12月25日，資本邦【供銷(xiāo)大集(000564)、股吧】(000564.SZ)發(fā)布關(guān)于回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函的公告。

　　公告顯示，根據(jù)華宇倉(cāng)儲(chǔ)的審計(jì)報(bào)告，華宇倉(cāng)儲(chǔ)2018年、2019年1-9月的營(yíng)業(yè)收入分別為12.22億元、7.03億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為141.24萬(wàn)元、504.53萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因系報(bào)告期內(nèi)分別轉(zhuǎn)回以前年度計(jì)提的信用減值損失1,940.16萬(wàn)元、853.85萬(wàn)元。

　　對(duì)此，深交所要求公司結(jié)合目標(biāo)公司盈利及評(píng)估情況、公司的盈利情況，詳細(xì)說(shuō)明本次收購(gòu)盈利能力較弱的目標(biāo)公司少數(shù)股權(quán)的必要性與合理性，目標(biāo)公司是否具備較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力，目標(biāo)公司與公司業(yè)務(wù)是否存在較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，本次交易能否提高公司的盈利能力、凈資產(chǎn)收益率和每股收益，本次交易定價(jià)是否公允，定價(jià)依據(jù)是否充分，收購(gòu)少數(shù)股權(quán)而非控股權(quán)的原因，是否存在利益輸送的情形，是否存在變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，是否存在侵害中小股東利益的情形。

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：華宇倉(cāng)儲(chǔ)是從事倉(cāng)儲(chǔ)與冷鏈物流投資的公司，前期戰(zhàn)略性布局投資的核心企業(yè)是海航冷鏈控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海航冷鏈”)。華宇倉(cāng)儲(chǔ)持有海航冷鏈40.66%股權(quán)，為海航冷鏈的控股股東，海航冷鏈為華宇倉(cāng)儲(chǔ)合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司。海航冷鏈作為全國(guó)冷鏈物流行業(yè)首家新三板公司，已進(jìn)入新三板精選層，其構(gòu)建的全程冷鏈增值供應(yīng)鏈能力，能為客戶(hù)提供原產(chǎn)地采購(gòu)、跨境運(yùn)輸、通關(guān)檢疫、倉(cāng)儲(chǔ)加工、配送分銷(xiāo)、金融增值等綜合性服務(wù)，已經(jīng)形成全新的“商物流”冷鏈生態(tài)體系，目標(biāo)打造全球領(lǐng)先的冷鏈商貿(mào)物流供應(yīng)鏈一體化集成服務(wù)商。

　　根據(jù)行業(yè)發(fā)展報(bào)告顯示，目前冷鏈行業(yè)仍存在“小散亂”現(xiàn)象，即使實(shí)力較強(qiáng)的各個(gè)冷鏈企業(yè)在收入和模式上也波動(dòng)較大，還未達(dá)到利潤(rùn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的發(fā)展階段。但在國(guó)家戰(zhàn)略和國(guó)民消費(fèi)剛需的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，包括餐飲外賣(mài)、食材配送、生鮮社區(qū)、超市便利店等領(lǐng)域都在加快導(dǎo)入及完善冷鏈體系，冷鏈物流行業(yè)發(fā)展速度非?？欤熬胺浅V闊。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模將突破5000億元，并在

　　2019-2023 年間實(shí)現(xiàn)年復(fù)合增長(zhǎng)率約22.26%(數(shù)據(jù)來(lái)源前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019

　　年中國(guó)冷鏈物流行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析-生鮮電商推動(dòng)行業(yè)模式升級(jí)發(fā)展》)。冷鏈行業(yè)的門(mén)檻已漸形成、市場(chǎng)趨于整合和爆發(fā)，全國(guó)性、綜合性的冷鏈龍頭企業(yè)將脫穎而出，當(dāng)前正是企業(yè)紛紛向品牌企業(yè)和冷鏈綜合性企業(yè)轉(zhuǎn)型與布局的時(shí)期。

