2011年，王明夫在一場演講中表示：“中國股市短則3年，最長不會(huì)超過5年就會(huì)創(chuàng)新高。上證綜指幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)為4000、5500，一旦突破5500，肯定過10000點(diǎn)?！?/p>

　　王明夫的判斷果然沒錯(cuò)，2014年下半年牛市如約而至，這讓他很興奮。機(jī)會(huì)來了，他大概這樣想。

　　2014年下半年之后，王明夫帶領(lǐng)和君先后投資了威創(chuàng)股份(002308.SZ)、清新環(huán)境(002573.SZ)、匯冠股份(300282.SZ)、亞威股份(002559.SZ)、乾照光電(300102.SZ)和獐子島(002069.SZ)等6家上市公司，其巔峰之作當(dāng)屬入主匯冠股份。

　　只是，還沒等到A股10000點(diǎn)，就等來了個(gè)福建地產(chǎn)大佬林榮濱，接走了和君的首個(gè)上市平臺(tái)，匯冠股份。這筆交易，和君商學(xué)虧了2.23億元。

　　這讓不少人驚呼，“市值教父”王明夫敗了！

　　然而，和君集團(tuán)與林榮濱淵源頗深。和君系能成為乾照光電的第一大股東，也離不開那位地產(chǎn)大佬的資金支持。

　　王明夫真的敗了嗎？

　　和君商學(xué)折戟匯冠股份？

　　2015年6月，牛市最高點(diǎn)，和君商學(xué)斥資13.93億，從西藏丹貝手中收購了匯冠股份(現(xiàn)為三盛教育)23.08%的股份。

　　西藏丹貝實(shí)際控制人為劉新斌，即匯冠股份原實(shí)際控制人，算上這輪轉(zhuǎn)讓，上市后劉新斌累計(jì)套現(xiàn)約20億元。劉新斌離場，和君商學(xué)登常

　　“和君以往投資的公司一般以中小市值為主，實(shí)施小比例控股，很少有到控股的級(jí)別。除非是經(jīng)營特別差、需要徹底改造，和君這時(shí)候才會(huì)去控股?！焙途瘓F(tuán)下屬企業(yè)CEO王瑋曾在接受互聯(lián)網(wǎng)采訪時(shí)這樣表示。

　　的確，和君商學(xué)控股之時(shí)，匯冠股份經(jīng)營表現(xiàn)很糟糕。2013年虧損近千萬元，花9.8億元收購?fù)尉芎螅?014年?duì)I收8.23億元，同比凈增580%；凈利潤1115萬元，扭虧為盈。旺鑫精密貢獻(xiàn)的收入達(dá)到5.68億元，占比69%。

　　和君商學(xué)入主后，開始了對(duì)匯冠股份的改造。

　　2015年下半年，匯冠股份董監(jiān)高離職，和君系人馬入常同年，因?yàn)橥尉?014年、2015年承諾的業(yè)績沒有達(dá)標(biāo)，匯冠股份一次性計(jì)提1.95億元商譽(yù)減值。

　　業(yè)績整理完畢，2016年和君商學(xué)便帶領(lǐng)匯冠股份轉(zhuǎn)型教育產(chǎn)業(yè)。7月，為了布局智慧教育生態(tài)圈，匯冠股份斥資8.1億元、溢價(jià)881.8%，收購了計(jì)劃掛牌新三板的廣東恒峰信息100%的股權(quán)。

　　廣東恒峰信息是教育信息化方案廠商，累計(jì)為2300余所中小學(xué)、110余所職業(yè)學(xué)校提供系統(tǒng)集成服務(wù)，2016-2018年承諾的凈利潤分別不低于5200萬元、6500萬元和8100萬元，2016年、2017年均實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績。

　　為了在教育產(chǎn)業(yè)的快步發(fā)展，2017年1月，匯冠股份、和君商學(xué)決定聯(lián)手向子公司和睿資本增資，擬由和睿資本發(fā)起設(shè)立20億元的教育產(chǎn)業(yè)并購基金。

　　但就在大家憧憬和君與匯冠的廣闊藍(lán)圖之際，故事戛然而止。

　　2017年10月25日，和君商學(xué)公告出讓控制權(quán)10億元轉(zhuǎn)讓3743.06萬股，公告后的第2個(gè)交易日，迅速轉(zhuǎn)讓給卓豐投資，福建新晉地產(chǎn)大鱷三盛集團(tuán)董事長林榮濱控股匯冠股份。

　　2018年5月，匯冠股份更名為三盛教育，未來要承擔(dān)起三盛集團(tuán)在教育板塊擴(kuò)張的任務(wù)；12月3日，和君商學(xué)決定1.7億元將剩余的股份轉(zhuǎn)讓給卓豐投資，徹底退出。

　　算下來，和君商學(xué)實(shí)際退出11.7億元。在不考慮資金成本的前提下，這波操作虧損2.23億元。

　　也正是這波操作，讓不少人驚呼“市值教父”敗了，教父也不靈了。是非成敗轉(zhuǎn)頭空，這波操作，于和君商學(xué)，到底意味著什么？于王明夫又意味著什么？

　　“市值教父”王明夫

　　和君商學(xué)掌舵人王明夫，江湖人稱“市值教父”。

　　1966年出生的王明夫是君安研究所第一任所長、君安證券收購兼并部總經(jīng)理，深諳資本之道。從證券公司離職之后，創(chuàng)辦和君，傳授市值管理之道。

