6月29日，資本邦獲悉，近日，北京華卓精科科技股份有限公司(下稱“華卓精科”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，東興證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。 圖片來源：上交所官網(wǎng)

　　2015年12月11日，公司股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓，公司股票自2019年2月13日起終止在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為光刻機(jī)雙工件臺(tái)、超精密測(cè)控裝備整機(jī)以及關(guān)鍵部件等衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售和技術(shù)服務(wù)。公司長(zhǎng)期專注于納米級(jí)超精密測(cè)控技術(shù)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路制造裝備及其核心部件、精密/超精密運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)及相關(guān)技術(shù)供應(yīng)商。公司以光刻機(jī)雙工件臺(tái)為核心，并以該產(chǎn)品的超精密測(cè)控技術(shù)為基礎(chǔ)，開發(fā)了晶圓級(jí)鍵合設(shè)備、激光退火設(shè)備等整機(jī)產(chǎn)品，以及精密運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)、隔振器和靜電卡盤等部件衍生產(chǎn)品。

　　華卓精科主要從事光刻機(jī)雙工件臺(tái)、超精密測(cè)控裝備整機(jī)以及關(guān)鍵部件等衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售和技術(shù)服務(wù)，通過向下游集成電路制造、超精密制造、光學(xué)、醫(yī)療、3C制造等行業(yè)內(nèi)公司銷售包括光刻機(jī)雙工件臺(tái)在內(nèi)的超精密測(cè)控裝備整機(jī)及部件，并根據(jù)客戶在精密度等方面的具體需求提供相應(yīng)的技術(shù)開發(fā)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)。 圖片來源：公司招股書

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華卓精科2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為5,410.22萬元、8,570.92萬元、1.21億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1253.21萬元、1512.36萬元、2087.24萬元。

　　根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市的，應(yīng)當(dāng)符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件。發(fā)行人對(duì)照上述規(guī)則，選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

　　本次擬募資10.35億元用于半導(dǎo)體裝備關(guān)鍵零部件研發(fā)制造項(xiàng)目、超精密測(cè)控產(chǎn)品長(zhǎng)三角創(chuàng)新與研發(fā)中心、集成電路裝備與零部件產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目、光刻機(jī)超精密位移測(cè)量及平面光柵測(cè)量技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、企業(yè)發(fā)展儲(chǔ)備資金。 圖片來源：公司招股書

　　據(jù)其招股說明書披露，截至本招股說明書簽署日，朱煜為公司董事、核心技術(shù)人員、首席科學(xué)家，直接持有公司3,429.3154萬股股份，占公司總股數(shù)的35.72%。

　　徐登峰、張鳴、楊開明、成榮、尹文生、穆海華、胡金春與朱煜簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，為朱煜的一致行動(dòng)人。徐登峰、張鳴、楊開明、尹文生、胡金春、穆海華、成榮7名股東合計(jì)持有13.06%的公司股份，與朱煜保持一致行動(dòng)關(guān)系。

　　華卓精科坦言公司面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一)技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

　　公司所處的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)屬于典型的技術(shù)密集型和資金密集型行業(yè)，該行業(yè)的基本特征是資金投入高、研發(fā)周期長(zhǎng)、技術(shù)性強(qiáng)、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高等等。公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光刻機(jī)雙工件臺(tái)、超精密測(cè)控裝備整機(jī)以及關(guān)鍵部件等衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售和技術(shù)服務(wù)，涉及多種科學(xué)技術(shù)及工程領(lǐng)域?qū)W科知識(shí)的綜合應(yīng)用。公司為保持自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，須持續(xù)投入大量資金和技術(shù)研發(fā)力量。

　　如果公司不能保證持續(xù)的資金投入，將存在技術(shù)或產(chǎn)品不能及時(shí)更新或迭代滯后的風(fēng)險(xiǎn);如果公司開發(fā)的技術(shù)方法不當(dāng)或人員配置不足，將存在研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn);如果公司開發(fā)的技術(shù)方向不符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)導(dǎo)致公司該技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用失敗的風(fēng)險(xiǎn)。該類技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)可能影響公司技術(shù)的先進(jìn)性和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，從而對(duì)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)品銷售造成不利影響。