　　供銷(xiāo)大集定位為中國(guó)城鄉(xiāng)商品流通綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，生鮮是國(guó)民消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)的突出需求，生鮮已經(jīng)成為供銷(xiāo)大集增強(qiáng)商品能力的重點(diǎn)。海航冷鏈境外直采產(chǎn)地已經(jīng)遍布五大洲多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，涵蓋水果、肉類(lèi)、奶制品及酒類(lèi)等生鮮產(chǎn)品。供銷(xiāo)大集與海航冷鏈所構(gòu)建的從產(chǎn)地到末端，致力分銷(xiāo)渠道和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)(包含零售、餐飲、電商和消費(fèi)者)完善具有高度一致性，共享協(xié)同效應(yīng)明顯。

　　海航冷鏈的后續(xù)發(fā)展將獲得來(lái)自于全國(guó)供銷(xiāo)社體系和海航集團(tuán)方面資源的支持：全國(guó)供銷(xiāo)社體系正在全力推進(jìn)各地城鄉(xiāng)冷鏈物流骨干網(wǎng)建設(shè)，通過(guò)供銷(xiāo)社的各地支持，拓展區(qū)域加盟業(yè)務(wù)，向區(qū)域內(nèi)中小型冷鏈物流運(yùn)輸企業(yè)和商貿(mào)企業(yè)開(kāi)放賦能，輸出完善而標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品體系和合作風(fēng)控體系，整合區(qū)域內(nèi)中小冷鏈物流企業(yè)，建立共生共贏的品牌合作機(jī)制;與海航集團(tuán)航空公司業(yè)務(wù)協(xié)同，強(qiáng)化空地聯(lián)運(yùn)的成本和效率優(yōu)勢(shì)。

　　供銷(xiāo)大集通過(guò)本次交易投資參股華宇倉(cāng)儲(chǔ)，并通過(guò)后續(xù)逐步控股華宇倉(cāng)儲(chǔ)的計(jì)劃以期把握行業(yè)頭部機(jī)會(huì)，通過(guò)綜合各方的協(xié)同作用，搭建冷鏈物流的行業(yè)領(lǐng)先體系，獲得發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，培育未來(lái)獲取高毛利的業(yè)務(wù)，奠定未來(lái)三到五年的發(fā)展實(shí)力和效益增長(zhǎng)點(diǎn)。本次交易以具有證券期貨評(píng)估資質(zhì)的評(píng)估公司出具的評(píng)估報(bào)告作為定價(jià)依據(jù)，定價(jià)公允。由于華宇倉(cāng)儲(chǔ)尚未解決關(guān)聯(lián)方擔(dān)保及關(guān)聯(lián)往來(lái)事項(xiàng)，為督促交易方和交易標(biāo)的消除該等事項(xiàng)，目前公司暫不控股華宇倉(cāng)儲(chǔ)，待時(shí)機(jī)成熟后，供銷(xiāo)大集將繼續(xù)增持華宇倉(cāng)儲(chǔ)股權(quán)以實(shí)現(xiàn)控股，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)海航冷鏈的控制經(jīng)營(yíng)。本次交易不存在向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，標(biāo)的公司將通過(guò)股東會(huì)、董事會(huì)決策程序，以及人員參與和日常監(jiān)督等措施保證管理規(guī)范，不發(fā)生侵害上市公司中小股東的情形。

　　經(jīng)核查，獨(dú)立董事發(fā)表核查意見(jiàn)：供銷(xiāo)大集現(xiàn)有業(yè)務(wù)正在轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略調(diào)整勢(shì)在必行，華宇倉(cāng)儲(chǔ)具備較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好的市場(chǎng)前景，與供銷(xiāo)大集戰(zhàn)略調(diào)整后的業(yè)務(wù)存在較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。本次交易按計(jì)劃成功實(shí)施后，未來(lái)可以提高公司的盈利能力、凈資產(chǎn)收益率和每股收益。綜合考慮，本次收購(gòu)盈利能力較弱的目標(biāo)公司少數(shù)股權(quán)的具備一定的必要性與合理性。本次交易定價(jià)公允，不存在利益輸送或變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，未侵害上市公司中小股東利益。

