“2016年，我把投到A股里的千萬資金全部轉(zhuǎn)到新三板，成了一個標(biāo)準(zhǔn)的集郵族。本想能坐上風(fēng)口，沒想到新三板會走成現(xiàn)在這樣，更沒想到轉(zhuǎn)板IPO會這么難?！鄙虾Ｍ顿Y人王斌(化名)對《金證券》記者感嘆，雖然這兩年有成功的經(jīng)歷，但也踩了雷，兩年來虧了不少，目前正打算退出這個市常

　　“集郵族”是新三板專有名詞，指的是把新三板公司當(dāng)郵票來收集，等待“烏雞變鳳凰”的一刻——轉(zhuǎn)到A股上市，實現(xiàn)股價的騰飛和最終順利退出。業(yè)內(nèi)人士估計，這個群體有四萬人之多。

　　不淡定的“集郵族”

　　王斌是資深股民，也是新三板第一批開通個人賬戶的投資者。2012年他以價值投資為導(dǎo)向，買入幾只績優(yōu)新三板公司，投了上百萬。2014年新三板迎來一波牛市，他賺了兩倍多。

　　2016年，IPO大潮首次在新三板掀起，全年223家企業(yè)宣布上市輔導(dǎo)。當(dāng)年初，王斌把A股里的上千萬資金全部撤出，開始“集郵”新三板。“當(dāng)時想法很簡單，A股走勢不是一時半會就能好的。而多年股市經(jīng)驗告訴我，大機(jī)會永遠(yuǎn)屬于敢嘗鮮的人?！蓖醣髮Α督鹱C券》記者說。

　　一開始，王斌的操作很純粹，就是買臨近IPO輔導(dǎo)驗收階段、流動性較好的新三板公司。此外，公司股價要比較低、連續(xù)三年凈利潤較高、大股東持股比例較高?！爱?dāng)時計劃是，買入后一旦公司輔導(dǎo)驗收完成，股價上漲，我就賣掉大部分持股，只留利潤進(jìn)行集郵。”

　　隨著“集郵族”一夜暴富的例子增多，收益很穩(wěn)定的王斌有些不淡定了?！笆种杏胁簧俟竟善保止啥疾欢?，最多也就幾萬股，萬一哪家轉(zhuǎn)板成功，也就賺個幾十萬?！?/p>

　　心態(tài)一變化，膽子也就大了。他開始聽消息，參與比較熱門的公司。在新三板“扶貧概念龍頭”金丹科技上，他第一次采取了一半一半的操作，即停盤前賣出一半股票，留一半等轉(zhuǎn)板退出。

　　2017年1月3日，金丹科技在股轉(zhuǎn)市場停牌，但當(dāng)年12月20日A股IPO被否，12月28日在新三板市持復(fù)轉(zhuǎn)讓?！督鹱C券》記者注意到，金丹科技停牌前收于34.59元，目前股價8元多。

　　“損失慘重，復(fù)牌后根本賣不出去?！闭勂疬@次踩雷，王斌后悔不已?！捌鋵嵔鸬た萍疾环衔业倪x股標(biāo)準(zhǔn)，停牌前股價也炒高了好多倍，只能怪自己太貪了?！?/p>

　　個人集郵必輸無疑？

　　2017年，A股IPO開閘放水，全年有363家新三板公司宣布上市輔導(dǎo)。逆轉(zhuǎn)發(fā)生在去年10月，大發(fā)審委成立后審核趨嚴(yán)，新三板IPO熱潮降溫，過會率更是飛流直下，集郵族“踩雷”此起彼伏。

　　“我感覺新三板集郵族已經(jīng)沒有生存空間了，不僅上會公司在減少，過會率也迅速降低。一旦被否，復(fù)牌后就是直線暴跌。”王斌對《金證券》記者說，自己今年非常焦慮，打算退出這個市常他最近心情特別差，因為“集郵”的另一只股票安達(dá)科技，去年11月停牌踏上IPO之路，但在7月30日公告撤回了IPO申請。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月30日，目前僅有72家新三板企業(yè)排隊IPO，同比下滑50%。記者注意到，7月共7家新三板企業(yè)上會，僅2家通過，過會率僅28.57%，創(chuàng)年內(nèi)新低。今年1至7月，共有32家新三板企業(yè)上會，其中有15家獲通過，過會率僅46.88%。與去年同期的78.57%相比，成功率下滑了近32個百分點。

　　“除了集郵標(biāo)的難以轉(zhuǎn)板外，集郵族目前最大的痛苦應(yīng)該是持有不少假IPO公司，估值還比較高”，深圳一新三板私募基金負(fù)責(zé)人對《金證券》記者說，此前一些與上市標(biāo)準(zhǔn)尚存很大距離的新三板企業(yè)為了炒作，宣布上市輔導(dǎo)后就沒有下文了。他認(rèn)為隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，泡沫褪去，加上新三板市場長期走熊，這部分企業(yè)股價將不斷下跌，成為集郵者另一塊損失源頭。

　　漢理資本董事長錢學(xué)鋒更指出，新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)的投資還是大有可為的，但個人的轉(zhuǎn)板投資不建議。他解釋道：“機(jī)構(gòu)投資前有一個團(tuán)隊會對企業(yè)的行業(yè)、用戶、競爭對手、團(tuán)隊等做盡調(diào)，通常現(xiàn)場要訪談董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、董秘，要對它的主要客戶、競爭對手有了解。這些個人完全玩不了，個人如果用二級市場炒股票的方法玩轉(zhuǎn)板必輸無疑?！?/p>

　　《金證券》記者注意到，2015年4月7日，新三板做市指數(shù)創(chuàng)出2673的歷史最高點。自2017年3月開始，新三板做市指數(shù)一路下行，此后不斷刷新歷史低點。8月6日，新三板做市指數(shù)首次跌破800點。

　　編輯：樸文