　　(二)關(guān)鍵技術(shù)人員流失以及核心技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)

　　作為技術(shù)密集型企業(yè)，核心技術(shù)對(duì)公司的發(fā)展起著舉足輕重的作用。公司長(zhǎng)期致力于集成電路制造裝備及其核心部件、精密和超精密運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)。

　　關(guān)鍵核心技術(shù)人員對(duì)公司的研發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)突破起著至關(guān)重要的作用。隨著半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)對(duì)專業(yè)技術(shù)人才的爭(zhēng)奪日趨激烈，如果公司未來無法有效保留關(guān)鍵技術(shù)人員和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，或無法進(jìn)一步吸引優(yōu)秀人才，都可能導(dǎo)致公司面臨頂尖技術(shù)人才不足，進(jìn)而導(dǎo)致公司在技術(shù)突破和產(chǎn)品穩(wěn)定性以及創(chuàng)新性方面落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，隨著市場(chǎng)的變化，存在因核心技術(shù)人員流失或工作失誤，導(dǎo)致核心技術(shù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)，若同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)獲悉公司核心技術(shù)，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　(三)行業(yè)政策變動(dòng)以及下游行業(yè)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為光刻機(jī)雙工件臺(tái)、超精密測(cè)控裝備整機(jī)以及關(guān)鍵部件等衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售和技術(shù)服務(wù)，目前屬于國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。如果未來國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的政策發(fā)生變化，將可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　同時(shí)，公司所處的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)會(huì)受到下游的半導(dǎo)體市場(chǎng)以及終端消費(fèi)市場(chǎng)需求的變動(dòng)而呈現(xiàn)一定程度的周期波動(dòng)。如果未來下游半導(dǎo)體的終端需求有所減弱，行業(yè)景氣度下降，導(dǎo)致下游客戶削減資本性支出，將會(huì)減少半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)需求，從而對(duì)公司的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　(四)客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名客戶的銷售收入金額分別為4434.35萬元、4305.34萬元和6479.63萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為81.96%、50.23%和53.57%，客戶集中度較高。

　　如果未來公司主要客戶的采購、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)生較大變化，或主要客戶資信情況發(fā)生重大不利變化，以及因公司提供的產(chǎn)品質(zhì)量問題與客戶發(fā)生糾紛，或者因技術(shù)原因等因素?zé)o法滿足客戶的需求，則公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將面臨下降或增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

　　(五)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入金額分別為5,410.22萬元、8,570.92萬元、12,096.58萬元;報(bào)告期各期末，公司總資產(chǎn)金額分別為22,871.76萬元、42,938.03萬元、86,851.70萬元，公司營(yíng)業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模均快速增長(zhǎng)。公司管理的廣度和深度在不斷增加，對(duì)管理層的挑戰(zhàn)和能力要求也在不斷加強(qiáng)。隨著公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)規(guī)模和人員數(shù)量的擴(kuò)大，公司內(nèi)部管理的復(fù)雜程度不斷上升。

　　若公司管理層未能有效的調(diào)整以適應(yīng)公司規(guī)模的擴(kuò)大，或公司組織機(jī)構(gòu)和管理制度未能隨公司規(guī)模的擴(kuò)大及時(shí)進(jìn)行調(diào)整和完善，將給公司的穩(wěn)定發(fā)展帶來不利影響。

　　(六)知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)

　　集成電路制造裝備行業(yè)是典型的知識(shí)密集型行業(yè)，涉及多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域，亦需要投入大量的財(cái)力、物力以及人力。國(guó)外企業(yè)由于在該領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)投入時(shí)間較長(zhǎng)，在生產(chǎn)技術(shù)上處于領(lǐng)先地位而且通常會(huì)通過申請(qǐng)專利等方式設(shè)置較高的進(jìn)入壁壘。公司雖然一直重視自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)，建立了科學(xué)的研發(fā)體系及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，但仍不能排除與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，亦不能排除公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)，此類知識(shí)產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)端將對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。

　　頭圖來源：圖蟲

　　轉(zhuǎn)載聲明：本文為資本邦原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處及作者，否則為侵權(quán)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示 ： 資本邦呈現(xiàn)的所有信息僅作為參考，不構(gòu)成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!