　　公告顯示，交易各方擬在2020年6月30日前完成華宇倉(cāng)儲(chǔ)26.60億元注冊(cè)資本的實(shí)繳，公司將實(shí)繳10.64億元。要求公司：(1)詳細(xì)說(shuō)明華宇倉(cāng)儲(chǔ)各股東前期未實(shí)繳注冊(cè)資本的原因，是否符合華宇倉(cāng)儲(chǔ)公司章程的規(guī)定;(2)結(jié)合海航云商投資有限公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，詳細(xì)論證其是否具備支付15.96

　　億元注冊(cè)資本金的履約能力，如期完成繳款是否存在重大不確定性，未如期繳款的違約措施，未如期繳款時(shí)公司如何維護(hù)公司和中小股東利益，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn);(3)結(jié)合公司的財(cái)務(wù)狀況，詳細(xì)說(shuō)明公司支付本次交易價(jià)款及后續(xù)實(shí)繳注冊(cè)資本的資金來(lái)源及具體安排，是否會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生重大不利影響;

　　(4)如何保障大額實(shí)繳出資的資金安全，是否存在變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，是否存在侵害中小股東利益的情形;(5)詳細(xì)說(shuō)明華宇倉(cāng)儲(chǔ)收到實(shí)繳出資后的經(jīng)營(yíng)安排計(jì)劃;(6)要求公司獨(dú)立董事對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn);(7)如成功實(shí)施本次交易，要求及時(shí)披露標(biāo)的公司各股東實(shí)繳出資的進(jìn)展情況，避免出現(xiàn)僅公司履行實(shí)繳出資義務(wù)而其他關(guān)聯(lián)方并未實(shí)繳出資或擅自挪用公司實(shí)繳出資等侵害上市公司利益的情形。

　　(1)詳細(xì)說(shuō)明華宇倉(cāng)儲(chǔ)各股東前期未實(shí)繳注冊(cè)資本的原因，是否符合華宇倉(cāng)儲(chǔ)公司章程的規(guī)定;

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：

　　華宇倉(cāng)儲(chǔ)注冊(cè)資本30億元，截止目前原股東海航云商投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海航云商”)實(shí)繳3.4億元，根據(jù)華宇倉(cāng)儲(chǔ)公司章程第十三條關(guān)于股東方出資日期為2022年2月28日的規(guī)定，海航云商尚未完成注冊(cè)資本金實(shí)繳符合公司章程的規(guī)定。

　　華宇倉(cāng)儲(chǔ)為股權(quán)投資型平臺(tái)公司，海航冷鏈為華宇倉(cāng)儲(chǔ)下屬主要的實(shí)體經(jīng)營(yíng)子公司，主要經(jīng)營(yíng)冷鏈物流倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送及商貿(mào)供應(yīng)鏈一體化運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。海航云商對(duì)華宇倉(cāng)儲(chǔ)實(shí)繳資本金的額度及進(jìn)度是根據(jù)下屬子公司投資業(yè)務(wù)需求和業(yè)務(wù)進(jìn)度而定。本次供銷(xiāo)大集收購(gòu)華宇倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán)的交易完成后，供銷(xiāo)大集與海航云商將履行相應(yīng)的資本金實(shí)繳義務(wù)，同時(shí)根據(jù)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，實(shí)繳的資本將用于進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)

　　務(wù)規(guī)模，以此實(shí)現(xiàn)上市公司的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　(2)結(jié)合海航云商投資有限公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，詳細(xì)論證其是否具備支付 15.96

　　億元注冊(cè)資本金的履約能力，如期完成繳款是否存在重大不確定性，未如期繳款的違約措施，未如期繳款時(shí)公司如何維護(hù)公司和中小股東利益，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn);

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：

　　海航云商投資有限公司成立于2014年5月，控股股東為海航現(xiàn)代物流集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海航現(xiàn)代物流”)。海航云商經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資、資產(chǎn)管理、投資管理等。海航云商主要資產(chǎn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資，其中通過(guò)控股華宇倉(cāng)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)對(duì)冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的投資。截止2019年11月30日，海航云商總資產(chǎn)36.73億元、凈資產(chǎn)7.01億元。海航云商投資資金來(lái)源主要為股東海航現(xiàn)代物對(duì)其資本金注入、自身融資貸款及投資類(lèi)收益。海航現(xiàn)代物流注冊(cè)資本300億元，對(duì)海航云商履行15.96億元資金實(shí)繳義務(wù)有較強(qiáng)的資金保障。

