繼央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)話要支持新三板市場改革后。近日，發(fā)改委聯(lián)合央行、財政部、銀保監(jiān)會、國資委發(fā)文再次提及新三板改革問題。

　　8月3日，發(fā)改委印發(fā)了《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》。

　　《要點》中明確提到，要“積極發(fā)展股權融資，加強主板、中小板和新三板等不同市場間的有機聯(lián)系。穩(wěn)步推進股票發(fā)行制度改革，深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場”。

　　/ 01 /央媽、發(fā)改委連續(xù)發(fā)文提及“新三板改革”

　　《要點》從“建立健全企業(yè)債務風險防控機制、深入推進市場化法治化債轉股、加快推動”僵尸企業(yè)“債務處置、協(xié)調推動兼并重組等其他降杠桿措施和完善降杠桿配套政策”等6個方面提出了27條推進降杠桿的措施。

　　在“協(xié)調推動兼并重組等其他降杠桿措施”中，《要點》指出，要積極發(fā)展股權融資，加強主板、中小板和新三板等不同市場間的有機聯(lián)系。穩(wěn)步推進股票發(fā)行制度改革，深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。

　　值得注意的是，新三板改革的問題，已經(jīng)是近兩月來第二次被“五部委”提及。

　　6月20日，經(jīng)國務院同意，央行、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合下發(fā)《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》。

　　該文從貨幣政策、監(jiān)管考核、內部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條短期精準發(fā)力、長期標本兼治的具體措施，督促和引導金融機構加大對小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，降低企業(yè)成本，促進經(jīng)濟轉型升級和新舊動能轉換。

　　并明確指出要拓寬多元化融資渠道，加大直接融資支持力度。其中提到，要強化多層次資本市場支持，持續(xù)深化新三板分層、交易制度改革，完善差異化的發(fā)行、信息披露等制度，提升新三板市場功能。推動公募基金等機構投資者進入新三板。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。穩(wěn)妥推進，有序拓寬小微企業(yè)融資渠道。

　　《意見》中關于公募入市的改革措施還是官方文件中第一次明確提出。

　　/ 02 /擴容以來融資近5000億，新三板在降杠桿中將發(fā)揮重要作用

　　降杠桿勢在必行，新三板是重要一環(huán)。

　　新三板擴容以來，完成了從幾百家到一萬家企業(yè)的飛躍，股權融資金額已經(jīng)接近5000億元，已經(jīng)為扶持中小微企業(yè)融資作出了巨大貢獻。

　　推進企業(yè)降杠桿，勢必要推動企業(yè)直接融資的發(fā)展。A股市場目前只接納大規(guī)模企業(yè)，因此作為承載中小微企業(yè)的直接融資的市場，新三板將會在推進中小微企業(yè)降杠桿中發(fā)揮重要的作用。

　　但是，在遲遲沒有明確的政策預期情況下，新三板市場發(fā)展遭遇瓶頸，股權融資額下滑、企業(yè)不愿意來了等問題凸顯出來。市場像是泄了氣的皮球，越來越癟。

　　此次再次被五部委聯(lián)合點名，明確表示要深化新三板市場改革，對于當下的市場，顯然是一個超出預期的好消息。