新三板這個(gè)絕佳的并購(gòu)標(biāo)的池，不單單上市公司心之神往，就連國(guó)資企業(yè)也按耐不住寂寞，來(lái)新三板“掃貨”優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，且出手相當(dāng)闊綽。

　　民基生態(tài)“閃婚”大地公司

　　7月26日，民基生態(tài)（833365）發(fā)布公告稱，大地公司擬以現(xiàn)金5.4億元認(rèn)購(gòu)公司定向發(fā)行股份10733萬(wàn)股。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，大地公司將持有民基生態(tài)51%的股權(quán)，成為民基生態(tài)控股股東。

　　事實(shí)上，民基生態(tài)與大地公司的此次“聯(lián)姻”是一場(chǎng)“閃婚”，雙方從“認(rèn)識(shí)”、“戀愛(ài)”到“結(jié)婚”不到一年時(shí)間。

　　去年8月，雙方“初識(shí)”。2017年8月21日，民基生態(tài)發(fā)布公告稱公司與大地公司簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，民基生態(tài)表示，雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，在山西省土壤及礦山生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域等方面的深度合作。

　　8天后，雙方開(kāi)始了“初步交往”。8月29日，民基生態(tài)表示，公司擬與大地公司共同出資設(shè)立參股公司，注冊(cè)資本為1億元，其中民基生態(tài)出資 4000 萬(wàn)元，占合資公司注冊(cè)資本的比例為 40%，大地公司出資 5100 萬(wàn)元，占合資公司注冊(cè)資本的比例為 51%。

　　2018年3月，民基生態(tài)與大地公司間的“交往”更進(jìn)一步。民基生態(tài)向大地公司借款6000 萬(wàn)元整。

　　到昨日，雙方已到“談婚論嫁”階段，大地公司擬出資5.4億元收購(gòu)民基生態(tài)51%的股權(quán)，溢價(jià)超8成。

　　大地公司表示，民基生態(tài)作為山西省內(nèi)一家以礦業(yè)生態(tài)修復(fù)和土壤生態(tài)修復(fù)為主義的新三板掛牌公司，收購(gòu)?fù)瓿珊?，將努力將其打造成為中?guó)礦山生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)和土壤生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域的骨干企業(yè)。

　　豪門不好進(jìn) 對(duì)賭三年累計(jì)凈利3.4億

　　公開(kāi)資料顯示，大地公司是針對(duì)山西省推進(jìn)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)土地市場(chǎng)需求大、工業(yè)固廢處置問(wèn)題多、礦山修復(fù)任務(wù)重等現(xiàn)狀和問(wèn)題而專門組建成立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，其唯一股東為山西省國(guó)資委，注冊(cè)資本金20億元。為其揭牌儀式的是山西省副省長(zhǎng)王一新。

　　可以說(shuō)，大地公司絕對(duì)是個(gè)“豪門”。而民基生態(tài)想要嫁入付出的代價(jià)頗大。

　　據(jù)收購(gòu)報(bào)告書(shū)顯示，民基生態(tài)與大地公司就收購(gòu)事項(xiàng)簽署了對(duì)賭協(xié)議。

　　民基生態(tài)承諾，公司將達(dá)到以下目標(biāo)：

　　（1）2018年、2019年、2020年，扣非歸母凈利潤(rùn)將達(dá)4000萬(wàn)元、1.1億元、1.9億元。

　　（2）大地公司注入投資資金之日起三年內(nèi)，民基生態(tài)成功創(chuàng)業(yè)板IPO，大地公司投資回報(bào)（市值）達(dá)三倍（含）以上或注入投資資金之日起五年內(nèi)，民基生態(tài)成功主板IPO，大地公司投資回報(bào)（市值）達(dá)五倍（含）以上。

　　但，就民基生態(tài)前兩年的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，要達(dá)到上述目標(biāo)并非易事。

　　APP顯示，民基生態(tài)主要從事礦山生態(tài)修復(fù)，2015年至2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2682.62萬(wàn)、4817.66萬(wàn)、1.04億；同期歸母凈利潤(rùn)分別為1080.33萬(wàn)、356.65萬(wàn)、1191.23萬(wàn)。

　　礦山修復(fù)市場(chǎng)廣闊 未來(lái)業(yè)績(jī)可期？

　　礦山生態(tài)修復(fù)是我國(guó)環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域的另一大市場(chǎng)。以 2015年的湖南地區(qū)對(duì)重金屬污染投資規(guī)模為基礎(chǔ)測(cè)算，礦區(qū)治理投資規(guī)模高達(dá)4000億，其中土壤修復(fù)投資規(guī)模在2000億以上。

　　2014年，國(guó)土資源部規(guī)劃司副司長(zhǎng)鞠建華曾公開(kāi)表示：“10多萬(wàn)座礦山，累計(jì)毀損土地386.8萬(wàn)公頃，影響地下含水層面積538萬(wàn)公頃，固體廢棄物累計(jì)存量400億噸，年排放廢水超過(guò)47億立方米……”

　　事實(shí)上，盡管礦山造成的污染及破壞非常嚴(yán)重，但我國(guó)的礦山治理起步晚，高額的礦山修復(fù)保證金導(dǎo)致很多礦山企業(yè)對(duì)污染熟視無(wú)睹。不過(guò)，近年來(lái)，隨著人們對(duì)環(huán)保呼聲的日益高漲，《礦區(qū)生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃制度》、《土地復(fù)墾制度》、《礦山環(huán)境治理恢復(fù)保證金制度》等礦山生態(tài)修復(fù)的相關(guān)法律法規(guī)也在逐步成型出臺(tái)。

　　但總體上看，我國(guó)礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)和綜合治理仍不理想。截至2014年底，全國(guó)礦山復(fù)綠工程已經(jīng)完成全國(guó)總量的11%，正在完成占全國(guó)總量的14.08%，未復(fù)綠的占74.94%。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)仍有220萬(wàn)公頃損毀土地面積沒(méi)有得到有效治理。

　　可以說(shuō)，礦山修復(fù)市場(chǎng)仍然廣闊。此外，目前A股市場(chǎng)尚未有專業(yè)從事礦山修復(fù)的公司，行業(yè)仍然是一片藍(lán)海，借助地域優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)，民基生態(tài)未來(lái)或可實(shí)現(xiàn)大發(fā)展。

　　一方面，生態(tài)環(huán)境修復(fù)行業(yè)通常有服務(wù)半徑，考慮到提供服務(wù)的及時(shí)性與便捷性，生態(tài)環(huán)境修復(fù)發(fā)包人一般會(huì)優(yōu)先選用本地的服務(wù)商，處于煤礦大省山西的民基生態(tài)具有地域優(yōu)勢(shì)。

　　另一方面，生態(tài)環(huán)境修復(fù)需要投入大量的資金，回報(bào)周期較長(zhǎng)。此次民基生態(tài)“抱上”大地公司的“大腿”，或可為其提供強(qiáng)大的資金支持。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，民基生態(tài)已連續(xù)中標(biāo)多個(gè)重大合同，金額合計(jì)近2.5億，已超過(guò)其2017年全年?duì)I收。