8月12日，資本邦獲悉，上海能輝科技股份有限公司(下稱：能輝科技)的創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)近日已獲深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。 能輝科技是一家以光伏電站設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成及投資運(yùn)營(yíng)一站式服務(wù)為主體，并開(kāi)展垃圾熱解氣化、儲(chǔ)能等新興技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用業(yè)務(wù)的新能源技術(shù)服務(wù)商。

　　能輝科技承接了貴州省第一個(gè)光伏電站項(xiàng)目一--威寧縣平箐光伏電站項(xiàng)目、貴州省第一個(gè)農(nóng)光互補(bǔ)光伏電站項(xiàng)目一-威寧縣么站60MWp農(nóng)業(yè)光伏電站項(xiàng)目，同時(shí)積累了國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司、中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司、廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)有限公司、【中國(guó)廣核(003816)、股吧】集團(tuán)有限公司、國(guó)家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、北京控股集團(tuán)有限公司相關(guān)下屬企業(yè)等優(yōu)質(zhì)客戶群體。

　　2017年~2020年第一季度，能輝科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.58億元、3.39億元、3.83億元、4614.70萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3150.82萬(wàn)元、2796.85萬(wàn)元、6782.07萬(wàn)元、635.72萬(wàn)元。 能輝科技本次發(fā)行選擇《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》2.1.2條款的第一套上市標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤(rùn)為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元。

　　根據(jù)中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具的審計(jì)報(bào)告，公司2017年、2018年、2019年和2020年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.58億元、3.39億元、3.83億元、4614.70萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為3150.82萬(wàn)元、2796.85萬(wàn)元、6782.07萬(wàn)元、635.72萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2729.59萬(wàn)元、2504.60萬(wàn)元、6725.10萬(wàn)元和548.59萬(wàn)元，滿足上述所選擇上市標(biāo)準(zhǔn)的要求。

　　此次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板，能輝科技計(jì)劃發(fā)行股票總量不超過(guò)3737.00萬(wàn)股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%。募集資金3.40億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于：綜合業(yè)務(wù)能力提升建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。 截至本招股說(shuō)明書簽署日，羅傳奎、溫鵬飛和張健丁分別直接持有公司31.60%、7.86%和3.36%的股份，并通過(guò)能輝控股和浙江同輝間接持有公司28.54%和9.01%的股份，合計(jì)持股比例為80.37%，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。 【四次更換輔導(dǎo)券商，IPO“折戟”2年后轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板】

　　值得注意的是，能輝科技已經(jīng)四易輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。早在2015年10月，公司就與一創(chuàng)摩根證券簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，開(kāi)始接受其輔導(dǎo)。2016年3月，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)換成了興業(yè)證券。一年后，又與興業(yè)證券終止輔導(dǎo)協(xié)議，轉(zhuǎn)由德邦證券輔導(dǎo)。

　　2017年10月，德邦證券完成了對(duì)其的各項(xiàng)輔導(dǎo)工作。2個(gè)月后，能輝科技向證監(jiān)會(huì)提交IPO申請(qǐng)，擬在上交所上市。當(dāng)時(shí)因九成收入來(lái)自前5客戶，報(bào)告期內(nèi)獲1500萬(wàn)補(bǔ)助等問(wèn)題受到市場(chǎng)質(zhì)疑。2018年3月，證監(jiān)會(huì)終止審查。

　　如今，能輝科技又與民生證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，籌備赴創(chuàng)業(yè)板上市。

　　此次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板，能輝科技坦言還存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　一、截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司存在尚未了結(jié)的重大訴訟共2件，具體情況如下：

　　1、2020年3月10日，啟晗電力建設(shè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“啟晗集團(tuán)”)認(rèn)為其已完成能輝科技要求其完成的“廣州南沙區(qū)糧食碼頭分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目”光伏系統(tǒng)的安裝，并認(rèn)為能輝科技未能按期支付工程款，故向廣州市南沙區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求法院判令能輝科技支付工程款及逾期違約金等費(fèi)用共計(jì)17.98萬(wàn)元。截至本招股說(shuō)明書簽署日，此案正在審理中。上述案件的涉案金額較小，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　2、2020年3月10日，啟晗集團(tuán)認(rèn)為其已完成能輝科技要求其完成的“明珠產(chǎn)業(yè)園廣州萬(wàn)寶冰箱有限公司新建廠房屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目”光伏系統(tǒng)的安裝施工，并認(rèn)為能輝科技未能按期支付工程款，故向廣州市從化區(qū)人民法院提起訴訟，請(qǐng)求法院判令能輝科技支付工程款及逾期違約金等費(fèi)用共計(jì)52.44萬(wàn)元。截至本招股說(shuō)明書簽署日，此案正在審理中。上述案件的涉案金額較小，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　二、研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用持續(xù)保持在較高水平，分別為1066.40萬(wàn)元、961.12萬(wàn)元、1120.88萬(wàn)元和271.23萬(wàn)元。目前，公司在研技術(shù)集中于光伏電站支架設(shè)計(jì)技術(shù)、安裝及運(yùn)維技術(shù)、熱解系統(tǒng)本體結(jié)構(gòu)及清潔能源化技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)及智能化控制系統(tǒng)領(lǐng)域。在研發(fā)過(guò)程中，研發(fā)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)具體研發(fā)方向選擇、市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展和變化都會(huì)影響研發(fā)的成敗。若公司在投入大量研發(fā)經(jīng)費(fèi)后，無(wú)法研發(fā)出先進(jìn)的實(shí)用性技術(shù)并應(yīng)用于日常經(jīng)營(yíng)，公司的盈利能力將受到不利影響。

　　三、應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司2017年末、2018年末、2019年末和2020年3月末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1億元、1.69億元、9981.15萬(wàn)元和9094.45萬(wàn)元，應(yīng)收賬款金額較大。隨著公司規(guī)模的增長(zhǎng)，新增客戶還款能力的不確定性以及現(xiàn)有客戶資信情況突然惡化等因素，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款回款延緩、壞賬損失增加的風(fēng)險(xiǎn)。

　　頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)

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