孀约嘿I入了萬科。如果這不算舉牌的話，那么許老板可以隨時(shí)賣出股票，而且還不用公告。

　　證金公司也是一個(gè)很大的獲利者，證金公司買入萬科股票的價(jià)格應(yīng)該在15元之下，持股3.3億股，假如證金公司按照25元減持，那么其將能獲利33億元。而且現(xiàn)在賣出萬科股票，還不會(huì)受到投資者的詬病，這應(yīng)該是國(guó)家隊(duì)護(hù)盤最成功的一只股票。

　　華潤(rùn)也合適，華潤(rùn)最不希望看到的就是深圳地鐵的進(jìn)入，現(xiàn)在萬科股價(jià)在25元上方，深圳地鐵想按照15.88元的股價(jià)認(rèn)購(gòu)萬科增發(fā)新股估計(jì)是不太可能了，這一定向增發(fā)預(yù)案，估計(jì)也不需要開股東大會(huì)研究，目前看是很難通過了。

　　如果非要找到一個(gè)輸家，只能說是A股的杠桿交易制度了，即寶能用太多的杠桿資金買入股票還舉牌，引出了一個(gè)很難解決的問題，就是萬一萬科股票股價(jià)下跌至杠桿持倉(cāng)需要平倉(cāng)的位置，那么已經(jīng)用于舉牌的股票能不能賣出？不讓賣就無法保證優(yōu)先資金的安全，讓賣又與舉牌股票的限售制度相違背，寶能和萬科的故事讓管理層也意識(shí)到了這一點(diǎn)，現(xiàn)在很多政策都在據(jù)此加以修改，也算是寶能的一項(xiàng)功勞吧。

　　萬科自己也合適，市值和股價(jià)在股市整體下跌40%的基礎(chǔ)上還創(chuàng)出新高，萬科的名字也頻頻出現(xiàn)在媒體的首要位置，而且一分錢廣告費(fèi)都沒花。王石、華生也成了大眾關(guān)注的焦點(diǎn)，而且還都是比較正面的，也算是一件好事吧。