去年利潤(rùn)7400萬(wàn)的頂固集創(chuàng)（833958）7月10日過(guò)會(huì)，新三板成功轉(zhuǎn)板再添一例。

　　即使成功過(guò)會(huì)，該公司申報(bào)材料存在2大疑點(diǎn)：該公司的代言人范冰冰代言費(fèi)偏低，近4年代言費(fèi)只有750萬(wàn)/年，明顯低于市場(chǎng)傳言的1800萬(wàn)元/年；在房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)的背景下，公司利潤(rùn)爆炸式增長(zhǎng)，從2015年1887萬(wàn)元增長(zhǎng)到2017年的7400萬(wàn)。

　　范冰冰代言費(fèi)偏低

　　傳統(tǒng)家居行業(yè)喜歡找明星代言來(lái)迅速提高知名度。十大整體衣柜品牌中，索菲亞(002572,股吧)衣柜聘請(qǐng)舒淇為形象代言人、歐派聘請(qǐng)孫麗代言、尚品宅配(300616,股吧)簽約周迅、維意定制聘請(qǐng)李冰冰作為品牌代言人。

　　頂固集創(chuàng)集團(tuán)也不例外，自2014年開始便簽約范冰冰為形象代言人，并打出廣告語(yǔ)：高端衣柜頂固范。

　　挖貝網(wǎng)查閱頂固集創(chuàng)招股書了解到，4年代言期間，范冰冰拿到超過(guò)3000萬(wàn)元的代言費(fèi)，年均大約在750萬(wàn)左右。

　　招股書顯示，2015年頂固集創(chuàng)因“品牌代言”分別支付給江蘇福緣四海傳媒有限公司、無(wú)錫美濤佳藝影視文化工作室合同金額666.67、340.91，累計(jì)合同金額達(dá)1007萬(wàn)元。

　　2016年再次以“品牌代言”為名支付給無(wú)錫美濤佳藝影視文化工作室、無(wú)錫凱祥盛世影視公司傳媒有限公司合同金額340.91萬(wàn)元、666.67萬(wàn)元，以“廣告形象代言”支付給無(wú)錫愛(ài)美神影視文化有限公司1102.54萬(wàn)元，累計(jì)合同金額達(dá)2100多萬(wàn)。

　　范冰冰作為國(guó)內(nèi)一線明顯，這個(gè)廣告代言偏低。據(jù)媒體報(bào)道，范冰冰在2016年左右的代言費(fèi)用在1800萬(wàn)左右，排在當(dāng)年第二位，第一位是天后王菲，代言費(fèi)在2000萬(wàn)左右。劉亦菲、孫儷的代言費(fèi)在1000-1200萬(wàn)左右。750萬(wàn)/年的費(fèi)用，甚至低于唐嫣的800萬(wàn)/年。

　　今年5月份，前央視主持人崔永元在微博上爆料，范冰冰采用“大小”合同”，將6000萬(wàn)片酬分成2個(gè)合同，其中一個(gè)合同約定片酬為稅后1000萬(wàn)元，另行約定片酬為5000萬(wàn)元。

　　跟頂固集創(chuàng)的合作是否存在“陰陽(yáng)合同”不得而知。

　　房地產(chǎn)嚴(yán)控下 業(yè)績(jī)?yōu)楹蝿?chuàng)新高？

　　頂固集創(chuàng)申請(qǐng)材料中另一個(gè)疑點(diǎn)是，房地產(chǎn)嚴(yán)控背景下，為何業(yè)績(jī)創(chuàng)新高。

　　據(jù)資料顯示，頂固集創(chuàng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為全屋定制衣柜及配套家具、生態(tài)門、精品五金等家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，從事家居行業(yè)10多年來(lái)，其在定制衣柜及其配套家居、精品五金等領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

　　2015年10月21日掛牌新三板以來(lái)，頂固集創(chuàng)交業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從2015年的5.7億元上漲到2016年的7.2億元，再到2017年的8億元。

　　利潤(rùn)方面更加亮眼。2015年是其凈利潤(rùn)為1887萬(wàn)元，2016年同比上漲114%增至4042萬(wàn)元，去年時(shí)凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)7400萬(wàn)，增速達(dá)83%。

　　近年來(lái)國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控力度在不斷加大，房地產(chǎn)銷量增速下滑。按照正常的邏輯，房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，作為其關(guān)系密切的下游家具行業(yè)勢(shì)必會(huì)受到影響。

　　業(yè)績(jī)累創(chuàng)新高引起發(fā)審委的注意。發(fā)審委在第十七屆發(fā)審委2018年第98次會(huì)議上要求頂固集創(chuàng)說(shuō)明：結(jié)合房地產(chǎn)政策調(diào)控背景、行業(yè)情況及同行業(yè)上市公司情況，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)及毛利率增長(zhǎng)的原因及合理性，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否可持續(xù)，凈利潤(rùn)增幅高于營(yíng)業(yè)收入的原因。

　　隨著頂固集創(chuàng)過(guò)會(huì)，這一切都顯得不那么重要。