5月21日，瑞銀發(fā)表的研究報告指出，小米集團(1810.HK)的收入和利潤表現(xiàn)都超出了銀行和市場的預(yù)期。在此期間，板塊所有業(yè)務(wù)的收入增長強勁，而互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和智能手機業(yè)務(wù)的收入年增長率分別為38%和12%。值得注意的是，得益于5G和高端技術(shù)，智能手機銷售的平均單價有所上升，而海外業(yè)務(wù)現(xiàn)在占到了該業(yè)務(wù)的一半。

　　 然而，該行估計，該公司的業(yè)務(wù)將在第二季度放緩，每股收益將在第二季度觸底，這主要是因為印度和歐洲市場受到疫情的壓力。不過，該公司估計，今年下半年公司將出現(xiàn)強勁復(fù)蘇，預(yù)計年收入將增長12%。

　　 該行估計，得益于5G產(chǎn)品的發(fā)展勢頭，小米在內(nèi)地的市場份額應(yīng)該會開始增加。該行的調(diào)查顯示，中國內(nèi)地手機匯率保持穩(wěn)定，而更換手機的用戶對小米的選擇也將在未來一年有所改善。在海外市場，該行認(rèn)為，該公司的市場份額增長速度快于預(yù)期，MIUI的海外月度活躍用戶幾乎是內(nèi)地的兩倍，物聯(lián)網(wǎng)的采用也有所增加。盡管目前海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的ARPU并不顯著，但該行估計，隨著本月活躍用戶數(shù)量的增加，到2021年它將擁有更大的吸引力。此外，該行還認(rèn)為，該公司將繼續(xù)穩(wěn)步實現(xiàn)在內(nèi)地的B2B。

　　 IoT和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　 該行對2020年和21年每股收益的預(yù)測分別上升了5.6%和8.1%，而出貨智能手機銷量分別下降了8%和13%，至1.16億部和1.3億部。同時，我行還上調(diào)了平均銷售單價預(yù)測，以反映產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端規(guī)格轉(zhuǎn)變的影響。目標(biāo)價格從13.8港元上調(diào)至15港元，“買入”評級上調(diào)。

　　 截至新聞稿，小米集團公布12.84港元，上漲0.31%，成交有2.93億股，市盈率為32.31，總市值為3088.88億港元。

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