　　比起很多理論很豐滿，實(shí)戰(zhàn)很骨感的“磚家”，王明夫是行家、是實(shí)戰(zhàn)家。

　　中國第一家赴美上市的教育公司新東方，正是王明夫由推動(dòng)的。在俞敏洪都難以置信自己的公司能上市之時(shí)，王明夫以管理咨詢的角色入場，為新東方制定5年戰(zhàn)略規(guī)劃，確立公司治理，變革運(yùn)營模式，為新東方后來的風(fēng)光奠定基矗

　　并且，王明夫不是只為他人做嫁衣，在新三板，只用了兩年的時(shí)間，他成功將集團(tuán)旗下凈資產(chǎn)只有1800萬元的培訓(xùn)公司，運(yùn)作為一家凈資產(chǎn)25億元、估值45億元的公司。

　　和君商學(xué)原是和君集團(tuán)子公司的一個(gè)內(nèi)訓(xùn)部門，2015年1月掛牌新三板。當(dāng)時(shí)公司規(guī)模很小，2014年?duì)I收只有3056萬元，但兩年后，也就是2016年其營收已增至17億元！

　　怎么做到的？就是通過并購上市公司，匯冠股份。

　　2015年7月，掛牌新三板剛半年，和君商學(xué)就用閃電般的速度收購了匯冠股份23.08%的股份，成功控股上市公司，并表為和君商學(xué)帶來了豐厚的業(yè)績，占其2016年?duì)I收的94%。

　　收購匯冠股份，王明夫?qū)⑹兄倒芾淼木柽\(yùn)用到極致。規(guī)模很孝賬上也只有幾百萬的和君商學(xué)，首先通過給熟人定增，完成2.65億元融資，確定了12.65億元的估值。

　　依照融資估值，和君商學(xué)質(zhì)押700萬股股權(quán)，以高達(dá)150%的質(zhì)押率向民生銀行貸款10.5億元，取得了并購上市公司的資金，隨后完成收購。整個(gè)運(yùn)作一氣呵成。

　　也正是因?yàn)槌晒毓缮鲜泄?，和君商學(xué)2016年又順利拿到兩輪融資，合計(jì)14.64億元，順利還清了銀行貸款，而和君商學(xué)的估值，也在一年間成功提升至45億元！

　　“你就是境界低”

　　在知乎上，有人評(píng)論說聽不懂王明夫先生的課，底下有人反駁道，“你就是境界低，不懂得先生的教誨１

　　的確，能有如此境界的人不會(huì)太多。

　　2007年，王明夫去美的集團(tuán)講課。講完課后，美的老板何享健請(qǐng)王明夫吃飯。突然，王先生問何老板：有沒有想過把索尼變成美的的下屬子公司？ 何享健當(dāng)場嚇得不輕。

　　上市一年后，俞敏洪一度非常后悔把新東方弄那么大，后悔當(dāng)初上市的決定。新東方大嗎？王明夫一定不認(rèn)同。每每見到俞敏洪，王明夫都會(huì)勸他，新東方僅僅停留在這樣的平臺(tái)不行，將來要轉(zhuǎn)型，按投資控股的方式，在教育行業(yè)完成一個(gè)整合，類似百度、騰訊、阿里那樣的角色。

　　但有人境界高啊，比如從和君商學(xué)手里買下匯冠股份控股權(quán)的林榮濱。

　　“三盛教育的業(yè)務(wù)占用了公司大量投資、消耗了公司管理層的管理精力，決定轉(zhuǎn)讓其持有的三盛教育的控股權(quán)，回收投資，調(diào)整和優(yōu)化資源配置，集中到公司主營業(yè)務(wù)的增長與核心能力建設(shè)。”

　　為了聚焦主業(yè)，和君商學(xué)徹底退出三盛教育，但和君系沒有丟掉A股的陣地。2016年，和君系先后入股乾照光電，目前合計(jì)持股15.29%，是公司第一大股東。市場上有人猜測，乾照光電會(huì)是和君接下來運(yùn)作的關(guān)鍵平臺(tái)。

　　只是，大家沒有想到乾照光電大股東背后的金主也是三盛集團(tuán)。

　　最近，三盛集團(tuán)(合計(jì)持股16.3%)與南燁集團(tuán)(合計(jì)持股12.36%)因股權(quán)爭得不可開交，而這也讓乾照光電背后真正的金主曝光。

　　11月21日，權(quán)益變動(dòng)公告顯示，卓豐投資增持乾照光電1.01%股權(quán)，同時(shí)卓豐投資與乾照光電的第一、三、九股東系一致行動(dòng)人，四方合計(jì)持股16.3%為上市公司第一大股東。乾照光電的第一、三、九股東均為和君旗下的投資平臺(tái)。

　　而卓豐投資與乾照光電的第一、三股東的主要出資方均為三盛集團(tuán)。也就是說，乾照光電的背后并非和君系，而是林榮濱的三盛集團(tuán)。

　　這就值得玩味了。王明夫幫林榮濱拿到的第一張A股入場券，即現(xiàn)在的三盛教育，萬萬沒想到，乾照光電也是林榮濱的。

　　這樣看起來，林老板的地產(chǎn)集團(tuán)轉(zhuǎn)型頗順利。

　　三盛集團(tuán)從塑料鞋材起家，轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)，總資產(chǎn)超500億元。其官網(wǎng)顯示，目前公司擁有三盛地產(chǎn)、三盛教育、三盛健康、三盛科技四大業(yè)務(wù)板塊的大型產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，控股多家國內(nèi)及香港上市公司。 林老板一定認(rèn)真聽了王明夫老師的課，深深記著老師的教誨。

　　(文章來源：讀懂新三板)