　　根據(jù)《華宇倉(cāng)儲(chǔ)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中關(guān)于股東實(shí)繳資本金約定的“甲乙雙方保證，就目標(biāo)公司未實(shí)繳出資的266,000萬(wàn)元人民幣，各方按照本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后各自持股比例按時(shí)進(jìn)行實(shí)繳，即各方保證在2020年6月30日前由甲方繳納目標(biāo)公司注冊(cè)資本106,400萬(wàn)元人民幣，由乙方繳納目標(biāo)公司注冊(cè)資本159,600萬(wàn)元人民幣”，以及約定的“甲乙雙方保證，若其中一方出現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司出資不到位或者出資不符合中國(guó)法律規(guī)定的情形，該股東方本身負(fù)有補(bǔ)繳出資的義務(wù)，另一方對(duì)該等出資不負(fù)有任何繳納義務(wù);如因此給另一方造成損失的，負(fù)有補(bǔ)繳義務(wù)的一方在其未繳出資范圍內(nèi)對(duì)另一方該等損失負(fù)連帶賠償責(zé)任”。同時(shí)約定，若海航云商未履行按期繳納出資的義務(wù)，則應(yīng)立即采取補(bǔ)救措施予以糾正，每逾期一日，應(yīng)按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的萬(wàn)分之一向供銷(xiāo)大集支付違約金等相關(guān)違約責(zé)任條款。另外，為確保供銷(xiāo)大集及華宇倉(cāng)儲(chǔ)利益，海航現(xiàn)代物流對(duì)供銷(xiāo)大集、華宇倉(cāng)儲(chǔ)出具承諾函，海航現(xiàn)代物流對(duì)海航云商15.96億元資本金實(shí)繳義務(wù)及違約責(zé)任承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

　　(3)結(jié)合公司的財(cái)務(wù)狀況，詳細(xì)說(shuō)明公司支付本次交易價(jià)款及后續(xù)實(shí)繳注冊(cè)資本的資金來(lái)源及具體安排，是否會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生重大不利影響;

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：

　　本次供銷(xiāo)大集收購(gòu)華宇倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán)，股權(quán)交易價(jià)格1.39億元，協(xié)議約定在2020年6月30日前履行10.64億元的資本金實(shí)繳義務(wù)。公司支付本次交易價(jià)款及后續(xù)資

　　本金實(shí)繳，資金來(lái)源為公司自有資金。上市公司將在本次交易取得股東大會(huì)審議通過(guò)后，將按照協(xié)議約定履行股權(quán)款支付，同時(shí)根據(jù)標(biāo)的公司未來(lái)整體戰(zhàn)略計(jì)劃，各股東履行資本金實(shí)繳義務(wù)。本次交易總價(jià)12.03億元，占上市公司貨幣資金比例為7.23%，不會(huì)對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生重大不利影響。

　　(4)如何保障大額實(shí)繳出資的資金安全，是否存在變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，是否存在侵害中小股東利益的情形;

　　回復(fù)：

　　本次交易完成后，上市公司將持有華宇倉(cāng)儲(chǔ)40%股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定華宇倉(cāng)儲(chǔ)章程規(guī)定：上市公司指派1名董事參與其經(jīng)營(yíng)管理，董事會(huì)會(huì)議作出任何決議，需全體董事一致表決通過(guò)方為有效，股東會(huì)會(huì)議作出任何決議，均須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。后續(xù)在大額資本金實(shí)繳到位后，上市公司也將監(jiān)控其用于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展。未來(lái)在華宇倉(cāng)儲(chǔ)關(guān)聯(lián)方擔(dān)保及關(guān)聯(lián)應(yīng)收事項(xiàng)清除后，上市公司計(jì)劃繼續(xù)增持并最終控股華宇倉(cāng)儲(chǔ)，將在華宇倉(cāng)儲(chǔ)董事會(huì)中安排絕對(duì)控制的席位。因此，公司本次交易不存在變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，不存在侵害中小股東利益的情形。

