摘要 【新三板前9個月融資221億元 政策“組合拳”力促市場流動性改善】10月29日，根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的掛牌公司股票發(fā)行統(tǒng)計表最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，掛牌公司合計完成股票發(fā)行495次，募集金額達(dá)到221.54億元。 　　10月29日，根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的掛牌公司股票發(fā)行統(tǒng)計表最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，掛牌公司合計完成股票發(fā)行495次，募集金額達(dá)到221.54億元。

　　10月25日，證監(jiān)會啟動全面深化新三板改革。按照新三板改革的總體思路，證監(jiān)會將重點(diǎn)推進(jìn)包括優(yōu)化發(fā)行融資制度在內(nèi)的多項改革措施。

　　具體來看，在優(yōu)化發(fā)行融資制度方面，按照掛牌公司不同發(fā)展階段需求，構(gòu)建多元化發(fā)行機(jī)制，改進(jìn)現(xiàn)有定向發(fā)行制度，允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票；持續(xù)推進(jìn)簡政放權(quán)，充分發(fā)揮新三板自律審查職能，提高融資效率、降低企業(yè)成本，支持不同類型掛牌企業(yè)融資發(fā)展。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春對記者表示，在近年來新三板融資功能有所弱化的背景下，正在推進(jìn)的改革有助于讓新三板具備更強(qiáng)的融資功能。

　　中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為，此次允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票，是新三板融資功能完善的重要一步。

　　“融資功能是資本市場服務(wù)的首要功能，沒有融資功能，就稱不上真正的資本市場?！崩钫勘硎荆壳爸皇窃试S部分新三板企業(yè)向特定投資者發(fā)行股票，但這也表明新三板已經(jīng)開始有融資功能，邁出了資本市場功能完善的關(guān)鍵一步。

　　安信證券研報認(rèn)為，目前新三板定增融資功能有所走弱。此次改革政策推出公開發(fā)行，允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票，有助于為企業(yè)實(shí)現(xiàn)“直接融資”，這個也是證監(jiān)會近些年政策改革的重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年正式運(yùn)營以來，截至2019年9月，共計6388家掛牌公司完成了10516次股票發(fā)行，融資4911.39億元。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對記者表示，公開發(fā)行制度落地新三板將和現(xiàn)有的定向發(fā)行、私募可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等制度一起構(gòu)建新三板的多元化發(fā)行融資機(jī)制，這些都將為未來新三板企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速融資、按需融資提供了極大的便利，讓新三板真正成為有效緩解我國中小企業(yè)融資難融資貴的重要融資平臺。

　　證監(jiān)會公布的數(shù)字顯示，截至2019年9月底，累計13219家企業(yè)在新三板掛牌，其中中小企業(yè)占比94%，民營企業(yè)占比93%。

　　【申萬宏源(000166)、股吧】研報分析稱，此次改革主線圍繞企業(yè)融資展開，亮點(diǎn)是創(chuàng)新層公開發(fā)行、新設(shè)精選層和轉(zhuǎn)板機(jī)制。

　　“相信在精選層推出后，優(yōu)質(zhì)企業(yè)將獲得更大的融資便利，創(chuàng)新層的流動性也將逐步活躍，而大量位于基礎(chǔ)層的企業(yè)也自然就有了方向?！敝袊鴩H科促會理事布娜新認(rèn)為。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，通過此次深化改革，新三板將具備更高效的融資機(jī)制和更豐富的融資產(chǎn)品，全面滿足企業(yè)、投資者的多元化投融資需求，支持企業(yè)持續(xù)融資發(fā)展，提高中小企業(yè)的直接融資比重，增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。