繼中芯國際(00981.HK)宣告回歸A股，將登陸科創(chuàng)板之后，港股汽車生產(chǎn)公司吉利汽車(00175.HK)也來了!

　　6月17日晚間，吉利汽車披露公告稱，董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議。公司擬發(fā)行股份最多占已擴(kuò)大股本的15%，所得款項(xiàng)擬用于業(yè)務(wù)發(fā)展及一般營運(yùn)資金。目前，該公司A股IPO的發(fā)行方案尚在論證階段。

　　一旦建議得到落實(shí)，吉利汽車將成為首個在科創(chuàng)板上市的整車概念股。受消息影響，截至今日(6月18日)晚間收盤，吉利汽車股價大漲5.88%至12.6港元/股，總市值達(dá)1236億港元。

　　此外，吉利控股子公司錢江摩托(000913.SZ)與合作方方正電機(jī)(002196.SZ)今日也強(qiáng)勢漲停。

　　受益政策紅利？

　　據(jù)今年4月30日證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，已境外上市紅籌企業(yè)的市值要求為符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：市值不低于2000億元人民幣;或市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

　　顯然，該政策為吉利回歸A股市場創(chuàng)造了有利條件。據(jù)悉，吉利汽車目前是中國最大的民營汽車制造商，2019年公司銷量達(dá)136.2萬輛，連續(xù)三年保持中國品牌第一。今年5月，吉利汽車總銷量超過10.88萬輛，環(huán)比增長約3%、同比增長約20%，1至5月市占率達(dá)6.9%。

　　汽車市場分析師人任萬付認(rèn)為，吉利汽車回歸A股科創(chuàng)板是主要出于三方面考量：首先是證監(jiān)會為吸引境外上市企業(yè)回歸，推出了一系列極具誘惑力的改革措施;其次是當(dāng)前國際形勢發(fā)生了很大變化，境外上市企業(yè)大多都蒙受了一定的損失;第三則是新冠肺炎疫情導(dǎo)致全球發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險加大。反觀國內(nèi)，無論是政策還是經(jīng)濟(jì)都保持相對穩(wěn)定。

　　2020年對吉利汽車而言是頗有意義的一年。實(shí)際上，在宣告回歸A股之前，吉利汽車已經(jīng)通過一系列的動作向外界展示了其野心。

　　重組、合并沃爾沃業(yè)務(wù)

　　回顧2010年，吉利汽車以18億美元收購了資金周轉(zhuǎn)困難的瑞典豪車品牌沃爾沃。此舉使得吉利一戰(zhàn)成名，一躍成為了中國汽車行業(yè)第一家跨國公司。

　　彼時，吉利汽車董事長李書福承諾，他的入股將為沃爾沃提供一張空白支票，并允許沃爾沃保留其名稱和獨(dú)立性。

　　十年后，即2020年2月10日，吉利汽車披露消息稱，公司管理層正在與沃爾沃汽車AB公司(下稱：沃爾沃汽車)的管理層進(jìn)行初步討論，以探討通過兩家公司的業(yè)務(wù)合并進(jìn)行重組的可能性。

　　吉利汽車表示，此舉將保留吉利、沃爾沃、領(lǐng)克及極星每個品牌的獨(dú)特性，擬將合并后的業(yè)務(wù)于香港及斯德哥爾摩上市，以使其能進(jìn)入資本市場。

　　此舉頗有將沃爾沃汽車業(yè)務(wù)整體吞并的味道。沃野村證券稱，吉利汽車是內(nèi)地汽車行業(yè)長期整合贏家的首選，如果本次合并成功，吉利汽車將大幅拉升與內(nèi)地同行的距離。對于沃爾沃汽車，也能借助吉利汽車在內(nèi)地的龐大網(wǎng)絡(luò)，公司或會進(jìn)一步滲透至內(nèi)地市場。

　　華創(chuàng)證券也稱，吉利作為自主龍頭，國內(nèi)份額、中高端車型、海外市場皆有充足成長空間，有望成為中國的大眾豐田。與沃爾沃合并是大勢所趨，將強(qiáng)化研發(fā)、管理、全球化的協(xié)同。

　　收購華菱星馬

　　2020年5月23日，華菱星馬(600375.SH)控股股東安徽星馬汽車集團(tuán)有限公司(下稱“星馬集團(tuán)”)及其全資子公司馬鞍山華神建材工業(yè)有限公司(下稱“華神建材”)就雙方所持華菱星馬15.24%股權(quán)公開征集受讓方。

　　本次公開征集轉(zhuǎn)讓的價格擬不低于人民幣5.14元/股，星馬集團(tuán)及華神建材合計(jì)持有華菱星馬8468萬股股份。若以此來算，轉(zhuǎn)讓價格約為4.35億元。

　　根據(jù)華菱星馬公告，此次公開征集受讓方的時間為10個交易日，擬受讓方需最近三年連續(xù)盈利，每年利潤總額不少于人民幣50億元，2019年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表營業(yè)總收入不少于人民幣2,000億元。此外，擬受讓方須具有乘用車和商用車生產(chǎn)資質(zhì)。 (圖片來源：華菱星馬關(guān)于控股股東擬轉(zhuǎn)讓公司股份公開征集受讓方的公告)

　　如此來看，華菱星馬對受讓方的條件要求頗為嚴(yán)苛。因此有分析人士稱，從華菱星馬對受讓方“2000億元的營收門檻，乘用車、商用車雙資質(zhì)”等條件限制來說，鎖定吉利幾乎已經(jīng)確定，披露公告只是因?yàn)槿A菱星馬是上市公司，需要有這么一個流程。

　　6月13日，華菱星馬披露消息稱，確定浙江吉利新能源商用車集團(tuán)有限公司(下稱“吉利商用車集團(tuán)”)為本次公開征集轉(zhuǎn)讓受讓方。在此次公開征集期內(nèi)(2020年5月23日至2020年6月5日)，吉利商用車集團(tuán)向星馬集團(tuán)遞交了受讓意向書及相關(guān)申請材料，并支付了認(rèn)購意向金人民幣3,000萬元。

　　據(jù)悉，華菱星馬是生產(chǎn)重型卡車、重型專用車及核心零部件的企業(yè)。2014年以來公司大部分年份扣非凈利潤處于虧損狀態(tài)。2019年、2020年一季度華菱星馬扣非凈利潤依次為-0.3億元、-1.2億元。

　　而早在2014年，吉利就開始在商用車市場進(jìn)行布局，成立了商用車項(xiàng)目組，并于2016年全資收購東風(fēng)南充100%股權(quán)后，成立吉利控股集團(tuán)旗下的全新商用車品牌遠(yuǎn)程，正式開啟了商用車之路。

　　2017年，吉利曾花費(fèi)33億美元(約合人民幣235億元)收購了沃爾沃卡車8.2%的股份和15.6%的投票權(quán)，但沃爾沃卡車與吉利在商用車方面的合作受到國內(nèi)外諸多因素的影響，在國內(nèi)落地較難。

　　平安證券研報(bào)指出，若吉利此次成功收購華菱星馬，將提升吉利商用車的綜合實(shí)力，雙方在甲醇汽車的布局或?qū)痈玫暮献鳌?/p>

　　頭圖來源：圖蟲

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