　　(5)詳細(xì)說(shuō)明華宇倉(cāng)儲(chǔ)收到實(shí)繳出資后的經(jīng)營(yíng)安排計(jì)劃;

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：

　　根據(jù)儲(chǔ)備的項(xiàng)目機(jī)會(huì)，華宇倉(cāng)儲(chǔ)的資金將用于落實(shí)和推進(jìn)在冷鏈物流及倉(cāng)儲(chǔ)、冷鏈科技等細(xì)分領(lǐng)域的投資。其中：1.落實(shí)已與相關(guān)地方政府部門(mén)洽商的樞紐機(jī)場(chǎng)周邊綜合物流園項(xiàng)目建設(shè)(包含倉(cāng)儲(chǔ));2.在海南自貿(mào)區(qū)提速發(fā)展形勢(shì)下，推進(jìn)在海口、三亞獲取生鮮港項(xiàng)目用地并啟動(dòng)開(kāi)發(fā);3.與海航冷鏈合作開(kāi)展業(yè)務(wù)，包括投資完善倉(cāng)運(yùn)配一體化、海陸空多式聯(lián)運(yùn)和跨境生鮮供應(yīng)鏈;面向客戶(hù)提供全程供應(yīng)鏈嵌入式的冷鏈資產(chǎn)金融服務(wù);4.打造社會(huì)化的信息平臺(tái)，開(kāi)展區(qū)域加盟，匯聚中小微冷鏈物流企業(yè)、個(gè)體承運(yùn)商，在信息交互、過(guò)程監(jiān)控等方面塑造平臺(tái)核心價(jià)值。除了本次交易收到的實(shí)繳出資，華宇倉(cāng)儲(chǔ)將綜合運(yùn)用自有資金、股權(quán)投資基金以及金融信貸資金，滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)配置、整合購(gòu)并以及人才建設(shè)的需要。

　　(6)要求公司獨(dú)立董事對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn);

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：

　　經(jīng)核查，華宇倉(cāng)儲(chǔ)股東海航云商前期未實(shí)繳注冊(cè)資本符合華宇倉(cāng)儲(chǔ)公司章程的規(guī)定。海航云商具備支付注冊(cè)資本金的履約能力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定了未如期繳款的違約措施，并由海航現(xiàn)代物流對(duì)海航云商資本金實(shí)繳義務(wù)及違約責(zé)任承擔(dān)連帶保證責(zé)任，能夠維護(hù)上市公司和中小股東利益。供銷(xiāo)大集支付本次交易價(jià)款及后續(xù)實(shí)繳注冊(cè)資本不會(huì)對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性產(chǎn)生重大不利影響。通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司指派董事、對(duì)目標(biāo)公司董事會(huì)、股東表決權(quán)的影響及日常監(jiān)督，實(shí)繳出資的資金安全有保障。華宇倉(cāng)儲(chǔ)收到實(shí)繳出資后的經(jīng)營(yíng)安排計(jì)劃有助于企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)需要。本次交易不存在變相向關(guān)聯(lián)方提供資金的情形，不存在侵害上市公司中小股東利益的情形。

　　(7)如成功實(shí)施本次交易，要求及時(shí)披露標(biāo)的公司各股東實(shí)繳出資的進(jìn)展情況，避免出現(xiàn)僅公司履行實(shí)繳出資義務(wù)而其他關(guān)聯(lián)方并未實(shí)繳出資或擅自挪用公司實(shí)繳出資等侵害上市公司利益的情形。

　　供銷(xiāo)大集回復(fù)：如成功實(shí)施本次交易，上市公司將及時(shí)披露標(biāo)的公司各股東實(shí)繳出資的進(jìn)展情況，避免出現(xiàn)僅上市公司履行實(shí)繳出資義務(wù)而關(guān)聯(lián)方并未實(shí)繳出資或擅自挪用上市公司實(shí)繳出資等侵害上市公司利益的情形。

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